文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 姜兆華

　　區塊鏈做為一項新興互聯網技術，其推廣價值和應用前景決定了區塊鏈概念股的本身價值。但就目前情況看，上市公司區塊鏈技術應用絕大多數還停留在研究階段，項目落地與推廣應用尚有待時間檢驗。

　　一、究竟什么是區塊鏈？

　　什么是區塊鏈？簡單地說，區塊鏈是一種基于互聯網的數據庫技術，俗稱分布式賬本。它可將計算機網絡交易記錄在計算機訪問共享，并使用特殊加密算法共同維護同一賬本，從而將若干記錄區塊連成一個個數據鏈條。區塊鏈有別于其他互聯網技術的明顯特點：

　　一是去中心化。區塊鏈技術的運用，讓每臺電腦都成為一個可以存儲的數據庫；中間不再需要第三方服務器進行數據傳輸和轉換。由此可以看出，區塊鏈是一個典型的“點對點”互聯網技術，具有安全、便捷的特殊優勢。

　　二是共享記賬。區塊鏈最大優勢是打破信息存儲壁壘，實現數據信息共享。任何一組電腦都可在加密狀態下共同維護同一賬本，記錄區塊各種交易；區塊之間可以連接成數據鏈條，從而大幅降低數據交易成本。

　　三是可追溯性。由于區塊鏈技術解決了信息塊之間數據鏈接。因而，交易對手可在任一電腦終端實現交易記錄、交易場景、交易狀態的查詢與追溯，其交易信息清晰完整地存儲在各自賬本中。

　　四是不可篡改。區塊鏈不可篡改性是其核心優勢之一。通過區塊鏈記錄的各種信息會完整、安全地存儲在數據塊中。不可篡改性意味著，數據信息一旦計入共用賬本，參與者或系統管理員便很難對其進行編輯或刪除。

　　正是基于上述明顯特征，區塊鏈才成為繼大數據、云計算、物聯網、人工智能之后的互聯網新“風口”，受到資本市場的一波又一波“折騰”。

　　二、區塊鏈概念股緣何漲跌？

　　從媒體披露情況看，目前A股市場中涉及區塊鏈概念的股票共有44家。然而，區塊鏈應用真正產生營業收入的卻沒有幾家。一項僅僅停留在概念和研究階段的互聯網技術，如何“攪”得區塊鏈概念股瘋漲狂跌呢？分析原因不外有以下四點：

　　一是資本市場炒作。國際“炒家”大炒比特幣，作為其底層技術的區塊鏈也成為資本炒作題材。受比特幣價格漲跌震蕩，區塊鏈概念股也深度漲跌：美股、A股、港股等上市企業，只要與區塊鏈沾邊，公司股價就會隨比特幣的漲漲跌跌而劇烈震蕩。近日受多國政府打擊數字貨幣影響，十大數字貨幣最小跌幅超過22%，瑞波幣跌超38%；區塊鏈概念股應聲而下，出現大跌。

　　二是上市公司誤導。膠卷巨頭柯達集團宣布啟動區塊鏈技術，發行柯達幣后，公司股價兩天就暴漲245%；人人網、中網在線、高偉達、暴風集團、四方精創也紛紛宣布涉足區塊鏈，區塊鏈概念股出現一波暴漲行情；本月17日和18日，滬深兩地交易所相繼“敲打”區塊鏈相關企業，區塊鏈概念股大幅下挫，板塊整體跌幅超過5%。

　　三是股民盲目更風。對于大多數股民來說，區塊鏈還是一個新生事物，對區塊鏈技術應用知之甚少；很多人甚至將比特幣和區塊鏈混為一談。市場比特幣出現漲跌行情，股民就跟風炒賣區塊鏈概念股。股民盲目跟風追漲是區塊鏈概念股震蕩的又一原因。

　　四是監管窗口指導。區塊鏈概念股異常波動，引起監管層密切關注。監管機構向17家上市公司發出是否涉及區塊鏈炒作問詢函，對相關概念股采取停牌問詢、停牌冷卻、澄清說明等分類監管措施；這在很大程度，平抑了區塊鏈概念股市場炒作情緒。

　　三、區塊鏈概念股價值在哪？

　　區塊鏈做為一項新興互聯網技術，其推廣價值和應用前景決定了區塊鏈概念股的本身價值。但就目前情況看，上市公司區塊鏈技術應用絕大多數還停留在研究階段，項目落地與推廣應用尚有待時間檢驗。評價區塊鏈概念股的投資價值，需要從以下三個方面綜合判斷：

　　一是產品研發能力。上市企業是否具備區塊鏈項目開發所需戰略、人才、技術等基礎投入；是否可將區塊鏈技術應用到公司核心產品上，是考量上市公司區塊鏈研發能力的重要標準。只有科研人員，沒有研究項目的區塊鏈公司，絕大多數是蹭熱度、炒概念的投機公司，本身不具備投資價值。

　　二是項目應用場景。區塊鏈項目應用場景是區塊鏈概念股長期

　　持有的重要支撐。一個沒有應用場景的區塊鏈項目，是不可持續的。對上市公司而言，沒有應用場景的區塊鏈就是“空中樓閣”，不值得投資者過度追捧。

　　三是商業推廣價值。區塊鏈技術能否為上市企業帶來“真金白銀”；能否成為上市企業保持盈利的商業模式，是衡量區塊鏈商業推廣價值的關鍵。只有概念，沒有內容的區塊鏈，不是“騙子”就是“瞎起哄”，沒有任何推廣價值。

　　(本文作者介紹：中國海洋大學MBA、EFP金融理財管理師，現任某全國股份制銀行總行零售部門負責人。)