轉(zhuǎn)自：中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)

　　導(dǎo)讀：積極推動(dòng)數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在數(shù)據(jù)資產(chǎn)確權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)盤(pán)活和數(shù)據(jù)要素收益分配等方面提供服務(wù)信托，努力成為連接數(shù)據(jù)資產(chǎn)和應(yīng)用場(chǎng)景的重要紐帶

　　作者|黃中翔　駱橙橙　譚中‘湖南財(cái)信金融控股集團(tuán)有限公司’

　　文章|《中國(guó)金融》2024年第11期

　　邁入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)被視為繼土地、勞動(dòng)、資本和技術(shù)后的第五大生產(chǎn)要素，成為驅(qū)動(dòng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略性資源。今年政府工作報(bào)告提出，要“深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展”。為進(jìn)一步激活數(shù)據(jù)要素潛能，服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，做好數(shù)字金融大文章，信托公司可充分發(fā)揮信托兼具金融功能和法律功能的優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在數(shù)據(jù)資產(chǎn)確權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)盤(pán)活和數(shù)據(jù)要素收益分配等方面提供服務(wù)信托，努力成為連接數(shù)據(jù)資產(chǎn)和應(yīng)用場(chǎng)景的重要紐帶。

　　數(shù)據(jù)信托的業(yè)務(wù)價(jià)值

　　《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“數(shù)據(jù)二十條”）將數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)分置為數(shù)據(jù)資源持有權(quán)、數(shù)據(jù)加工使用權(quán)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)權(quán)，分別對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)持有者、數(shù)據(jù)處理者和數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)者。在國(guó)內(nèi)開(kāi)展的數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)實(shí)踐中，通常由數(shù)據(jù)持有者或數(shù)據(jù)處理者擔(dān)任委托人，信托公司擔(dān)任受托人，以委托人合法持有數(shù)據(jù)的部分或全部權(quán)利與權(quán)益作為信托財(cái)產(chǎn)，信托公司以維護(hù)委托人利益為原則管理或處置信托財(cái)產(chǎn)，并以信托協(xié)議約定的價(jià)值分配方式向受益人反饋利益。信托公司開(kāi)展數(shù)據(jù)信托服務(wù)，以信托法律關(guān)系約束數(shù)據(jù)持有者、數(shù)據(jù)處理者、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)者等多方當(dāng)事人的行為，確保其正常履行權(quán)利和義務(wù)，有利于解決數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的難點(diǎn)，具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

　　一是為數(shù)據(jù)確權(quán)提供保障。設(shè)立數(shù)據(jù)信托的前提之一是委托人對(duì)持有的數(shù)據(jù)享有合法權(quán)利。“數(shù)據(jù)二十條”支持?jǐn)?shù)據(jù)處理者依法依規(guī)行使數(shù)據(jù)應(yīng)用相關(guān)權(quán)利，促進(jìn)數(shù)據(jù)使用價(jià)值復(fù)用與充分利用，促進(jìn)數(shù)據(jù)使用權(quán)交換和市場(chǎng)化流通。也就是說(shuō)，數(shù)據(jù)處理者可以作為委托人設(shè)立數(shù)據(jù)信托，同時(shí)又可以通過(guò)信托關(guān)系明確自身的合法權(quán)利。

　　二是發(fā)揮信托獨(dú)立性優(yōu)勢(shì)。信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性可以保證數(shù)據(jù)處理者委托的數(shù)據(jù)權(quán)利始終獨(dú)立于其他財(cái)產(chǎn)，確保了數(shù)據(jù)在生產(chǎn)、流通和使用全過(guò)程中的完整性以及風(fēng)險(xiǎn)隔離的有效性。若最終數(shù)據(jù)持有者對(duì)數(shù)據(jù)處理者、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)者權(quán)利提出異議，因數(shù)據(jù)信托由專戶單獨(dú)管理，則可對(duì)信托財(cái)產(chǎn)和收益分配進(jìn)行回溯，保障數(shù)據(jù)持有者權(quán)益。

　　三是促進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)專業(yè)管理。信托公司可作為受托人代表委托人意愿，將數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)權(quán)給予第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)（數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)者），通過(guò)推動(dòng)技術(shù)方、交易商、運(yùn)營(yíng)商、交易所、投資者等多方合作，為委托人提供從數(shù)據(jù)資源化、資源產(chǎn)品化、產(chǎn)品資產(chǎn)化到數(shù)據(jù)資本化和數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表等一攬子數(shù)據(jù)信托綜合服務(wù)，對(duì)數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行全面賦能，從而激活要素潛能，充分挖掘和釋放數(shù)據(jù)價(jià)值。

