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文｜孫曉磊?崔世峰 許悅

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月29日上午，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在COMPUTEX 2023大會(huì)上公布了一批與AI相關(guān)的全新產(chǎn)品和服務(wù)。鑒于目前生成式人工智能的需求已經(jīng)成為公司最大的增長(zhǎng)來源，英偉達(dá)正在加速計(jì)算和圖形處理單元領(lǐng)域重點(diǎn)布局AI業(yè)務(wù)，并提供諸多AI應(yīng)用，并與WPP集團(tuán)（廣告）開發(fā)AI廣告設(shè)計(jì)引擎，與聯(lián)發(fā)科合作設(shè)計(jì)AI汽車智能座艙，為游戲定制化AI模型提供代工服務(wù)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月29日上午，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在COMPUTEX 2023大會(huì)上公布了一批與AI相關(guān)的全新產(chǎn)品和服務(wù)。產(chǎn)品包括名為DGX GH200的人工智能超級(jí)計(jì)算器，視作突破ChatGPT類產(chǎn)品算力限制的技術(shù)引擎，以及Spectrum X網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，旨在提高AI云的效率。

鑒于目前生成式人工智能的需求已經(jīng)成為公司最大的增長(zhǎng)來源，英偉達(dá)正在加速計(jì)算和圖形處理單元領(lǐng)域重點(diǎn)布局AI業(yè)務(wù)。為此，英偉達(dá)在將加力為AI系統(tǒng)提供核心GPU的設(shè)備，并提供新的計(jì)算服務(wù)方案，同時(shí)建造更高性能的超級(jí)計(jì)算機(jī)為客戶的算力需求服務(wù)。

英偉達(dá)在AI訓(xùn)練端持續(xù)推出高性能GPU，在H100之后推出GH200 Grace Hopper超級(jí)芯片；研發(fā)DGX GH200超算和NVIDIA Helios AI超算加速大模型開發(fā)；推出Spectrum網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、建立新分布式數(shù)據(jù)中心，提高AI云的運(yùn)行效率。

此外，英偉達(dá)也提供了諸多AI應(yīng)用。英偉達(dá)正與英國(guó)廣告集團(tuán)WPP開發(fā)新的生成式AI內(nèi)容引擎。在工業(yè)領(lǐng)域，英偉達(dá)為工廠設(shè)計(jì)新的數(shù)字化工作流程，并攜手聯(lián)發(fā)科打造AI智能汽車座艙方案。游戲領(lǐng)域，英偉達(dá)推出適用游戲的定制化AI模型代工服務(wù)NVIDIA Avatar Cloud Engine，可通過AI驅(qū)動(dòng)的自然語(yǔ)言交互為NPC帶來智能。

海外AI標(biāo)的周度觀察：英偉達(dá)在AI領(lǐng)域的布局

5月29日上午，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在COMPUTEX 2023大會(huì)上公布了一批與AI相關(guān)的全新產(chǎn)品和服務(wù)。產(chǎn)品包括名為DGX GH200的人工智能超級(jí)計(jì)算器，被視作突破ChatGPT類產(chǎn)品算力限制的技術(shù)引擎，預(yù)計(jì)微軟、META、谷歌云等科技巨頭將獲得該型超算的首批訪問權(quán)。此外，英偉達(dá)推出了Spectrum X網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，旨在加速數(shù)據(jù)中心內(nèi)的數(shù)據(jù)遷移速度，提高AI云的性能。英偉達(dá)還與全球最大廣告集團(tuán)WPP合作，利用AI和元宇宙技術(shù)提供創(chuàng)意廣告服務(wù)。在游戲領(lǐng)域，英偉達(dá)推出了Nvidia ACE for Games服務(wù)，利用生成式人工智能回復(fù)玩家的話語(yǔ)，打造定制化的NPC。

