 |
證券時報記者 劉敬元
近日，在證券時報社主辦的“2024中國金融機構年度峰會暨2024中國信托業發展高峰論壇”上，中國信托業協會會長、中國外貿信托董事長李強以“發揮信托業獨特優勢 助力資本市場高質量發展”為題發表演講。
他表示，信托服務資本市場具有獨特功能和制度優勢，能以多種方式參與多層次資本市場建設。未來，信托行業要主動結合資本市場改革發展要求，發揮獨特功能與作用，進一步提升服務的廣度與深度。
信托
具有獨特功能和制度優勢
“信托行業始終是中國資本市場的重要參與者，多年來持續以獨特功能服務中國資本市場的發展。”李強介紹。截至2024年6月末，信托資產規模余額27萬億元，其中投向證券市場的規模合計達到8.34萬億元，占比31%，同比增速高達65%。
信托服務資本市場有哪些獨特優勢呢？李強認為信托基于制度優勢可發揮獨特的功能，一是財產獨立與資產隔離；二是跨市場靈活性，可以高效銜接各類金融市場，組合運用各種資源要素；三是兼具金融功能與服務功能。
李強認為，信托是資本市場的綜合服務提供商，通過發揮信托制度功能，能夠服務于資本市場的“募投管退”。募資層面，信托能夠采用股、債、基金、資產證券化等相結合的綜合工具，針對性滿足實體企業需求，為資本市場引入長期資本、耐心資本；投資層面，信托能夠高效銜接一級市場、二級市場、公開市場等，進行產品組合投資，為投資人創造財富；管理層面，信托能夠發揮專業受托優勢，為資本市場各參與方、各類資管產品提供全流程運營服務；退出層面，公司依托信托財產的獨立性和風險隔離功能，為上市公司等提供并購、市場化重組、破產重整等特色化信托服務，助力提升上市公司質量。
四種核心方式
服務資本市場發展
結合外貿信托實踐，李強認為，“三分類”政策引導下，信托目前主要以四種核心方式服務資本市場發展。
一是信托作為一類重要的資管機構，通過組合投資引導社會資金投入資本市場。他表示，資本市場是大類資產配置的核心組成部分，在實踐探索中，各家信托公司依托自身稟賦與資源積累，構建并不斷完善特色資產管理信托產品線。據李強介紹，外貿信托已經構建起覆蓋現金管理、固收、組合投資、權益、另類的資管信托產品線，致力于為投資人提供風險收益匹配的產品。
二是信托作為資本市場其他參與者的重要合作伙伴，在資本市場運行鏈條中能夠提供運營托管、交易執行、估值清算、風險管理、信息披露等全流程運營服務。信托通過專業服務可以促進資本市場的高效運行、保障相關運營數據安全，整體提高資本市場運行效率。
三是信托作為連接資本市場和實體經濟的重要橋梁，通過跨市場、多工具聯動助力資本市場服務實體經濟。
四是信托作為重要工具，可以高效推動上市公司重整重組，提升上市公司質量。李強表示，外貿信托以特殊資產信托為載體著力打造上市公司重整領域“咨詢+服務+投資+托管”的模式組合，圍繞上市公司重整重組領域提供綜合信托服務的規模約400億元。
四個建議
打開服務資本市場空間
在推動資本市場高質量發展的新征程上，李強對信托進一步提升服務資本市場的廣度與深度提出四方面建議。
一是圍繞資本市場改革發展重點，進一步深化信托服務。他表示，資本市場新“國九條”中明確提出推動公募REITs高質量發展，但信托公司在其中的定位、模式、參與方式等仍不清晰，應進一步在頂層制度指引下，探索信托作為受托人、交易安排人、機構投資人等角色深度參與，服務于REITs市場的建設與高質量發展。
二是立足信托制度稟賦與獨特功能，建設差異化專業能力。一方面，要差異化構建資產服務信托的高效運營、產品設計、信息處理等全生命周期服務能力，充分發揮信托獨特功能，提高信托財產管理和運用效率。另一方面，要著力打造具有信托特色優勢的資管產品，有別于其他資管產品，滿足客戶多元化偏好。
三是優化頂層設計，完善信托開展資本市場業務的政策指引。使信托公司在相關業務的資質獲取、監管標準等方面，與其他資管機構，特別是證監體系的機構獲得同等市場地位。例如，拉平信托與證券期貨機構私募資管產品合格投資者穿透規則；賦予信托公司擔任資管產品托管人、基金行政外包資質；填補信托公司申請股指期貨以外金融衍生品交易資質的空白；參照基金管理公司相關制度文件，探索建立完善信托公司內部跟投機制等長效激勵約束機制等。
四是進一步完善信托法制環境，為服務資本市場打開更大空間。比如建立和完善信托財產登記制度、信托財產非交易性過戶制度、信托稅制等相關法律法規。
“未來希望盡快推動《信托法》修訂，從頂層設計層面進一步明確信托業的功能定位和信托財產的商事主體地位，彰顯信托財產的獨立性，為信托在資本市場提供多元財產類型的受托服務與主動投資打開空間，為信托業進一步深化資本市場業務、助力資本市場改革發展提供良好的環境和條件。”李強說。
責任編輯：張靖笛
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