　　國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)信托實(shí)踐與應(yīng)用

　　近年來(lái)國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)在相關(guān)領(lǐng)域也開(kāi)始了深入實(shí)踐，先后成功推出個(gè)人數(shù)據(jù)信托、電力數(shù)據(jù)信托、數(shù)據(jù)服務(wù)收益權(quán)信托等多個(gè)產(chǎn)品。

　　2016年11月，中航信托與數(shù)據(jù)堂公司合作發(fā)行全國(guó)首單數(shù)據(jù)信托產(chǎn)品。數(shù)據(jù)堂公司以其所持有的一個(gè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)包作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，并將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給中航信托以獲得現(xiàn)金收入，中航信托通過(guò)委托數(shù)據(jù)服務(wù)商對(duì)特定數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)而產(chǎn)生收益，并向社會(huì)投資者分配信托利益。

　　2023年4月，全國(guó)首筆個(gè)人數(shù)據(jù)合規(guī)流轉(zhuǎn)交易在貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所完成。委托人將自己的簡(jiǎn)歷數(shù)據(jù)以數(shù)據(jù)信托的方式托管給受托人貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所，再由受托人委托給某網(wǎng)絡(luò)科技公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。經(jīng)過(guò)處理的“數(shù)據(jù)產(chǎn)品”在貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所上架后，用人單位可以購(gòu)買數(shù)據(jù)，而個(gè)人用戶可以通過(guò)平臺(tái)獲得其個(gè)人簡(jiǎn)歷數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易產(chǎn)生的利潤(rùn)分成。

　　2023年7月，廣西電網(wǎng)有限責(zé)任公司以信托形式將部分電力數(shù)據(jù)委托給中航信托、廣西電網(wǎng)能源科技公司，中航信托作為受托人負(fù)責(zé)托管數(shù)據(jù)信托產(chǎn)品，廣西電網(wǎng)能源科技公司作為共同受托人對(duì)數(shù)據(jù)產(chǎn)品進(jìn)行專業(yè)開(kāi)發(fā)，數(shù)據(jù)易（北京）信息技術(shù)有限公司作為解決方案提供商設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　2024年2月，杭州征信有限公司以合法持有并經(jīng)營(yíng)的數(shù)據(jù)服務(wù)收益權(quán)作為委托財(cái)產(chǎn)設(shè)立資產(chǎn)服務(wù)信托，杭州工商信托發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)，以信托合同架構(gòu)為載體，對(duì)于受托管理的數(shù)據(jù)服務(wù)收益權(quán)完成資產(chǎn)權(quán)屬確權(quán)行為，并通過(guò)監(jiān)測(cè)該數(shù)據(jù)服務(wù)交易模式、頻次、服務(wù)對(duì)價(jià)等資產(chǎn)要素，在合理審慎原則下開(kāi)展動(dòng)態(tài)估值。

　　湖南財(cái)信金融控股集團(tuán)有限公司正積極探索作為數(shù)據(jù)資源的持有人和委托人，以數(shù)據(jù)資源及其衍生形成的數(shù)字拓客平臺(tái)，委托財(cái)信信托設(shè)立數(shù)據(jù)信托；委托人指定湖南財(cái)信數(shù)字科技有限公司作為數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)方，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)與維護(hù)；財(cái)信信托作為受托人對(duì)形成的數(shù)據(jù)產(chǎn)品按照合同約定進(jìn)行管理、運(yùn)用和處置。數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)權(quán)益和收益在數(shù)據(jù)信托當(dāng)事人之間按信托合同約定進(jìn)行分配。

　　從整體來(lái)看，我國(guó)數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)雖成功破冰，但數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估、數(shù)據(jù)托管以及信任制衡等核心問(wèn)題暫未得到有效解決。目前，數(shù)據(jù)信托服務(wù)能力不足，加之相關(guān)法律和制度層面存在一定缺失，對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)未形成有效輻射帶動(dòng)作用，整體發(fā)展較為緩慢。

