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　　文/雷建平

　　來源/雷遞網

　　瑞幸咖啡 (中國) 有限公司（簡稱“公司”）昨日補發了經審計的2019年年度財務報告。

　　財報顯示，瑞幸咖啡2018年、2019年營收分別為8.4億元、30.25億元（約4.35億美元）。瑞幸咖啡2019年的總體開支為62.37億元。

　　其中，瑞幸咖啡2019年支出最大項目具體有幾大類，分別為材料成本16.23億元，店面租賃成本15.97億，銷售與市場費用12.52億，管理成本10.72億元。

　　瑞幸咖啡2018年、2019年運營虧損分別為15.98億元、32.12億元（約4.61億美元）；凈虧損分別為16.19億元、31.6億元（約4.54億美元）。

　　截至2021年3月31日，瑞幸咖啡有1,880,396,244股A類股，及144,778,552股B類股。

　　其中，Haode/Mayer/Primus/Summer Fame (with KPMG being liquiditor) 持有383,425,748股，有20.39%的A類股，及11.52%的投票權；

　　大征資本旗下Centurium Capital持有144,778,500股B類股，有100%的B類股，及43.5%的投票權；

　　愉悅資本持有107,235,500股A類股，有5.7%的A類股，及3.22%的投票權。

　　從快速擴張到提高盈利能力

　　2020年2月，匿名機構向做空機構渾水遞交資料，其調研機構為了證明瑞幸咖啡造假，派出92個全職和1418個兼職調查員，在全國900多家門店蹲點，收集25843張購物小票，大量內部微信聊天記錄，關聯人與企業的工商信息，并錄制11260個小時的門店錄像，得出瑞幸造假的判斷。

　　2020年4月2日，瑞幸咖啡證實公司財務造假，涉及資金21億，輿論嘩然，當天，瑞幸咖啡股價暴跌80%，市值蒸發了超過50億美元。2020年5月，瑞幸咖啡終止時任CEO和COO的職位。2020年6月29日，瑞幸咖啡因無法遞交年報，進而從美國納斯達克退市。

　　2020年7月，瑞幸咖啡解除陸正耀董事長任命，解除黎輝、劉二海的董事任命，任命董事兼原代理CEO郭謹一為公司董事長兼首席執行官。

　　此后，瑞幸咖啡內部進行了多次調整，努力自救。瑞幸咖啡的戰略重點也從快速擴張轉變為針對性擴張，以提高盈利能力和現金流表現。

　　2020年12月，瑞幸咖啡聯合清算人向開曼群島大法院提交了首份報告，披露了瑞幸咖啡2020年未經審計的前三季度財務信息。

　　報告顯示，瑞幸咖啡2020年前三個季度營收分別為5.65億元、9.8億元、11.45億元。瑞幸咖啡2020年第三季度營收較上年同期增長35.8%。

　　其中，瑞幸咖啡2020年第三季度來自自營商店收入為9.76億，較上年同期增長23%；上個季度來自自營商店的收入為8.43億元，較上年同期增長37.3%。

　　可以看出，疫情對瑞幸咖啡造成了很大影響，不過，自2020年第二季度開始，瑞幸咖啡的營收已經開始回升。

　　瑞幸咖啡預計2020年營收規模在38億元到42億元之間。

　　截至2020年11月30日，瑞幸咖啡非限制性現金及現金等價物、短期投資為51.75億元（約7.42億美元）。

　　其中，瑞幸咖啡有49.5億元（約7.1億美元）在中國大陸，3110萬元（約450萬美元）在香港，1.943億元（約2790萬美元）在開曼。

　　另據瑞幸咖啡高管透露，瑞幸咖啡在2021年春節期間全國營業門店同比增長了7倍，2020年全年賣出超過3億杯咖啡。瑞幸咖啡正在努力重生。

　　進行管理層調整 并獲股東加持

　　2020年12月17日，瑞幸咖啡同意支付1.8億美元罰款，與SEC達成和解。

　　瑞幸咖啡在當時發布的聲明中表示，瑞幸咖啡與美國證券交易委員會（SEC）已就部分前員工涉嫌財務造假事件達成和解。目前公司和門店運營穩定、經營正常。瑞幸咖啡將持續配合監管，將合規工作視為重中之重。

　　瑞幸咖啡董事長、CEO郭謹一表示，“與SEC達成的和解反映了我們的合作和補救工作，并使公司能繼續執行其業務戰略。”“這是公司董事會和管理層致力于建立強大的內部財務控制系統，并遵守合規和公司治理的最佳實踐。”

