日本的通脹危機(jī)突然拉響警報(bào)。

　　日本內(nèi)務(wù)省公布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月東京的核心CPI數(shù)據(jù)上漲3.6%，超出市場(chǎng)預(yù)期，直接刷新1982年4月以來(lái)的最快增速紀(jì)錄。意味著，11月日本全國(guó)的物價(jià)也將進(jìn)一步加速上漲。

　　另外，英國(guó)的罷工危機(jī)也在全面爆發(fā)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日，報(bào)道稱，擁有30萬(wàn)名成員的英國(guó)皇家護(hù)理學(xué)院工會(huì)正式宣布，將于12月15日和20日舉行全國(guó)性罷工，這是106年來(lái)未曾有過(guò)的。更值得警惕的是，當(dāng)前英國(guó)的其他行業(yè)也面臨大規(guī)模罷工的風(fēng)險(xiǎn)，包括鐵路工人、郵政工人、學(xué)校教師等，都開(kāi)始對(duì)高昂的生活成本進(jìn)行抗議。

　　當(dāng)前，外資巨頭陸續(xù)開(kāi)始展望2023年的投資，其中一個(gè)重要信號(hào)是，看多中國(guó)股票的聲音越來(lái)越多。其中，管理著1.9萬(wàn)億歐元（約合人民幣13.5萬(wàn)億元）資產(chǎn)的東方匯理集團(tuán)在2023年全球展望中稱，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)持建設(shè)性看法，總體而言，對(duì)中國(guó)股票和信貸持“中性”至“積極”的立場(chǎng)，投資者應(yīng)準(zhǔn)備好在今年年底增持中國(guó)和歐洲市場(chǎng)的股票。

　　日本通脹徹底“爆了”

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日，日本內(nèi)務(wù)省公布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月東京不含生鮮食品的核心CPI數(shù)據(jù)上漲3.6%，超出3.5%的市場(chǎng)預(yù)期，刷新1982年4月以來(lái)的最快增速。另外，根據(jù)日本最大信用調(diào)查機(jī)構(gòu)Teikoku Databank，11月包括乳制品在內(nèi)的約833種食品出現(xiàn)價(jià)格上漲。

　　其中，加工食品價(jià)格是推動(dòng)物價(jià)上漲的重要驅(qū)動(dòng)力。11月東京的加工食品價(jià)格上漲6.7%，對(duì)整體通脹的貢獻(xiàn)約為1.4個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)了能源價(jià)格的影響。

　　需要指出的是，東京核心CPI一直都被視為日本物價(jià)趨勢(shì)領(lǐng)先指標(biāo)，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)40年以來(lái)最高紀(jì)錄，意味著11月日本全國(guó)的物價(jià)也或?qū)⑦M(jìn)一步加速上漲。

　　日本通脹的突然上行，無(wú)疑給日本央行帶來(lái)巨大的壓力。因?yàn)樵谶^(guò)去十年，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥一直在尋求實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定在2%的通脹水平。

　　當(dāng)前，市場(chǎng)一致預(yù)期是，在日本央行行長(zhǎng)黑田東彥余任期內(nèi)，日本央行可能仍會(huì)繼續(xù)維持其最低利率水平，其明年4月離任后，日本央行或許將會(huì)調(diào)整貨幣政策。

　　SMBC日興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yoshimasa Maruyama表示，鑒于日本央行的言論和目前的通脹預(yù)期，貨幣政策在2022財(cái)年或?qū)⒉粫?huì)改變，但如果新任央行行長(zhǎng)由于通脹、日元貶值而承受的壓力，日本央行可能在2023財(cái)年調(diào)整政策。

　　其實(shí)，為了緩解物價(jià)上漲對(duì)居民消費(fèi)的影響，日本政府已經(jīng)開(kāi)始采取行動(dòng)。

　　10月底，日本首相岸田文雄出臺(tái)了一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激方案。其中包括，日本政府將追加投入29.1萬(wàn)億日元（約合2000億美元）的預(yù)算；包括地方政府在內(nèi)，公共財(cái)政支出將為39萬(wàn)億日元；再加上私營(yíng)部門投入，總規(guī)模將達(dá)到71.6萬(wàn)億日元（約合4900億美元）。

　　作為刺激計(jì)劃中的主要支柱，岸田政府將削減家庭水電費(fèi)，政府計(jì)劃將家庭電費(fèi)降低7日元/千瓦時(shí)，這意味著，普通家庭每月將節(jié)省約2800日元；此外能源公司也將獲得3.5日元/千瓦時(shí)的政府支持。

　　這份經(jīng)濟(jì)刺激方案的目的是，緩解日元貶值過(guò)快、日本通脹率上升等難題、并加速使日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　英國(guó)罕見(jiàn)

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日，報(bào)道稱，英國(guó)護(hù)士將于12月15日和20日舉行罷工，這是106年來(lái)未曾有過(guò)的，加上許多行業(yè)出現(xiàn)了幾十年未見(jiàn)的罷工，表明了英國(guó)社會(huì)危機(jī)的嚴(yán)重性。

　　報(bào)道稱，11月9日，工作人員投票支持這一罷工，這在106年前成立的英國(guó)皇家護(hù)理學(xué)院工會(huì)（RCN）歷史上是前所未有的。在“政府方面拒絕談判”之后，學(xué)院工會(huì)正式宣布，其成員將于12月15日和20日舉行全國(guó)性罷工。

