文 | 花子健

　　編輯 | 韓大鵬

　　2022年5月，騰訊在發(fā)布第一季度財報的業(yè)績會上，騰訊控股董事會主席、首席執(zhí)行官馬化騰有一段發(fā)言：“面對行業(yè)挑戰(zhàn)，公司實施了成本控制措施，并調(diào)整了部分非核心業(yè)務(wù)，有助于在未來實現(xiàn)更優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)?！?/p>

　　在過去幾乎一年的時間里，“調(diào)整”幾乎是騰訊的主線，力度之大堪比2018年的“930改革”，只不過兩者不同之處在于，過去一年的調(diào)整，騰訊是為了降本增效。

　　所謂降本增效，字面意思是降低成本，增加效益。在一系列調(diào)整中，騰訊一直在強調(diào)降本增效。在過去的幾天，降本增效的動作延續(xù)到了騰訊員工的食堂——員工僅限于在一個窗口取餐、取消外包員工免費早晚餐福利、取消員工免費取打包盒和水果的福利等等。

　　在過去的4個多月時間里，騰訊先后停止了9款產(chǎn)品的運營，既包括收購而來的搜狗地圖和搜狗搜索App，也包括企鵝電競、看點快報、騰訊看點等曾經(jīng)的重點產(chǎn)品，也有小鵝拼拼等新孵化的項目?？此苿幼骱艽螅v訊真實現(xiàn)“降本增效”了嗎？

　　成本真的降了？

　　財報顯示，該公司第二季度營收1340億元，同比下滑3%；凈利潤186億元，同比下滑56%，非國際財務(wù)報告準則下，凈利潤281億元，同比下滑17%。

　　具體業(yè)務(wù)上，增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入717億元，相較去年同期保持穩(wěn)定；其中，本土市場游戲收入318億元，同比下滑1%；國際市場游戲收入107億元，同比下滑1%；社交網(wǎng)絡(luò)收入292億元同比增長1%。

　　網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入同比下滑18%至186億元。其中，社交及其他廣告收入下滑17%至161億元；媒體廣告收入下滑降25%至25億元。

　　金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入422億元，同比增長1%。

　　騰訊在第二季度的財務(wù)表現(xiàn)延續(xù)了第一季度的疲態(tài)。第二季度，騰訊沒有一項業(yè)務(wù)處在增長通道，甚至此前兩年增速最快的金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)也幾乎沒有增長。

　　那么，在財務(wù)表現(xiàn)全面下滑的背景下，騰訊的成本有下降嗎？隨著內(nèi)部業(yè)務(wù)調(diào)整，以及人員優(yōu)化措施的推出，截至6月30日，騰訊的雇員人數(shù)為110715名，去年同期則為94182名，增加了16533名，但比今年的第一季度減少了5498名。

　　這也是騰訊的雇員人數(shù)自2019年以來首次減少。此外，騰訊的人均月薪也比較今年第一季度減少了900元至85473元。

　　人力成本只是企業(yè)成本的其中一部分，整體來看，自2021年第一季度以來，騰訊的季度收入成本分別為726.68億元、755.14億元、796.21億元、863.71億元、783.97億元、761.67億元；對應(yīng)的季度營收分別是1353.03億元、1382.59億元、1423.68億元、1441.88億元、1354.71億元、1340.34億元。

　　由此可看到，2021年四個季度，騰訊的成本一直在增長，而收入的增長曲線與成本基本保持一致。進入到2022年后，騰訊在成本上收縮，因此也出現(xiàn)了連續(xù)兩個季度的收入下降。第二季度，騰訊的收入同比下滑，成本同比微漲，處于明顯的“調(diào)整陣痛期”。

　　或許正如外界所預(yù)料的，騰訊的一系列調(diào)整可以被看成是“戰(zhàn)略性收縮”，系騰訊主動為之。從2021年開始，騰訊各項業(yè)務(wù)的成本變化，也可以看得出騰訊調(diào)整的方向。此前6個季度：

　　騰訊增值服務(wù)業(yè)務(wù)的成本分別為325.33億元、338.9億元、353.44億元、368.69億元、360.55億元和353.8億元。

　　網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的成本分別為119.86億元、116.97億元、120.51億元、123.38億元、113.94億元和110.72億元。

　　金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的成本分別為264.3億元、284.72億元、309.55億元、349.42億元、292.69億元和281.33億元。

