金融時報

　　全球矚目的美聯儲3月議息會議結果終于揭開“面紗”。

　　北京時間3月17日凌晨，美聯儲宣布將基準利率上調25個基點至0.25%-0.5%區間，此舉與之前市場預期一致，為其自2018年12月以來的首次加息。

　　美聯儲主席鮑威爾在當天召開的新聞發布會上表示，美聯儲將在接下來的政策會議上開始減持近9萬億美元資產負債表上的資產。

　　由于美聯儲在本次加息之前與市場做了充分溝通，當天的金融市場雖然反應劇烈，但利空出盡的影響表現明顯。截至當地時間16日收盤，道瓊斯指數上漲1.55%、標準普爾500指數上漲2.24%、納斯達克指數漲3.77%。此外，10年期國債利率當天從2.160%上方漲至2.192%。大宗商品方面，黃金期貨和國際油價均下跌后反彈。

　　17日接受《金融時報》采訪的中國銀行研究院主管、研究員邊衛紅表示，本次例會有三大方面值得關注：其一，這是美聯儲自2018年12月以來的首次加息，美聯儲本次加息進程雖啟動慢，但未來加息進程會加快，加息幅度會相對于以往更大。最快而言，美聯儲在接下來的5月加息的可能性很大，加息幅度也可能會更大。其二，從美國通脹來看，高通脹的現象可能會持續更長時間，當前美國通脹的拐點還未來臨，這可能會給未來美聯儲的貨幣政策帶來一定的壓力和挑戰。其三，從相關風險來看，美聯儲5月將敲定縮表計劃，以逐步縮減9萬億美元資產負債表。美聯儲當前資產規模龐大，因此本次縮表對金融市場帶來的影響可能會遠遠大于2008年之后的縮表影響。另外，除了美聯儲緊縮政策之外，未來還將疊加供應鏈斷裂的風險，這對于全球經濟和金融市場可能意味著更多考驗。

　　“（美國）經濟活動和就業指標持續加強。近幾個月的就業增長強勁，失業率也大幅下降。”利率聲明表示，“通脹仍處于高位，反映出與新冠肺炎大流行相關的供需失衡、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力。”在本次利率決議的投票上，全體票委以8-1的投票通過加息25個基點的決定，只有圣路易斯聯邦儲備行長布拉德投票認為應加息50個基點，而非25個。

　　事實上，自2021年4月以來，美國的通脹數據持續“亮紅燈”。美國上周公布的最新數據顯示，美國2月消費者物價指數（CPI）同比上漲7.9%，表現強于7.5%的前值，續創40年來新高；環比上漲0.8%，表現強于0.6%的前值，創2021年11月以來新高。這是美國CPI環比增速連續第21個月錄得正數。面對美國通脹居高難下，鮑威爾不得已在去年末放棄早先堅持的“通脹暫時論”，但市場對美聯儲能否有效遏制惡性通脹的疑慮難以驅散。從某種程度上看，美聯儲在3月加息與否上已經“騎虎難下”——美國存在惡性通脹的可能性，且美聯儲終于意識到原本控制通脹的力度就做得不夠，現在必須“亡羊補牢”——美聯儲不得不在抗通脹方面亮出“真槍實彈”。

　　不過，雖然美聯儲有心盡力遏制通脹，但俄烏沖突“黑天鵝”卻迫使美聯儲本次仍然采取了相對溫和的25個基點的加息幅度。“俄烏沖突造成了巨大的人力和經濟困難。這對美國經濟的影響是極其不確定的，但在短期內，沖突相關的事件可能會給通脹帶來額外的上行壓力，并對經濟活動造成壓力。”美聯儲在聲明中補充道。

　　美聯儲的點陣圖顯示，其預計2022年美聯儲將加息7次（即除本次外還將加息6次），而去年12月份的預期僅為3次。利率聲明還表示，美聯儲將繼續監測最新信息對經濟前景的影響，適當地調整貨幣政策立場。面對市場對美聯儲過快以及更大幅度加息可能會導致美國經濟面臨衰退風險的擔憂，鮑威爾在新聞發布會上仍然積極“唱多”美國經濟前景。鮑威爾表示，盡管美國經濟面臨諸多風險，包括通脹大幅飆升，但美國經濟衰退的可能性很低，尤其“未來一年內經濟衰退的可能性不大”。鮑威爾表示，美國的“總需求目前很強勁，大多數預測者預計這種情況將保持下去”。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：郭建