曾因“門檻高”、“周期長(zhǎng)”等因素被投資者拒之門外的大額存單，如今卻搖身一變，成了投資者爭(zhēng)相搶購(gòu)的“寵兒”。不過(guò)，大額存單產(chǎn)品的利率已呈現(xiàn)出持續(xù)下降的狀態(tài)。

　　作者 | 周奕航

　　編輯 | 韓忠強(qiáng)

　　“新年新氣象，希望今年能盡快搶到大額存單，和我的財(cái)富一起，安安穩(wěn)穩(wěn)度過(guò)本命年。”新年伊始，軒軒虔誠(chéng)地許下愿望。

　　社交媒體平臺(tái)上，與軒軒有著相同愿望的用戶不在少數(shù)。他們經(jīng)歷了2022年理財(cái)市場(chǎng)的波動(dòng)，紛紛將目光投向了穩(wěn)健的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。而大額存單（20萬(wàn)元起）作為銀行保本保息類的存款產(chǎn)品，因其具備高門檻、低風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，熱度直線上升。

　　“過(guò)去大額存單的受眾群體以低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健理財(cái)?shù)娜巳簽橹鳎缃裾絹?lái)越大眾化。”銀行理財(cái)經(jīng)理艾玲表示，春節(jié)前夕，大額存單的行情異常火爆，搶到額度的用戶歡天喜地，搶不到的唉聲嘆氣。春節(jié)期間，還有幾位客戶在咨詢相關(guān)業(yè)務(wù)，計(jì)劃存款到期后立刻入手大額存單。

　　一單難求

　　“除了黃桃罐頭、蔬菜包之外，我覺得大額存單也可以入圍‘2022年的瘋搶系列’。”建行的理財(cái)經(jīng)理艾玲感嘆道。

　　“過(guò)去的一年，大額存單的額度異常緊俏，稍微高一點(diǎn)的利率，開售之后幾乎就是秒沒的狀態(tài)。”艾玲表示：今年各家銀行仍面臨攬儲(chǔ)任務(wù)，對(duì)大額存單的額度有所釋放，但仍然一單難求。

　　事實(shí)也的確如此。春節(jié)前夕，市界來(lái)到了北京市農(nóng)業(yè)銀行線下網(wǎng)點(diǎn)，有大量用戶在排隊(duì)咨詢大額存單業(yè)務(wù)。客戶經(jīng)理忙得焦頭爛額，不斷向用戶解釋：“3年期的大額存單年利率為3.1%，因?yàn)殇N售火爆已經(jīng)沒有額度，可以先預(yù)留聯(lián)系方式，方便后續(xù)及時(shí)通知您。”

　　值得一提的是，在大額存單被搶購(gòu)的背后，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品利率卻呈現(xiàn)出持續(xù)下降的狀態(tài)。

　　2020年，大額存單三年期的利率為4.13%，尚處于4%水平之上；2021年初，下調(diào)到了3.99%。農(nóng)行客戶經(jīng)理表示：“這兩年利率頻繁下調(diào)，光是2022年就調(diào)整好幾次，3.35%、3.25%、再到如今的3.1%，不止我們，許多客戶都見怪不怪了。”

　　與國(guó)有銀行相比，部分股份制銀行大額存單的利率相對(duì)偏高。以光大銀行為例，如果起存金額達(dá)到20萬(wàn)元，那么3年期大額存單利率為3.25%，2年期利率為2.7%；同樣是20萬(wàn)的起存金額，民生銀行的3年期存單利率為3.2%，但目前已經(jīng)售罄。

　　（光大銀行大額存單利率表，來(lái)源：手機(jī)銀行APP）

　　至于“零售之王”招商銀行，20萬(wàn)起存的大額存單，三年期的利率卻只有2.9%。對(duì)此，招行的小月告訴市界：“我們?nèi)昶诖箢~存單至少在半年前就已經(jīng)降到2.9%了，這幾個(gè)月一直沒變，但未來(lái)很可能會(huì)繼續(xù)下調(diào)。建議您感興趣的話盡快入手。”

　　（招商銀行大額存單利率表，來(lái)源：手機(jī)銀行APP）

　　事實(shí)上，各家銀行的利率是以央行的利率為基準(zhǔn)，再結(jié)合自身產(chǎn)品、起存金額以及新老客戶優(yōu)惠政策等因素，進(jìn)行浮動(dòng)定價(jià)。整體來(lái)看，無(wú)論是國(guó)有大行還是股份制銀行，三年期大額存單的利率普遍都在3.1%左右；而三年期定期存款，各家銀行的起存金額為50元-5000元不等，利率在2.6%-3%之間。

