由于美國最大的養老基金可能搶購更多的長期債券，5月份未償還的零息國債數量升至近5000億美元的新高。

　　零息債券持有量增加43億美元，使總持有量達到創紀錄的4939.5億美元。巴克萊（Barclays）策略師表示，按歷史季節性標準衡量，上月的漲幅高于正常水平，較4月份有所反彈。

　　巴克萊的策略師Andres Mok和Demi Hu在一份報告中寫道：“5月份，由于數據遜于預期，以及在溫和的聯邦公開市場委員會會議之后，流入長期債券基金的資金激增，美國國債收益率上漲。”

　　他們補充稱，這與本月“剝離活動升溫”相吻合，當月“養老基金小幅增加，因風險資產的上漲抵消了貼現率的溫和下滑”。

　　投資者對國債（即證券的注冊利息和本金分開交易）的興趣增加，表明投資者認為長期債券的收益率具有吸引力。

　　根據數據顯示，5月份美國國債上漲1.5%。彭博社另一項10年期及以上美國國債指數同期上漲2.9%。

　　5月份，由于有跡象顯示經濟正在放緩，且今年早些時候的高通脹數據有所減弱，國債收益率出現螺旋式上升。然而，上周五，美國勞動力市場意外強勁，提高了美聯儲在更長時間內維持高利率的可能性，令債市持續上漲的希望破滅。不過，30年期美國國債收益率目前徘徊在4.6%左右，低于4月25日4.85%的年內高點。

　　零息國債是交易商通過將整只債券拆分為未來本金和息票支付，并作為單個證券出售而創造的，它對收益率變化的影響最大。

　　周三，為期兩天的美聯儲政策會議將結束，預計5月份消費者價格指數（CPI）將公布。屆時，交易員將獲得更多有關未來利率走勢的信息。

　　根據養老金和風險咨詢公司Milliman Inc．的數據，美國前100家上市公司的養老基金數月來一直資金充足，截至5月底，實際比例已升至103.4%。

　　養老基金傾向于購買期限較長的證券，因為他們試圖匹配資產和負債，因此他們的購買往往集中在20- 30年期美國國債和strip等證券上。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：楊淳端