黃仁勛在會(huì)上提出：“我們已經(jīng)到達(dá)了一個(gè)嶄新的計(jì)算時(shí)代的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，加速計(jì)算和人工智能已經(jīng)被世界上幾乎所有的計(jì)算和云公司接受”。他指出電腦時(shí)代正面臨著的兩重趨勢(shì)：GPU將取代CPU服務(wù)數(shù)據(jù)中心在AI時(shí)代的運(yùn)算需求，以及加速計(jì)算和AI技術(shù)對(duì)于“計(jì)算機(jī)”定義的重塑。以前者為例，訓(xùn)練一個(gè)大型語(yǔ)言模型，需要960個(gè)CPU（中央處理器）組成的服務(wù)器集群，以及1000萬(wàn)美元的成本，而這足以令GPU（圖形處理單元）集群訓(xùn)練44個(gè)大模型。在所需電量上，二者則呈現(xiàn)出了更大的差距。此前，黃仁勛表示，“隨著各個(gè)公司競(jìng)相將生成式人工智能應(yīng)用于每一種產(chǎn)品、服務(wù)和業(yè)務(wù)流程，價(jià)值1萬(wàn)億美元的全球數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施將從通用計(jì)算轉(zhuǎn)向加速計(jì)算”。鑒于目前生成式人工智能的需求已經(jīng)成為公司最大的增長(zhǎng)來源，英偉達(dá)正在加速計(jì)算和圖形處理單元領(lǐng)域重點(diǎn)布局AI業(yè)務(wù)。為此，英偉達(dá)在將加力為AI系統(tǒng)提供核心GPU的設(shè)備，并提供新的計(jì)算服務(wù)方案，同時(shí)建造更高性能的超級(jí)計(jì)算機(jī)為客戶的算力需求服務(wù)。

英偉達(dá)在AI訓(xùn)練端持續(xù)推出高性能GPU。2023年3月英偉達(dá)發(fā)布了全新的GPU H100 NVL，旨在處理驅(qū)動(dòng)ChatGPT等大型語(yǔ)言模型。基于NVIDIA Hopper架構(gòu)的H100配有一個(gè)Transformer引擎，其參數(shù)處理能力達(dá)到萬(wàn)億級(jí)，遠(yuǎn)高于現(xiàn)在ChatGPT使用的A100 GPU。同時(shí)，在NVIDIA NVLink Switch系統(tǒng)的支持下，可以實(shí)現(xiàn)256個(gè)H100的相互連接，大大提高了模型的可擴(kuò)展性。黃仁勛表示，“H100可以將大型語(yǔ)言模型的處理成本降低一個(gè)數(shù)量級(jí)”。目前，英偉達(dá)最新的GH200 Grace Hopper超級(jí)芯片已全面投產(chǎn)，將為AI模型運(yùn)算提供更多動(dòng)力。

英偉達(dá)突破單機(jī)算力，加速大模型開發(fā)。本次發(fā)布的超級(jí)計(jì)算機(jī)DGX GH200，則被黃仁勛評(píng)價(jià)為“集成了英偉達(dá)最先進(jìn)的加速計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，以拓展人工智能的前沿”。據(jù)英偉達(dá)宣稱，DGX GH200配備256塊GH200超級(jí)芯片，擁有1 exaflop的AI性能，總帶寬高達(dá)900GB/s，內(nèi)存是現(xiàn)有DGX 100系統(tǒng)的近500倍。這一超算采用了全新的NVLink-c2c技術(shù)和NVLink Switch拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，提供了數(shù)倍GPU的通道帶寬，具有更大的吞吐量和可擴(kuò)展性。這一創(chuàng)新將進(jìn)一步推高現(xiàn)有單機(jī)算力水平，提高生成式AI的最大工作負(fù)載能力。這批超級(jí)計(jì)算機(jī)將被提供給微軟、MRTA等超大規(guī)模服務(wù)商，以及谷歌云等云服務(wù)商。此外，英偉達(dá)正在研發(fā)大型AI超算NVIDIA Helios，預(yù)計(jì)搭載4個(gè)DGX GH200系統(tǒng)，1024顆Grace Hopper超級(jí)芯片，將于今年年底問世。

