在罕見七周連續上漲后，一路狂奔的油價暫時降溫。

　　當地時間2月8日，圍繞伊核協議的新一輪談判已經在奧地利首都維也納重啟。而美國國務院7日曾表示，解決伊核談判各方核心關切的協議有望達成。但如果今后數周無法敲定協議，伊朗繼續推進核活動，伊核談判仍可能失敗。

　　隨著伊核談判釋放積極信號，國際油價也從2014年以來高位應聲回落，2月8日創下近一周來最低收盤價。紐約商品交易所3月交割的WTI原油期貨8日下跌1.96美元，跌幅為2.2%，收于每桶89.36美元。4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.91美元，收于每桶90.78美元，跌幅為2.06%。2月9日國際油價再度小幅下跌。

　　達成協議“在望”

　　為了緩和美伊關系，美國國務卿布林肯上周簽署了多項制裁豁免，在伊朗民用核產業展開工作的外國個人和企業不會受到美國制裁，市場將此視為協議取得進展的標志。

　　根據美國能源信息署（EIA）數據，在美國退出伊核協議前的2017年，伊朗原油出口量大約為250萬桶/日，而到了2020年已經下降至40萬桶/日。自去年4月以來，美國和伊朗的代表已經在維也納進行了八輪間接談判，最近一次的談判于今年1月28日結束。

　　新紀元期貨研究所所長王成強對21世紀經濟報道記者表示，2018年5月8日，特朗普“撕毀”伊核協議，并威脅盟友禁止從伊朗進口原油。受此影響，到2020年伊朗原油出口量較制裁前銳減八成，出口量僅40余萬噸。若美伊談判取得進展，美國解除制裁意味著伊朗將存在100萬噸以上的出口增長潛力。此前OPEC+逐月增產，但實際增產規模遠遜于計劃，未能緩解原油供應緊張，一旦伊朗原油可以正常涌入市場，將在短期內顯著沖擊原油價格。

　　美國國內的高通脹對于伊核談判而言也是個利好消息。白宮發言人普薩基本周表示，美國政府正在同時與石油生產國和消費國磋商來應對高油價，并指出將“考慮所有選項”。

　　王成強向記者分析稱，美國CPI數據飆升至近40年高位，考慮到拜登政府迫切需要應對嚴峻的通脹問題，為中期選舉籌謀，因此對打壓原油價格有較強訴求，這客觀上意味著伊核談判前景看佳。

　　瑞穗能源期貨執行總經理Robert Yawger也表示，拜登政府在給伊核協議相關談判創造良好的氛圍，美國感受到了打壓通脹的壓力，而最快降低通脹的方法就是壓低能源價格。相比油價50美元之時，油價在90美元時拜登政府更有可能與伊朗達成協議。

　　對于未來油價走勢，王成強對記者表示，伊朗供應增加對抑制高油價是一張不錯的牌。2015年7月，聯合國安理會一致通過伊核協議并取消對伊制裁，曾推動伊朗原油出口在一年內翻倍，國際原油陷入熊市，價格出現腰斬，創下美國頁巖油革命以來的價格低點。在當下“脫碳革命”的背景下，原油行業資本支出不足的問題長期存在，盡管伊朗原油入市短期內會沖擊油價，但長期逆轉漲勢較難。

　　除了伊核談判出現積極進展，近期俄烏局勢緩和也壓制了油價上行。法國總統馬克龍正穿梭于俄烏之間斡旋，呼吁各方冷靜解決烏克蘭危機。俄羅斯總統普京與烏克蘭總統澤連斯基都告訴馬克龍，他們仍致力于2014年和平協議的原則。

　　油價破百還“有戲”嗎？

　　在地緣政治緊張局勢降溫的同時，高油價引發的增產無疑也會對油價形成打壓。

　　EIA在月度《短期能源展望》報告中表示，預計2023年美國石油平均日產量將達到1260萬桶，高于此前估計的1241萬桶/日，而歷史紀錄是2019年觸及的1230萬桶/日。EIA還將今年的原油日產量預估從1180萬桶上調至1197萬桶。

　　需要注意的是，1月經合組織（OECD）國家的商業原油庫存已經降至26.8億桶，創下2014年中以來最低水平。EIA預計，由于全球原油庫存會繼續減少，2月布倫特原油的均價將為90美元/桶，并且未來幾個月都會接近當前水平，但今年年中會出現油價下跌的壓力，因為OPEC+和美國等非OPEC國家的產油速度會超過全球原油消費速度，從今年二季度到明年末，全球石油庫存會增長。

　　價格方面，EIA預計2022年WTI原油為79.35美元/桶，較之前預計的71.32美元/桶上調11.26%；預計2023年WTI原油價格為64.48美元/桶，較之前預計的63.50美元/桶上調1.54%。此外，EIA還預計2022年布倫特原油價格為82.87美元/桶，較之前預計的74.95美元/桶調升10.57%；預計2023年布倫特原油價格為68.48美元/桶，較之前預計的67.50美元/桶調升1.45%。

　　對此，王成強向記者分析稱，基于美國產量逐步增長，EIA預計今年布倫特原油均價為82.87美元，而明年均價為68.48美元，將出現17%以上的下跌，供需緩和抑制油價，導致EIA顯著看淡遠期價格。另外，地緣政治的博弈會增加市場不確定性，原油短期存在負面波動風險，而長期牛市格局恐難實質性動搖。最終油價需要看主要生產國供給增長能否跟上需求增長速度。

　　整體來看，EIA的價格預測其實相對保守，市場目前普遍預期今年油價大概率將“破百”。

　　美銀在2月8日的一份報告中表示，受需求上升、閑置產能下降、石油庫存較低等因素影響，油價上漲趨勢可能會持續到今年年中。布倫特原油價格可能從目前水平上漲逾30%，達到每桶120美元，然后在下半年回落至每桶80美元。

　　嘉盛集團資深分析師 Joe Perry對21世紀經濟報道記者表示，隨著歐美解封、需求恢復、庫存位于歷史低位、OPEC+擴產能力受限，油價前景樂觀。盡管OPEC+堅持計劃每月增產40萬桶/日，但部分成員國由于上游投資不足導致增產乏力。例如，俄羅斯新油田發現較少，基本上以老油田為主，很多老油田的產量已經達到了平臺期，甚至進入了遞減期。

　　Perry進一步分析稱，布倫特原油早前一度突破93美元/桶關口，創下近8年新高。而春季是油價季節性上行周期，今年一季度或二季度油價破百概率大，下半年則有望回歸到80美元區間。

　　（作者：吳斌 編輯：和佳）

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責任編輯：戚琦琦