文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄機構 四十人論壇

　　強化金融反腐，防控金融風險，就需要將金融監管的權力關進制度的籠子，強化內部監管高壓態勢，在這個過程中要重視監管科技的力量，同時全面深化市場化的金融體制改革，改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架。

　　中共中央政治局2月22日下午就完善金融服務、防范金融風險舉行第十三次集體學習。中共中央總書記習近平在這次會議上定調中國金融業，指出金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經濟社會發展中重要的基礎性制度。

　　值得注意的是，習近平在這次政治局會議上再次強調”防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務”，并專門點出“要管住金融機構、金融監管部門主要負責人和高中級管理人員，加強對他們的教育監督管理，加強金融領域反腐敗力度。”

　　這并不是高層今年第一次強調金融反腐。

　　1月11日，習近平總書記在十九屆中央紀委三次全會上指出，要加大金融領域反腐力度，對存在腐敗問題的，發現一起堅決查處一起。1月13日，十九屆中央紀委三次全會發布公報提出，緊盯重大工程、重點領域、關鍵崗位，強化對權力集中、資金密集、資源富集部門和行業的監督，加大金融領域反腐力度。

　　可見，未來我國防范金融風險的一項重點工作，將是加強金融領域的反腐敗力度。事實上，金融業是與貨幣、財富打交道的高風險行業，同時也是充滿誘惑的行業。而且，當前中國金融業高度管制，其中的尋租空間巨大。由此，金融業已成為腐敗的“重災區”。

　　中國金融四十人論壇（CF40）常務理事會主席、中投公司原副總經理謝平和CF40成員、國家外匯管理局副局長陸磊（2003）曾指出，融資腐敗事實上是一種轉移支付，是金融機構或監管部門直接或間接攫取實體經濟部門的產出收益，由于這種轉移支付的存在，資金市場面臨進一步的短缺，由此造成利率的抬升，所以金融腐敗是制造稀缺的行為。從微觀視角來看，金融腐敗的危害也不容忽視，陸磊（2005）認為，銀行業和證券業的腐敗直接導致了這兩個市場不良資產的攀升。

　　那么，通過以市場化為方向的金融改革，是不是能消除金融腐敗呢？

　　說實話，從過去十幾年的金融改革實踐來看，金融腐敗的問題并沒有消除，而是越來越隱蔽，主要表現在以下幾個方面：

　　第一，金融改革為金融業創造了大批高薪職位，選人、用人更加腐敗。比如在整個金融改革過程中，金融機構尤其是國有金融機構由于其壟斷地位，擁有高額利潤與高水平薪酬，在其大量設立分支機構、非銀行金融機構、基金、海外機構的過程中，可以安排很多關系戶。而且這些金融機構的職位本身已經金融化了，成了一種金融資產、期權安排。

　　第二，金融業改革創新步伐不斷加快，特別是綜合經營趨勢明顯，因此創造出很多新的腐敗機會。比如IPO、大量表外業務、各種子公司的設立與新業務的開展等，這些金融改革過程中創造的機會可以為關系戶貸款，還可以繞過監管，處置不良資產、資金出境、利益輸送等，產生很多腐敗。相比迅速發展的金融業，監管真空、監管套利、監管掣肘等問題日益顯現，在增加金融隱患的同時，也在一定程度上成為金融腐敗滋生的溫床。

　　第三，金融改革為其他交易行為創造出更復雜的腐敗交易機制和更隱蔽的腐敗交易。現在的土地、房地產賄賂、利益輸送當中，大量應用現代金融工具做腐敗交易，現金交易比重越來越低。比如上市、資產置換、定增、期權定價、夾層融資、PE資金等等，所用的金融工具越來越復雜。期權交易和期權定價的金融理論在金融腐敗交易結構當中廣泛應用，而且不少為交易本身服務的投行等金融機構，或者金融界具有現代化金融知識的人，參與設計一些復雜的具有金融性質的交易結構，助長了腐敗交易。

　　第四，銀行貸款謀私沒有減少，反而花樣越來越多。

　　正因為金融改革與金融腐敗、金融亂象在過去十幾年同步發展，因而反對市場化改革的聲音也不絕于耳。然而，我們必須反思其背后的深層原因，不能讓腐敗危及改革成果。

　　應當看到，在市場化監督和約束機制不夠完善的情況下，市場機制反而容易被腐敗官員利用。因而，在市場化改革不夠深入與徹底的情況下，滋生金融腐敗的土壤無法根除，金融腐敗現象自然也就屢禁不絕。

　　權力如果逃出監管牢籠，落于高杠桿、強系統相關性的金融領域，并與讓人眼花繚亂的金融工具相結合，潛在的風險是巨大的。而一旦爆發金融風險，就可能對實體經濟造成重大沖擊，甚至引發社會問題。過去幾年發生的股市巨震與保險業亂象，金融腐敗也在背后推波助瀾。

　　強化金融反腐，防控金融風險，就需要將金融監管的權力關進制度的籠子，強化內部監管高壓態勢，在這個過程中要重視監管科技的力量，同時全面深化市場化的金融體制改革，改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架。唯有如此才能形成監管合力，消除監守自盜、內外勾結得以發生的土壤，從而減少金融腐敗，降低金融風險。

　　(本文作者介紹：中國金融四十人論壇(CF40)是一家非官方、非營利性的專業智庫，定位為“平臺+實體”新型智庫，專注于經濟金融領域的政策研究。)