　　如果以2021年第二季度為基準，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的成本降幅最大，增值服務(wù)業(yè)務(wù)的成本保持上漲，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的成本略微下降。

　　總體而言，三大業(yè)務(wù)板塊自進入2022年以來，收入成本連續(xù)兩個季度減少。其中，增值服務(wù)業(yè)務(wù)和金融科技與企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的成本明顯有別于2021年前兩個季度的增加，而網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的成本則連續(xù)兩個季度同比下降。

　　2022年第二季度，騰訊的自由現(xiàn)金流增長30%至225億元，降本成效初步顯現(xiàn)。但在騰訊第二季度財報發(fā)布的電話會議中，騰訊高管表示，目前騰訊正在執(zhí)行成本控制舉措，后續(xù)成本仍然有進一步下降空間，此前已對人數(shù)和薪酬進一步優(yōu)化。

　　哪塊業(yè)務(wù)增效？

　　承載騰訊“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”戰(zhàn)略的金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，是降成本最快的業(yè)務(wù)板塊。相比較2021年第四季度的高點，在2022年第二季度，把成本壓縮了近70億元。

　　相對應(yīng)的，在過去6個季度，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入分別為390.28億元、418.92億元、433.17億元、479.58億元、427.68億元和422.08億元。

　　對比之下可以發(fā)現(xiàn)，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入與成本變化曲線保持一致，這也意味著作為新的業(yè)務(wù)板塊，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入仍然與投入保持比較高的關(guān)聯(lián)度。不過，隨著該業(yè)務(wù)收入在騰訊整體營收中的占比不斷提升，騰訊正在試圖提升該業(yè)務(wù)的“效益”。

　　2022年5月，騰訊高級執(zhí)行副總裁、云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（下稱CSIG）CEO湯道生在接受 36 氪采訪時曾談到了調(diào)整，“過去三年，騰訊CSIG的增長模式是比較多強調(diào)收入規(guī)模的，但今年我們有一個大的銷售改革，是希望從過去很多低質(zhì)量、轉(zhuǎn)包項目的模式，轉(zhuǎn)為基于騰訊自研產(chǎn)品為主導、健康可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式?！?/p>

　　在“930改革”四年后，騰訊的“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”已經(jīng)開始從做規(guī)模的第一階段跨入了有質(zhì)量增長的第二個階段。特別是在2022年第二季度，在成本同比微降的情況下保持收入的微漲，對全面下滑的騰訊而言是一個積極的信號。

　　從2021年開始，騰訊增值服務(wù)業(yè)務(wù)的季度收入分別為724.43億元、720.13億元、752.03億元、719.13億元、727.38億元和716.83億元。

　　網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的收入則分別為218.2億元、228.33億元、224.95億元、215.18億元、179.88億元和186.38億元。

　　騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)同比下滑18%，社交及其他廣告收入和媒體廣告收入則全面下滑。其中社交與其他廣告收入同比降幅17%，媒體廣告收入同比降幅達25%，是降幅最大的收入板塊。無疑，網(wǎng)絡(luò)廣告已經(jīng)成為騰訊“增效”動力最不足的板塊。

　　與此對應(yīng)的，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)涵蓋的核心事業(yè)群——平臺與內(nèi)容事業(yè)群（下稱PCG）是受調(diào)整影響最大的事業(yè)群之一。騰訊新聞、騰訊體育等產(chǎn)品的裁員調(diào)整力度更大。此外，在過去4個月被停止運營的9款產(chǎn)品中，近半屬于該事業(yè)群及業(yè)務(wù)板塊。

　　在收入大幅下滑的背景下，該業(yè)務(wù)板塊的調(diào)整和降本措施仍將持續(xù)下去，正如騰訊管理層在業(yè)績會上所言，這一業(yè)務(wù)板塊仍在人數(shù)和薪酬上有進一步優(yōu)化的空間。

　　在此前第一季度的業(yè)績會上，騰訊管理層就給出了確定持續(xù)投入的三大戰(zhàn)略增長領(lǐng)域——企業(yè)軟件、微信視頻號和國際市場游戲，以此對應(yīng)三大業(yè)務(wù)板塊及CSIG、WXG（微信事業(yè)群）和IEG（互動娛樂事業(yè)群）三大事業(yè)群，唯獨PCG被排除在外。