英偉達(dá)研發(fā)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，提高AI云的運(yùn)行效率。英偉達(dá)宣布推出Spectrum-X網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，運(yùn)用完全基于標(biāo)準(zhǔn)的以太網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)了比傳統(tǒng)以太網(wǎng)結(jié)構(gòu)1.7倍的整體AI性能提升。這一平臺(tái)支持256個(gè)Gb/s端口，并可以依托交換機(jī)或拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)支持16000個(gè)端口，降低海量數(shù)據(jù)傳輸中的網(wǎng)絡(luò)延遲，為AI云提供更高的通用性和可擴(kuò)展性。此前Spectrum-X、Spectrum-4已用于聯(lián)想、戴爾等計(jì)算機(jī)制造商處，現(xiàn)在將進(jìn)一步為云計(jì)算商服務(wù)生成式AI的擴(kuò)展需求，新的AI超級(jí)計(jì)算機(jī)也在籌備之中。英偉達(dá)還宣布在日本建立一個(gè)分布式數(shù)據(jù)中心，為電信巨頭軟銀提供云平臺(tái)上的5G服務(wù)和生成式AI運(yùn)用，以探索智能工廠、AR/VR、自動(dòng)駕駛等內(nèi)容。

此外，英偉達(dá)也提供了諸多生成式AI應(yīng)用。例如，英偉達(dá)正與英國(guó)廣告集團(tuán)WPP開發(fā)新的內(nèi)容引擎，將3D成像軟件、AI引擎、Adobe等設(shè)計(jì)工具融合，為不同來源、不同需求的用戶群體快速生產(chǎn)獨(dú)特的創(chuàng)意內(nèi)容。運(yùn)用Nvidia Picasso和Nvidia Omniverse工具，廣告商也可以生成更為真實(shí)的廣告場(chǎng)景，拓展廣告制作的深度和廣度。WPP CTO Stephan Pretorius表示，生成式AI可以幫助公司根據(jù)世界上的任何環(huán)境定制廣告，并在幾分鐘內(nèi)創(chuàng)建上萬(wàn)個(gè)客戶需要的個(gè)性版本。

在游戲端，英偉達(dá)與初創(chuàng)公司Convai合作推出了Nvidia ACE服務(wù)，可以定制在PC和云端上運(yùn)行的AI模型。其中包括Nvidia NeMo、Nvidia Riva、Nvidia Omniverse Audio2Face三大基礎(chǔ)模型，可以分別實(shí)現(xiàn)利用專有數(shù)據(jù)訓(xùn)練語(yǔ)言模型、自動(dòng)識(shí)別語(yǔ)音及轉(zhuǎn)換文本、即時(shí)匹配角色表情動(dòng)畫的功能。開發(fā)者可以加強(qiáng)玩家與游戲角色的交流，為游戲角色創(chuàng)造更個(gè)性化的回復(fù)、語(yǔ)音乃至動(dòng)畫模型，以增強(qiáng)游戲帶來的真實(shí)感和沉浸感。此前英偉達(dá)生成式AI游戲技術(shù)已經(jīng)得到了使用，歐洲頭部開發(fā)者GSC Game World將AudioFace部署至即將發(fā)行的《潛行者2：切爾諾貝利之心》中。

在工業(yè)領(lǐng)域，英偉達(dá)正在利用AI開發(fā)新的工業(yè)數(shù)字化工作流程。利用Nvidia Omniverse，英偉達(dá)將頂級(jí)計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)應(yīng)用與生成式AI的應(yīng)用程序接口和框架相連，并運(yùn)用Isaac Sim應(yīng)用程序和MetroPolis視覺AI框架實(shí)現(xiàn)機(jī)器人模擬測(cè)試和自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)，建設(shè)全新的數(shù)字化智能工廠。據(jù)稱，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、和碩、廣達(dá)、宜鼎國(guó)際等工業(yè)公司已經(jīng)使用了這一工作流程，應(yīng)用包括光學(xué)檢測(cè)自動(dòng)化、電路板質(zhì)保檢測(cè)點(diǎn)自動(dòng)化、模擬協(xié)作機(jī)器人等。

