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在12日財政部以2.48%利率發行7500億元特別國債后，央行同日通過買斷交易全額買入。
央行12月12日公告表示，以數量招標方式進行了公開市場業務現券買斷交易，從公開市場一級交易商買入7500億元特別國債，債券種類為22特別國債。
財政部決定發行特別國債，是為籌集財政資金，支持國民經濟和社會事業發展。不過，此次發行的7500億元特別國債，是針對2007年所發行的特別國債續發，該筆特別國債于12月11日到期。市場分析人士認為，隨著央行出手全額買斷，該筆續發規模達7500億元的特別國債將實現平穩發行，無礙市場流動性保持穩定，也談不上“財政赤字貨幣化”。
無礙市場流動性保持穩定
財政部12日表示，已向有關銀行定向發行7500億元特別國債，票面利率2.48%。
結合昨日央行操作來看，2022年特別國債的發行流程，與2007年特別國債發行頗為類似——均采取先由財政部面向特定銀行發行，而后央行通過現券買斷交易從銀行手中買入特別國債，釋放等額資金。
現券交易是央行公開市場業務之一。市場分析人士認為，央行此次操作并不會對市場流動性產生較大擾動。
中信證券首席經濟學家明明介紹說，2007年發行特別國債時，首先是由農業銀行認購特別國債，隨后財政部向央行購買外匯作為中投的資本金，再由央行將出售外匯所得的資金用于購買農行持有的國債。由于以上3項操作均為等額操作，故對應在央行的資產負債表中，資產端減少了外匯儲備，同時增加了等同規模的政府債券，并沒有產生額外的流動性沖擊。
“這次發行的7500億元特別國債，實際上是針對12月到期的7500億元特別國債進行的操作，因此所采取的方式和2007年基本一樣。”明明表示，由于本次操作只是財政部融資用于償還到期的特別國債，因此不會對市場流動性造成太大擾動。
華鑫證券首席固收分析師、研究發展部副總經理丁曉峰表示，此次7500億元特別國債的等額發行，意味著流動性的同時釋放和收回，有助于維護市場貨幣流動性的總量充裕和結構穩定，對流動性影響不大。
并未改變財政赤字
特別國債主要是為踐行國家戰略用途而發行的國債，不計入赤字。
“這次7500億元特別國債是等額滾動發行，財政部償還的數額與央行使用的數額等額，并沒有改變央行的資產負債表，因此也不會增加財政赤字。”丁曉峰表示，由于央行是從一級交易商手中并通過公開市場操作買入，央行資產負債表沒有發生變化，與央行直接購買國債引起的資產負債表變化相差甚遠，因此也談不上“財政赤字貨幣化”。
明明也認為，由于特別國債不計入財政赤字，所以此次操作并不會對財政赤字產生影響，也并不構成“財政赤字貨幣化”。
市場分析人士還認為，特別國債的續發充分體現了財政貨幣政策的積極聯動效應，合理調節市場貨幣供給總量和供給方式，確保財政貨幣政策曲張有度、發力精準有效。“央行采用現券買斷操作體現了貨幣政策和財政政策的有機配合，資金定向使用也體現了貨幣政策的精準調控。”郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬說。
責編：郭晨希 校對：張 宇
責任編輯：凌辰 SF179
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