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美菜網(wǎng)“搶灘”美股，世界性難題有解了？

2021-05-18 11:34:37 創(chuàng)事記作者：節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

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　　文/七公

　　來(lái)源：節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)（ID：jiedian2018）

　　“燒錢(qián)一時(shí)爽，一直燒錢(qián)一直爽？”不存在的。

　　經(jīng)歷了多輪燒錢(qián)大戰(zhàn)，穿越了一波疫情“火線”，2021年以來(lái)，包括每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜、美菜網(wǎng)、多點(diǎn)Dmall等在內(nèi)，消費(fèi)者熟知的幾家生鮮移動(dòng)電商平臺(tái)均傳出IPO消息。

　　這其中，專(zhuān)注B端，多次被傳上市的美菜網(wǎng)于近日有了新動(dòng)作。5月11日，據(jù)媒體報(bào)道，美菜網(wǎng)正在與財(cái)務(wù)顧問(wèn)就潛在的IPO事宜進(jìn)行合作，擬赴美上市，計(jì)劃籌資5億美元。

　　前有懸崖，后有追兵，中間夾著盈利困境，美菜網(wǎng)能否如愿摘下“生鮮第一股”的桂冠？“管”中窺豹，賣(mài)菜“江湖”又面臨哪些挑戰(zhàn)？

　　/ 01 /

　　缺錢(qián)

　　美菜網(wǎng)等不及了？

　　“農(nóng)業(yè)是一個(gè)非常古老的行業(yè)，這個(gè)行業(yè)有非常強(qiáng)的欺騙性，賣(mài)菜是一個(gè)世界性難題?！?/p>

　　為了破解這個(gè)世界性難題，2014年，中科院研究生院空間物理學(xué)碩士，曾埋頭于神六、神七、螢火一號(hào)，目光聚焦太陽(yáng)系廣闊宇宙空間的劉傳軍，一腳踏入黃土地，創(chuàng)辦了美菜網(wǎng)。

　　按照美菜網(wǎng)自己的說(shuō)法，就是要用最前衛(wèi)的理念和最先進(jìn)的科技顛覆落后的中國(guó)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)。

　　區(qū)別于其他直面C端用戶(hù)的賣(mài)菜平臺(tái)，美菜網(wǎng)定位F2B（Farmer to Business）模式，主要服務(wù)于B端餐飲商戶(hù)，對(duì)標(biāo)的是美國(guó)食材企業(yè)Sysco。

　　彼時(shí)，正值生鮮電商“風(fēng)口”，其剛需、高頻的特性備受資本推崇。據(jù)企查查大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，2010年以來(lái)，我國(guó)生鮮電商賽道共產(chǎn)生融資事件287起，涉及項(xiàng)目154個(gè)，披露融資總額達(dá)到463.4億元。

圖片來(lái)源：企查查

　　資本的頻繁出手和金額之龐大折射出生鮮賽道的興旺和無(wú)限想象力，然而，也在另一面反映出賽道燒錢(qián)的駭人程度。

　　期間，美菜網(wǎng)裹挾著創(chuàng)始人的明星光環(huán)，聚焦B端的非隨眾性，先后獲得來(lái)自高瓴資本、紀(jì)源資本、藍(lán)湖資本、真格基金等投資方的八輪融資，成為繼每日優(yōu)鮮之后的第二大“吸金”生鮮平臺(tái)，估值高達(dá)70億美元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料收集

　　不過(guò)，外部的融資并非一直都能“細(xì)水長(zhǎng)流”，在2018年10月的E+輪融資后，美菜網(wǎng)就再也沒(méi)有從資本手里拿到過(guò)錢(qián)。

　　節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)了解到，美菜網(wǎng)在2019年一度傳出因融資失敗導(dǎo)致資金鏈吃緊的消息，雖然CEO劉傳軍在當(dāng)時(shí)對(duì)這一傳言進(jìn)行了否認(rèn)，但網(wǎng)上流傳的圖片顯示，十余位加盟商集體上美菜網(wǎng)北京總部“投訴”，并在辦公區(qū)域打出“還我血汗錢(qián)”的橫幅。