　　數(shù)據(jù)信托的發(fā)展難題與建議

　　2023年3月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（以下簡(jiǎn)稱信托業(yè)務(wù)“三分類”政策），將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三類，旨在要求信托回歸本源，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)信托業(yè)務(wù)“三分類”政策精神和實(shí)踐案例，數(shù)據(jù)信托歸屬于資產(chǎn)服務(wù)信托范疇，契合政策和監(jiān)管層面重點(diǎn)鼓勵(lì)與支持的發(fā)展方向。然而，當(dāng)前數(shù)據(jù)信托在國(guó)內(nèi)處于創(chuàng)新探索階段，制度建設(shè)尚不完善，實(shí)際操作中也面臨難題。例如，針對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)這一新型資產(chǎn)，登記制度和估值準(zhǔn)則都亟待完善。一方面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記實(shí)踐仍缺少法律依據(jù)，難以滿足數(shù)據(jù)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)需要；另一方面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)形態(tài)復(fù)雜，國(guó)家暫未出臺(tái)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)估值要求與規(guī)范，價(jià)值依賴具體應(yīng)用場(chǎng)景，不利于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值對(duì)比與市場(chǎng)流通。為更好地發(fā)揮數(shù)據(jù)信托優(yōu)勢(shì)、促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，建議從以下方面推動(dòng)數(shù)據(jù)信托發(fā)展。

　　一是支持開(kāi)展數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。一方面，建議國(guó)家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)、國(guó)家數(shù)據(jù)局以及各省數(shù)據(jù)局適時(shí)出臺(tái)相關(guān)配套政策，加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)的支持與規(guī)范，鼓勵(lì)信托公司探索數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)；另一方面，建議中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)積極組織行業(yè)內(nèi)相關(guān)單位針對(duì)數(shù)據(jù)信托開(kāi)展專題研究、業(yè)務(wù)探討與培訓(xùn)，并充分發(fā)揮典型案例的示范引領(lǐng)作用，收集整理成熟的數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)案例在全國(guó)進(jìn)行推廣，促進(jìn)經(jīng)驗(yàn)分享和合作交流，為數(shù)據(jù)信托營(yíng)造良好的展業(yè)環(huán)境和創(chuàng)新氛圍。

　　二是搶抓數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)機(jī)遇積極布局。信托公司應(yīng)抓住國(guó)家數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)機(jī)遇，發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)，積極參與“數(shù)據(jù)要素×”行動(dòng)。在轉(zhuǎn)型探索方面，建議對(duì)數(shù)據(jù)信托等業(yè)務(wù)創(chuàng)新給予更多資源支持和考核激勵(lì)，同時(shí)加大對(duì)數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)資產(chǎn)和數(shù)字產(chǎn)業(yè)的前沿研究力度，為布局?jǐn)?shù)據(jù)要素市場(chǎng)蓄勢(shì)積力。在市場(chǎng)拓展方面，建議對(duì)數(shù)據(jù)資源豐富以及直接參與數(shù)據(jù)資源要素化的企業(yè)予以重點(diǎn)關(guān)注，如擁有海量用戶數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司與金融企業(yè)，持有水務(wù)、電力、停車、高速公路、居民供熱、通信管線運(yùn)營(yíng)等相關(guān)數(shù)據(jù)以及具備數(shù)據(jù)處理優(yōu)勢(shì)的國(guó)資平臺(tái)公司、數(shù)據(jù)服務(wù)商和科技型企業(yè)等，助力企業(yè)盤(pán)活數(shù)據(jù)資源、挖掘數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，為其提供新型服務(wù)信托工具。

　　三是培育數(shù)據(jù)要素綜合服務(wù)能力。信托公司應(yīng)著力培育和提升數(shù)據(jù)要素綜合服務(wù)能力，梳理整合數(shù)據(jù)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)資源，推動(dòng)技術(shù)方、交易商、運(yùn)營(yíng)商、交易所、投資者等開(kāi)展多方合作，構(gòu)建數(shù)據(jù)信托服務(wù)“生態(tài)圈”。同時(shí)，重視打造數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表和數(shù)據(jù)資本化的核心服務(wù)能力，根據(jù)委托人的數(shù)據(jù)資源稟賦特點(diǎn)，主動(dòng)尋找和開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景，通過(guò)數(shù)據(jù)加工、整合和處理推動(dòng)數(shù)據(jù)資源化，通過(guò)數(shù)據(jù)產(chǎn)品研發(fā)推動(dòng)數(shù)據(jù)資源產(chǎn)品化，通過(guò)數(shù)據(jù)產(chǎn)品上市、交易、交付和清算推動(dòng)產(chǎn)品資產(chǎn)化，通過(guò)數(shù)據(jù)證券化等方式實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資本化，以綜合服務(wù)模式和強(qiáng)大的數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力打造數(shù)據(jù)信托核心競(jìng)爭(zhēng)力，以此催化數(shù)據(jù)信托業(yè)務(wù)發(fā)展，推動(dòng)我國(guó)數(shù)字金融服務(wù)水平不斷躍升。

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責(zé)任編輯：張靖笛