本周五美聯儲主席鮑威爾將在杰克遜霍爾年度研討會上發表講話， 過去一周市場傳遞的信息是鮑威爾很可能承襲保羅·沃爾克的風格，表態為了徹底遏制通脹將一往無前的大幅加息。

　　然而高盛集團首席經濟學家Jan Hatzius卻有不一樣的看法。

　　“我認為他會像上次新聞發布會那樣提出放慢加息速度的理由。我們已經進行了兩次幅度75基點的加息。除非經濟數據方面有重大意外，否則高盛的預期是9月加息50基點，” Hatzius周二表示。 “我不認為他會透露具體幅度，但他應該會提到存在過度緊縮風險，因此相對于超常規升息，有理由放慢點速度?！?/p>

　　投資者可能也認同Hatzius的觀點。美國股市周二企穩，盡管標普500指數仍較一周前下跌近4%。美國國債收益率下降，但10年期收益率在2022年幾乎翻了一番后仍保持在接近3%的水平。

　　Hatzius并沒有暗示鮑威爾會突然變成Arthur Burns，這位前美聯儲主席在1970年代以寬松政策著稱。他的繼任者是G． William Miller，一年后沃爾克從Miller手里接過了主席之位，后來持續升息直至通脹率下降。

　　Hatzius表示，鮑威爾在杰克遜霍爾會議上將“明確表示美聯儲的抗通脹工作尚未完成”，美國通脹率太高了，美聯儲堅定致力于將通脹率拉回至2%。

　　美聯儲今年已經加息四次，為抵御四十年來最高的通脹率，基準利率從接近于零上調至目前的2.5%。但Hatzius認為，美聯儲還需要做一下平衡，在提高利率以壓低通脹的同時避免令經濟陷入衰退。

　　“我們繼續處于軟著陸陣營，”他說。 “這將是一個增長放慢的過程。從現在起的一到兩年，通脹率將下降很多。”

　　為了達到這個目標，Hatzius預計基準利率需要升至“3.5%或更高”。 他說一年后的通脹率雖然可能看起來好很多，但仍將大大高于目標，美聯儲真的希望通脹率回到非常接近2%的水平?！?/p>

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責任編輯：周唯