　　資本沒(méi)進(jìn)來(lái)，盈利尚在等待中，這時(shí)候的美菜網(wǎng)必然很難。為什么這么說(shuō)？劉傳軍曾透露，美菜網(wǎng)預(yù)計(jì)在2020年年底實(shí)現(xiàn)盈利，并在2021年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利。也就是說(shuō)，2019年美菜網(wǎng)還在繼續(xù)燒錢(qián)中。

　　雪上加霜的是，2020年初疫情爆發(fā)了。

　　其實(shí)，自疫情出現(xiàn)以來(lái)，整個(gè)生鮮電商行業(yè)是受益的，比如每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜，均在短短幾天內(nèi)交易量翻了幾番。Fastdata極數(shù)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，生鮮電商交易額達(dá)1821. 2 億元，同比增長(zhǎng)137.6%；生鮮電商月活用戶(hù)超 7100 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)75.4%。

　　彼之蜜糖，吾之砒霜。由于餐飲及酒店等行業(yè)受到的破壞性打擊，78%的餐飲企業(yè)損失達(dá)100%以上，9%損失在九成以上，7%損失在七成到九成之間，側(cè)重于B端市場(chǎng)的美菜網(wǎng)只能默默看著隊(duì)友亦或?qū)κ挚駳g，有苦難言。

　　在此背景下，想要活下去，似乎就只剩下加速上市和轉(zhuǎn)戰(zhàn)C端這兩條路了。

　　/ 02 /

　　C端“秀”

　　能否辦的更好看，走的更遠(yuǎn)？

　　實(shí)際上，在2019年第四季度，美菜網(wǎng)營(yíng)業(yè)額已超140億元，占據(jù)餐飲供應(yīng)鏈領(lǐng)域第一名的位置，具備了較好的現(xiàn)金流。

　　但疫情“黑天鵝”的襲來(lái)把一切都打亂了，其不得不考慮向C端市場(chǎng)延伸發(fā)力。

　　2020年2月，美菜網(wǎng)旗下的美菜商城在支付寶上線小程序，利用后者的流量地位為其導(dǎo)入用戶(hù)。有媒體報(bào)道，美菜商城支付寶小程序上線一周，日活躍用戶(hù)數(shù)量突破10萬(wàn)，新增用戶(hù)80萬(wàn)，用戶(hù)復(fù)購(gòu)和留存率達(dá)40%。

　　單純看數(shù)據(jù)，美菜網(wǎng)發(fā)力C端似乎取得了一個(gè)不錯(cuò)的“開(kāi)門(mén)紅”，甚至得益于C端的“崛起”，到2020年中旬美菜網(wǎng)業(yè)績(jī)已恢復(fù)了70%-80%。

　　但在節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)看來(lái)，美菜網(wǎng)想要把這場(chǎng)C端“秀”辦的更好看，走的更遠(yuǎn)，需要著眼幾個(gè)突破點(diǎn)。

　　首先，從服務(wù)端口看，與B端的聚焦、需求大不同，C端訂單分散且不穩(wěn)定，對(duì)于供應(yīng)鏈的井序有條、多樣化，服務(wù)的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)態(tài)形勢(shì)、客戶(hù)黏性等都提出更高的要求，美菜網(wǎng)如何將B端積累的優(yōu)勢(shì)復(fù)制到C端市場(chǎng)，如何做好精細(xì)化管理運(yùn)營(yíng)，是一個(gè)較大的挑戰(zhàn)。

　　再者，從運(yùn)營(yíng)模式上看，美菜網(wǎng)和京東類(lèi)似，選擇自建倉(cāng)儲(chǔ)、物流及配送等一整套完整的產(chǎn)業(yè)鏈，資產(chǎn)較重，意味著在成本方面不如每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜等輕資產(chǎn)平臺(tái)有優(yōu)勢(shì)。

　　截至2019年8月數(shù)據(jù)，美菜網(wǎng)擁有員工4萬(wàn)名，在52個(gè)城市建立了74個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)中心，倉(cāng)面積約80萬(wàn)平米，日包裹處理量超520萬(wàn)個(gè)，配送車(chē)輛17000余輛，日配送次數(shù)超15000次。

