文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 陳文

　　考慮到香港目前成熟的金融機構服務體系和狹窄的市場，虛擬銀行在香港的盈利前景并不大。但是如果跳出香港看就不一樣了。一句話，香港虛擬銀行的市場不只在香港，而是整個潛在的亞太地區和英語國家。

　　2019年2月22日，英國《金融時報》披露，香港將在未來幾周下發首批虛擬銀行牌照，預計騰訊財付通、螞蟻金服、小米、渣打銀行（香港）、香港電訊、眾安在線及其合作伙伴中信銀行6家運營商獲批在港通過互聯網等電子渠道提供零售銀行服務的資格。在大陸的互聯網金融整頓不斷加碼的同時，包括香港在內的其他國家和地區在金融科技這塊不斷追趕，諸如香港發放虛擬銀行牌照，印尼發放P2P牌照。對于試圖出海的金融科技企業，大文將陸續推出系列的牌照申請指導及價值分析文章。

　　1何謂虛擬銀行

　　在香港金融管理局于2000年5月5日首次發出并在后續不斷更新的《虛擬銀行的認可》指引中，“虛擬銀行”的定義為，主要透過互聯網或其他形式的電子渠道而非實體分行提供零售銀行服務的銀行。香港擬定推出的虛擬銀行與內地微眾、網商、新網等 “互聯網銀行”類似，但大陸關于“互聯網銀行”、獨立法人的“直銷銀行”仍缺乏嚴謹的官方定義，相關概念沒有清晰界定。

　　2香港為何發放虛擬銀行牌照

　　香港作為全球金融中心在互聯網時代已經明顯落后，在金融科技領域，以最普遍的移動支付為例，甚至落后于國內的一些二線城市，香港政府希望藉此發展金融科技，保持香港金融中心的地位。在粵港澳大灣區的發展規劃中，黨中央、國務院對于香港金融的定位是國際金融中心，試圖進一步提升國際金融中心地位的香港必然無法忽視目前相比較同屬于大灣區的深圳等地在金融科技方面的落后。

　　3申請虛擬銀行牌照的條件

　　根據香港金管局的表態，在審批發牌申請時，金管局會優先處理能證明具備以下條件的申請人的個案：一是申請人具備足夠的財務、科技及其他相關資源經營虛擬銀行；二是申請人的業務計劃是可信和可行的，能提供新客戶體驗，并有助促進普及金融和金融科技發展；三是申請人已經建立或有能力建立合適的資訊科技平臺支持其業務計劃；四是申請人獲發牌后能較早開始營運。

　　2018年5月30日，在征詢公眾意見后，香港金融管理局發布了《虛擬銀行的認可》指引修訂版，重點規定：

　　1、符合香港已有的銀行監管規定要求?！躲y行業條例》及《銀行業（資本）規則》中的相關規定，適用于所有的持牌銀行，包括虛擬銀行。比如虛擬銀行同樣需滿足最低3億港元的資本要求。

　　2、母公司需具備一定的實力。虛擬銀行除了要注意科技相關風險，也需要同樣重視管理信貸、流動資金和利率風險，即科技和金融兩條腿走路。由于虛擬銀行通常是新企業，在開業最初數年會承受較高風險，因此，必須有具實力的母公司在背后提供指引和財政支持。鑒此，可以預見監管更傾向于從大型傳統商業銀行和新興科技巨頭中選擇虛擬銀行的申請者。

　　3、申請之初就需提交市場退出計劃。簽訂“生死狀”是2008年金融危機后，監管加強金融準入的一大法寶。此次香港金管局針對虛擬銀行這一新興事物，也要求申請設立時就要有未來“撐不住”時的市場退出計劃，以防止金融機構轟然倒塌時將客戶的損失和負面影響留給政府和社會。

　　4虛擬銀行牌照價值幾何

　　考慮到香港目前成熟的金融機構服務體系和狹窄的市場，虛擬銀行在香港的盈利前景并不大。但是如果跳出香港看就不一樣了。一句話，香港虛擬銀行的市場不只在香港，而是整個潛在的亞太地區和英語國家。

　　就大陸而言，銀行業屬于高度管制的行業，銀行牌照相當稀缺難拿。但是由于香港的特殊地位，監管部門又時常給香港特殊的政策禮包。以多年不批的證券牌照為例，2016年以來，證監會依據《<內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排>（CEPA）補充協議十》批設了申港證券、華菁證券、匯豐前海證券、東亞前海證券，而且都是全牌照券商。所以有時候通過先期布局香港市場也許會有意外的收獲。

　　就其他亞太地區而言，由于香港金融中心的口碑定位和成熟的監管體系，其他亞太地區對港資金融機構進入本國市場一般都持較為開放的態度。而且，由于香港一直沿用英美法系以及與英國曾經的關系，港資金融機構進入英聯邦國家市場相較大陸金融機構也更具優勢，對于立志做大布局全球的機構或有一定借鑒意義。

　　(本文作者介紹：百舸金融論壇發起人，北京大學新金融和創業投資研究中心研究員)