債券交易員并未理會高于預期的12月通脹數據，認為美聯儲將于今年5月開始下調利率，并加大了對降息幅度的押注。

　　雖然在CPI數據顯示價格漲幅超出經濟學家預期后，美債收益率立即飆升，但這種走勢僅持續到數小時后的30年期債券標售。美國午后交易中，預測美聯儲未來利率目標的掉期合約重新定價至更低的水平。

　　相較于長債，對美聯儲行動更為敏感的2年期美國國債收益率一度下跌10個基點至4.26%，為今年以來的最低水平?；鶞?0年期國債收益率下跌約5個基點至3.98%。

　　紐約梅隆銀行財富管理首席投資官Sinead Colton Grant表示，“人們越來越普遍地認識到今年利率正在走低，雖然仍將存在波動性，但持有收益率達4%的美國國債是有吸引力的。” 

　　在紐約時間下午1點的30年期國債拍賣前，該期限美債收益率仍然處于高位，導致收益率曲線趨陡。此次標售的需求指標為平均水平，盡管中標收益率為8月份以來最低。發行結束后，30年期國債的收益率和曲線利差從盤中高位回落。

　　周四，2年期美國國債收益率較10年期收益率高不到30個基點，為11月初以來首次。去年，2年期國債收益率一度較10年期國債收益率高超過一整個百分點，表明市場相信美聯儲加息會損害經濟表現。根據匯編的數據，去年3月110.9個基點的收益率差為1980年代初以來最懸殊的水平。

　　美聯儲自2022年3月以來進行了11次加息，推動美債收益率在10月份全線升至多年高點。自那以來，經濟增長減慢和通脹放緩的跡象導致債市消化的降息幅度超出了美聯儲官員的預期。去年12月，美聯儲官員對2024年底利率的預估中值為4.625%。周四市場將預估下調約12個基點，至3.8%左右。

　　紐約聯儲行長John Williams周三表示，雖然利率高到足以恢復物價穩定的水平，但要降息還需有更多證據表明通脹率持續向2%靠攏?？死蛱m聯儲行長Loretta Mester周四響應了上述觀點，表示3月份降息為時過早。

　　摩根士丹利全球宏觀策略主管Matthew Hornbach表示，雖然未來幾個月通脹面臨“更加崎嶇不平的道路”，這可能會推遲美聯儲開始降息的時間，但“我們認為當今市場上有大量期限溢價”，“我們會尋求在接下來幾個月對任何收益率的上升予以買入。”

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責任編輯：周唯