　　截至目前，英國(guó)皇家護(hù)理學(xué)院工會(huì)擁有超過(guò)30萬(wàn)名成員。工會(huì)主席Pat Cullen表示，英國(guó)護(hù)理人員已經(jīng)受夠了超低薪水和不安全的醫(yī)護(hù)人員配置。

　　此前，英國(guó)皇家護(hù)理學(xué)院工會(huì)已經(jīng)向英國(guó)政府提出過(guò)加薪要求，工資漲幅需比通脹水平高出5個(gè)百分點(diǎn)，但這一要求被政府拒絕。

　　英國(guó)衛(wèi)生大臣史蒂夫·巴克利（Steve Barclay）表示，護(hù)士的要求將相當(dāng)于每年加薪19.2%，牽涉資金100億英鎊（121.3億美元）。當(dāng)前英國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得政府負(fù)擔(dān)不起RCN的要求。

　　據(jù)英國(guó)官方披露的數(shù)據(jù)顯示，今年10月，英國(guó)的通貨膨脹率達(dá)到11.1%，創(chuàng)下41年來(lái)的最高水平。

　　在“爆表”的通貨膨脹沖擊下，英國(guó)醫(yī)護(hù)人員感受到了生活成本帶來(lái)的巨大壓力，使得英國(guó)護(hù)士在過(guò)去十年中實(shí)際工資下降了20%。

　　面對(duì)30萬(wàn)護(hù)士的全面罷工，英國(guó)當(dāng)局已經(jīng)開(kāi)始緊張。當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，英國(guó)衛(wèi)生大臣史蒂夫·巴克利（Steve Barclay）表示，愿意與護(hù)士工會(huì)RCN進(jìn)行談判。不過(guò)，他支持英國(guó)國(guó)家醫(yī)療服務(wù)體系（NHS）薪酬審查機(jī)構(gòu)提出的加薪1400英鎊的建議，而不是RCN此前提出的高出通脹5%的要求。

　　更值得警惕的是，當(dāng)前英國(guó)的其他行業(yè)也面臨大規(guī)模罷工的風(fēng)險(xiǎn)，包括鐵路工人、郵政工人、學(xué)校教師等，都開(kāi)始對(duì)高昂的生活成本進(jìn)行抗議。

　　這些行業(yè)的罷工擬定日期集中在圣誕節(jié)假期開(kāi)始前一周，也是一年中最繁忙的時(shí)段。

　　13萬(wàn)億巨頭重磅發(fā)聲

　　2022年的投資時(shí)鐘即將邁入最后一個(gè)月，外資巨頭陸續(xù)開(kāi)始展望2023年年度投資策略，其中一個(gè)重要信號(hào)是，看多中國(guó)股票的聲音越來(lái)越多。

　　11月24日，東方匯理集團(tuán)（Amundi）在其2023年全球展望中稱，以目前的價(jià)格很難對(duì)股市持樂(lè)觀態(tài)度，對(duì)股市前景仍十分謹(jǐn)慎，但對(duì)中國(guó)市場(chǎng)持建設(shè)性看法，總體而言，對(duì)中國(guó)股票和信貸持“中性”至“積極”的立場(chǎng)，投資者應(yīng)準(zhǔn)備好在今年年底增持中國(guó)和歐洲市場(chǎng)的股票。

　　東方匯理網(wǎng)站顯示，東方匯理是歐洲最大的基金管理公司，管理著1.9萬(wàn)億歐元（約合人民幣13.5萬(wàn)億元）的資產(chǎn)。

　　對(duì)于美股市場(chǎng)，東方匯理首席投資官文森特莫蒂埃（Vincent Mortier）指出，投資人應(yīng)在資產(chǎn)配置初期采取防御措施，但隨時(shí)準(zhǔn)備好在2023年進(jìn)行調(diào)整，股市將在明年年內(nèi)提供買點(diǎn)，若在2023年觸底，將導(dǎo)致頭寸出現(xiàn)極大逆轉(zhuǎn)。

　　東方匯理在其2023年全球展望中稱，明年的投資主題之一是債券，看好美國(guó)投資級(jí)信貸和新興市場(chǎng)國(guó)家債券，但不看好垃圾債券。美國(guó)投資級(jí)公司債和標(biāo)普500指數(shù)明年的回報(bào)率將達(dá)到7-9%，利好因素是各國(guó)的利率水平已近峰值。

　　貨幣方面，東方匯理指出，雖然美元近期可能進(jìn)一步走強(qiáng)，但隨著利率見(jiàn)頂，美元在長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)走弱。在此壓力下，預(yù)計(jì)明年美元的貿(mào)易加權(quán)匯率將下跌4.7%，

　　東方匯理首席投資官Vincent Mortier表示，短期內(nèi)，美元會(huì)略微走強(qiáng)，而歐元將再次跌到與美元平價(jià)價(jià)格的下方。但中長(zhǎng)期來(lái)看，歐元將回到1.06美元附近。

　　Mortier透露，2023年投資策略中，相對(duì)看好日元，上周開(kāi)始東方匯理已經(jīng)開(kāi)始增持日元和瑞士法郎，并減持英國(guó)國(guó)債和英鎊，但這種減持不會(huì)長(zhǎng)久。

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責(zé)任編輯：李園