　　2021年2月，瑞幸咖啡進行重組。瑞幸咖啡稱，這是一個好消息，讓瑞幸重生之路又進一步。“作為公司重組的重要步驟，也是開曼程序下常見做法，臨時清盤人向美國法院提起程序，尋求美國法院對于公司目前在開曼進行的臨時清盤程序的認可。該程序將會暫停美國境內針對公司的訴訟程序，為完成開曼重組創造條件并有序完成重組。”

　　同一個月，瑞幸咖啡進行了新一輪調整，其中，高級副總裁曹文寶負責運營線，撤銷大區層管理架構，負責聯營中心、拓展中心、營建中心、運營中心、質量管理部及20個分公司的全面管理；

瑞幸咖啡最新管理層

　　CGO（首席增長官）楊飛負責增長線，分管營銷中心、增長中心、電商中心、公關部（原市場傳播部）；

　　高級副總裁周偉明負責產品線，分管產品中心、供應鏈中心；高級副總裁周偉明負責產品線，分管產品中心、供應鏈中心；

　　CFO&CSO（首席財務官&首席戰略官）Reinout.Schakel負責財務線，分管財務中心、投資者關系部；高級副總裁姜山負責合規線，分管法務部、內控合規部；副總裁兼董事吳剛負責對外合作線，分管戰略合作部、公共事務部；

　　楊飛、周偉明、Reinout.Schakel、姜山、吳剛均直接向董事長&CEO 郭謹一匯報；此外，技術線（含技術中心）、人力資源線（含人力資源部、瑞幸大學、行政部）、商業分析部由郭謹一分管。

　　瑞幸稱，此舉是為進一步匹配公司戰略及業務發展需求，強化協同，提升效能。經過此次調整后，公司組織架構整體分為前臺、中臺、后臺三個部分；前臺涵蓋運營線、增長線；中臺涵蓋技術線、產品線、商業分析部；后臺涵蓋對外合作線、財務線、人力資源線、合規線。

　　2021年4月，瑞幸咖啡宣布與現有股東大鉦資本及愉悅資本達成一項新的融資協議，大鉦資本領投該輪融資。根據投資協議：1）大鉦資本同意通過公司的定向增發，認購公司總額為2.4億美元的高級可轉換優先股；2）愉悅資本同意通過公司的定向增發，認購總額為1000萬美元的高級可轉換優先股。在特定情況下，大鉦資本和愉悅資本可以追加投資1.5億美元。

　　該交易的交割取決于數項交割條件，包括瑞幸咖啡與持有4.6億美元的可轉債持有人的債務重組安排完成。

　　瑞幸咖啡計劃利用融資來完成最近公司和可轉債持有人達成的重組計劃，及履行美國證監會達成的和解協議。交易將使公司能將其現有資金專注于業務運營和拓展，繼續拓展核心的咖啡業務和達到長遠增長目標。

　　預計今年營收60億

　　隨著此次遞交2019年年度財報，瑞幸咖啡也翻過去了最難堪的一頁。

　　瑞幸咖啡稱，這是公司經歷2020年風波后振興之路上的又一重要里程碑。根據美國證監會的披露要求，公司將持續積極履行披露義務，盡快發布2020年年度財務報告，并逐漸恢復至正常財報披露進度。

　　“現任公司管理層自2020年5月履新以來，與全體員工共同攜手，勵精圖治。一方面正視歷史責任，不斷改善提升公司治理；一方面堅持產品與技術創新，切實回饋廣大消費者。”

　　瑞幸咖啡稱，截至今年6月底，瑞幸全國門店數已超過5200家，累計消費用戶已突破7500萬，生椰系列單月銷量超1000萬杯。

　　當前，星巴克的門店數量大概有5000家門店，這意味著瑞幸咖啡的門店數量可能已超過星巴克的門店數。

　　有行業人士推測，瑞幸咖啡月銷量有望達到5000萬杯，現在消費者喝一杯瑞幸去掉補貼的實際花費在12-18元左右，這意味著瑞幸的月收入有望達到6億元，預計瑞幸咖啡2021年銷售收入可能突破60億元。

　　當然，新消費領域的玩家眾多，瑞幸咖啡面臨的挑戰還不小。

　　對于瑞幸咖啡的新管理層來說，就是要如何在日益激烈的競爭中，進一步穩定增長，并持續處理好歷史遺留問題。

（聲明：本文僅代表作者觀點，不代表新浪網立場。）