　　即便利率下行的情況下，大額存單依然是不折不扣的香餑餑，購(gòu)買額度極其緊張。華夏銀行的林琳表示：“分行一直沒有給下發(fā)額度，我們已經(jīng)很久都沒有三年期的大額存單了。現(xiàn)在只有兩年及以下的大額存單，其中兩年期的大額存單利率為2.7%，目前已經(jīng)售罄，一年期、6個(gè)月及3個(gè)月的大額存單還都可以購(gòu)買，利率分別為2.2%、2%、1.8%。”

　　“如果沒有轉(zhuǎn)讓的需求，也可以考慮我們行的其它存款，利率也和大額存單相差不多，相對(duì)來(lái)說(shuō)也更靈活。”

　　大額存單緊俏，部分銀行不得不通過(guò)提高門檻的方式來(lái)控制購(gòu)買人數(shù)。以農(nóng)行為例，三年期的大額存單購(gòu)買起點(diǎn)已經(jīng)從以前的20萬(wàn)元漲到了50萬(wàn)元，且只針對(duì)白名單客戶。“不過(guò)在2023年1月9日之后，已面向所有用戶開放。”客戶經(jīng)理補(bǔ)充說(shuō)道。

　　被“瘋搶”背后

　　有意思的是，幾年前，大額存單還因?yàn)殚T檻高、周期長(zhǎng)等因素，被許多投資者拒之門外；如今全然不復(fù)當(dāng)年光景，當(dāng)用戶開始想購(gòu)買大額存單，卻發(fā)現(xiàn)一單難求。

　　對(duì)此，民生銀行客戶經(jīng)理感慨道：風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。當(dāng)初的我你愛答不理，現(xiàn)在我讓你高攀不起。

　　談及大額存單火爆的原因，金融分析師黃秋彬表示：“大家的收入水平在穩(wěn)步增長(zhǎng)，家庭存款總額超過(guò)20萬(wàn)元的比例也在逐年上升。房地產(chǎn)市場(chǎng)又在持續(xù)調(diào)整，大家的投資思維正逐漸向投資理財(cái)方向轉(zhuǎn)化。”

　　然而，2022年資本市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，一些股票、基金賬戶出現(xiàn)虧損，就連主打低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)也沒能幸免，部分銀行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)破凈的情況，收益全無(wú)，不少客戶甚至損失了本金。

　　再三權(quán)衡后，許多客戶出于避險(xiǎn)的心理，開始關(guān)注能兼顧存款穩(wěn)定性和收益率的大額存單產(chǎn)品。而當(dāng)大量的資金流入，產(chǎn)品就會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

　　就這樣，以前被“冷落”的大額存單，搖身一變，竟成了投資者的寵兒。

　　除了穩(wěn)健投資的功能外，大額存單還存在著“隱藏玩法”。各大手機(jī)銀行APP上，都有大額存單的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。如果用戶在持有該存單一段時(shí)間后急需用錢，可以自己制定轉(zhuǎn)讓價(jià)格進(jìn)行全額轉(zhuǎn)讓——通常情況下，轉(zhuǎn)讓報(bào)價(jià)金額上限為到期本息合計(jì)金額，下限為本金金額。

　　以交通銀行的某筆大額轉(zhuǎn)讓存單為例：這筆原價(jià)50萬(wàn)元、利率4%的大額存單，被轉(zhuǎn)讓方以54萬(wàn)3366.66元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓。三年期存單，原主人持有兩年后，被受讓方以2.5052%的利率買下，相當(dāng)于以同樣的價(jià)格，買到了高于市場(chǎng)利率的一年期大額存單。

　　（交通銀行大額存單轉(zhuǎn)讓區(qū)）

　　至于轉(zhuǎn)讓方，則提前拿到了本息、并將收益一次性兌現(xiàn)；再加上變動(dòng)的利率差，最終獲得的實(shí)際利率甚至高于票面利率。

　　也就是說(shuō)，用戶也可以在利率下行時(shí)，通過(guò)大額存單轉(zhuǎn)讓的方式來(lái)獲利。在此之前，為促成交易，轉(zhuǎn)讓方會(huì)適當(dāng)壓低轉(zhuǎn)讓價(jià)格；但如今行情火爆，轉(zhuǎn)讓壓力也隨之變小。上述展示的大額存單，短短的十分鐘，就已成功轉(zhuǎn)讓。

　　不過(guò)并非所有產(chǎn)品均可進(jìn)行大額存單的轉(zhuǎn)讓。部分銀行出于招攬新客戶的需求，會(huì)給予新客優(yōu)惠政策——為新客預(yù)留大額存單的額度，在不預(yù)約的情況下可以直接購(gòu)買高利率大額存單。然而，天下沒有免費(fèi)的午餐，走新客通道購(gòu)買的大額存單，一般不具備轉(zhuǎn)讓功能。