英偉達(dá)攜手聯(lián)發(fā)科，為汽車提供完整AI智能座艙方案。5月29日英偉達(dá)宣布將向聯(lián)發(fā)科提供AI和圖形計(jì)算IP，幫助聯(lián)發(fā)科開發(fā)集成英偉達(dá)GPU芯粒（chiplet）的汽車系統(tǒng)芯片（SoC）。同時(shí)，英偉達(dá)將運(yùn)用DRIVE OS、TensorRT等軟件，將自身的自動(dòng)駕駛技術(shù)優(yōu)勢(shì)與聯(lián)發(fā)科Dimensity Atuo汽車平臺(tái)結(jié)合，在圖形計(jì)算、人工智能、信息安全等方面提供一套完整的AI智能座艙方案。預(yù)計(jì)在2025年底，雙方將推出首個(gè)產(chǎn)品，面向全球市場(chǎng)量產(chǎn)。聯(lián)發(fā)科CEO蔡力行表示，雙方未來有望進(jìn)一步拓展合作空間。

業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期：AI大模型市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局仍處于較快變化階段，我們對(duì)行業(yè)的判斷很大程度上是基于主觀預(yù)期，而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能影響AI相關(guān)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，使預(yù)期與實(shí)際業(yè)績(jī)產(chǎn)生偏差。

行業(yè)增長(zhǎng)不及預(yù)期：疫情下居家辦公等需求脈沖式增長(zhǎng)，這使得重新開放后高基數(shù)、需求透支下行業(yè)增速可能有所放緩。AI產(chǎn)品發(fā)布帶來短期需求爆發(fā)，但這類需求的長(zhǎng)期可持續(xù)性仍有待驗(yàn)證。

監(jiān)管不確定性：AI等業(yè)務(wù)涉及多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，同時(shí)滿足不同國(guó)家的監(jiān)管要求及潛在的變化會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定不確定性的影響。

孫曉磊：海外研究首席分析師，北京航空航天大學(xué)碩士，游戲產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)7年復(fù)合從業(yè)經(jīng)歷，專注于互聯(lián)網(wǎng)研究，對(duì)騰訊、網(wǎng)易、阿里、美團(tuán)、閱文等互聯(lián)網(wǎng)巨頭有較為深入的理解。2019年新財(cái)富港股及海外最佳研究團(tuán)隊(duì)入圍，2020年、2021年新財(cái)富港股及海外最佳研究團(tuán)隊(duì)第五名。

崔世峰：海外研究聯(lián)席首席分析師，南京大學(xué)碩士，6年買方及賣方復(fù)合從業(yè)經(jīng)歷，專注于互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司研究，所在賣方團(tuán)隊(duì)獲得2019-2020年新財(cái)富傳媒最佳研究團(tuán)隊(duì)第二名。2022年新財(cái)富海外研究最佳研究團(tuán)隊(duì)入圍。

許悅：海外研究員，南洋理工大學(xué)碩士，專注于互聯(lián)網(wǎng)研究，2022年加入中信建投海外前瞻組。

證券研究報(bào)告名稱：《海外AI標(biāo)的周度觀察：英偉達(dá)在AI領(lǐng)域的布局》

對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2023年5月30日?

報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：中信建投證券股份有限公司?

本報(bào)告分析師：

孫曉磊?SAC 編號(hào):s1440519080005

崔世峰?SAC 編號(hào):S1440521100004

許悅?SAC 編號(hào):s1440523030001

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