　　銀行的“小九九”

　　作為銀行的優(yōu)質(zhì)存款，大額存單同時(shí)具備高質(zhì)量、高門檻的特點(diǎn)。如今，面對(duì)大額存單“一單難求”的現(xiàn)象，有人表示不解：既然用戶的主動(dòng)購(gòu)買意愿較強(qiáng)，銀行又有攬儲(chǔ)的需求，為何不能兩全其美，多釋放些大額存單額度呢？

　　對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，大額存單以負(fù)債形式存在。存款期限越長(zhǎng)，就要付出更高的負(fù)債成本。如果不對(duì)大額存單的額度加以限制，高額的利率將會(huì)進(jìn)一步加重銀行的負(fù)擔(dān)。

　　除此之外，如果銀行在利率下降周期大量辦理中長(zhǎng)期大額存單，很可能會(huì)改變其資產(chǎn)負(fù)債的原有結(jié)構(gòu)。原因很簡(jiǎn)單——大量的資金被鎖定在中長(zhǎng)期大額存單當(dāng)中，勢(shì)必會(huì)對(duì)其他產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生影響。

　　所以說(shuō)，銀行下調(diào)大額存單利率、控制購(gòu)買額度、設(shè)定高門檻，是為了平衡資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)起到控制付息成本的作用。

　　然而，以上方式也是一把“雙刃劍”。雖然能夠幫助銀行控制成本、緩解負(fù)債壓力，但對(duì)于規(guī)模相對(duì)較小、攬儲(chǔ)壓力大的銀行來(lái)說(shuō)，如果將利率調(diào)得過(guò)低，會(huì)出現(xiàn)客戶流失的情況，未來(lái)存款的增長(zhǎng)也可能出現(xiàn)較大的挑戰(zhàn)。

　　對(duì)此，銀行研究員曹磊表示：“大額存單目前處于一種‘微妙’的地位。銀行既希望通過(guò)大額存單吸收存款，又希望客戶能夠降低購(gòu)買大額存單的比例，帶動(dòng)居民消費(fèi)和企業(yè)投資意愿提升。所以，最終導(dǎo)致的結(jié)果，就是部分銀行鼓勵(lì)用戶辦理短期大額存單，銷售的大額存單也以短期為主。”

　　銀行很糾結(jié)，但是用戶心里并沒有這些小九九。交通銀行的理財(cái)經(jīng)理夏梨告訴市界：我有很多客戶已經(jīng)佛系了。他們把錢放在大額存單里，能拿多少是多少，只要本金不虧就行。

　　“意料之外，但又在情理之中。”夏梨表示：大家的儲(chǔ)蓄意愿加強(qiáng)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)確實(shí)是好事。和以往相比，2022年拉存款容易了一些，但我們也加大力度在為客戶推薦穩(wěn)健型資產(chǎn)配置方案，主推一些保險(xiǎn)產(chǎn)品和自己銀行的存款產(chǎn)品。

　　“如果客戶可以接受長(zhǎng)期投資，保險(xiǎn)產(chǎn)品確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。保險(xiǎn)產(chǎn)品5年期的收益率大概在4.4%—4.5%，較存款產(chǎn)品高出1到2個(gè)百分點(diǎn)。且有一點(diǎn)非常重要，保險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)將“3.5%的復(fù)利遞增”寫入合同，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)保本；對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，持有時(shí)間越長(zhǎng)，收益就越多。”

　　“我一直在推薦保險(xiǎn)產(chǎn)品，但效果不佳。”夏梨笑言：由于理財(cái)產(chǎn)品波動(dòng)較大，不少客戶存在抵觸心理。覺得保險(xiǎn)產(chǎn)品是坑，對(duì)其它存款產(chǎn)品也持懷疑態(tài)度，確實(shí)是被嚇“怕”了。

　　“要吸取去年的教訓(xùn)，三思而后行。今年我打算用年終獎(jiǎng)買點(diǎn)存款類產(chǎn)品，心里踏實(shí)。”在北京某互聯(lián)網(wǎng)大廠工作的李川，同時(shí)也是一名擁有5年經(jīng)驗(yàn)的“基民”。回看自己2022年十幾萬(wàn)的虧損戰(zhàn)績(jī)，李明表示：“我已經(jīng)受不起任何波動(dòng)，不求超額收益，只想穩(wěn)當(dāng)賺錢。”

　　（文中軒軒、艾玲、林琳、夏梨、李川為化名）

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