　　轉(zhuǎn)戰(zhàn)C端后，如何在保證用戶(hù)體驗(yàn)的同時(shí)不讓成本上升是美菜網(wǎng)必須要衡量的。

　　節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)注意到，在配送時(shí)效方面，盒馬鮮生、每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜均支持0.5小時(shí)至1小時(shí)達(dá)、半日達(dá)等，美菜商城采用的是次日達(dá)；包郵起送價(jià)方面，多數(shù)生鮮電商平臺(tái)設(shè)置默認(rèn)29或39元起送，而美菜商城目前為滿(mǎn)50元（早期為100元）包郵起送。

　　顯然，這在一堆兜售著蘿卜、青菜、土豆等“口糧”，產(chǎn)品幾乎完全同質(zhì)化的電商“菜販”中，美菜網(wǎng)不如眾多已經(jīng)在2C端扎根多年的選手對(duì)消費(fèi)者有吸引力。

　　而從美菜網(wǎng)自身來(lái)細(xì)究，轉(zhuǎn)戰(zhàn)C端或許還有估值方面的“小九九”。

　　常言道，多一條路便就多一份希望，B端、C端兩條腿走路，機(jī)會(huì)無(wú)疑會(huì)比原來(lái)只盯著B(niǎo)端更多。不僅是因?yàn)镃端市場(chǎng)規(guī)模大，所獲得的收益更大，還因?yàn)椤盉端+C端”的發(fā)展空間和成長(zhǎng)性遠(yuǎn)大于純2B的企業(yè)，存在較大的估值提升潛能。

　　/ 03 /

　　生鮮電商賽道混戰(zhàn)

　　美菜網(wǎng)能講出新故事嗎？

　　2010年興起的這場(chǎng)生鮮電商混戰(zhàn)至今還沒(méi)有結(jié)束的意思，資本也依舊狂熱。

　　2021年伊始，每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜等前輩們和兔子鮮生、十薈團(tuán)等“后浪”們紛紛拿到了新一輪融資，據(jù)不安全統(tǒng)計(jì)，在2021年不到五個(gè)月的時(shí)間里，生鮮電商平臺(tái)融資額已近300億元，是去年全年融資額136.5億元的兩倍多。

　　但在這波資本盛宴中，卻獨(dú)獨(dú)缺了曾經(jīng)的“隱形冠軍”美菜網(wǎng)，加上其主打B端餐飲鏈的小眾屬性，身姿全然不如前幾位在消費(fèi)端和媒體圈活躍，更讓美菜網(wǎng)顯得勢(shì)單力薄。

　　不過(guò)，隨著B(niǎo)端餐飲行業(yè)的復(fù)蘇，美菜網(wǎng)也迎來(lái)了轉(zhuǎn)運(yùn)契機(jī)。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今年4月發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年一季度，全國(guó)餐飲收入10596億元，同比增長(zhǎng)75.8%，限額以上單位餐飲收入2285億元，同比增長(zhǎng)77.7%。2021年3月，全國(guó)餐飲收入3511億元，同比增長(zhǎng)91.6%，限額以上單位餐飲收入822億元，同比增長(zhǎng)115.2%。

　　美菜網(wǎng)依托原有的“兩端一鏈一平臺(tái)”模式，繼續(xù)強(qiáng)攻B端應(yīng)該有不小的收獲。

　　這時(shí)候選擇IPO，或許能讓外界看到一個(gè)更好的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，畢竟2020年過(guò)的不如意。

　　但站在長(zhǎng)期視角上，上市只是企業(yè)成長(zhǎng)中的一個(gè)臺(tái)階，能否長(zhǎng)久獲得投資者的認(rèn)可，重要的還是經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，即盈利能力，這才是美菜網(wǎng)真正需要向資本市場(chǎng)展示的實(shí)力和要講好的故事。

　　據(jù)節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)分析，盈利是現(xiàn)階段生鮮電商平臺(tái)們共同的難題，就像賣(mài)菜一樣，這也是一個(gè)世界性難題。

　　“目前國(guó)內(nèi)生鮮電商領(lǐng)域，大約有4000多家入局者，其中僅有4%營(yíng)收持平，88%陷入虧損，最終只有1%實(shí)現(xiàn)盈利。” 中國(guó)電子商務(wù)研究中心在一份報(bào)告中提供了這樣一組數(shù)據(jù)。

　　巨頭的生鮮項(xiàng)目即便沒(méi)有倒閉，也難逃掉巨額虧損。比如，2019財(cái)年，由Lazada、盒馬、餓了么、菜鳥(niǎo)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)導(dǎo)致的虧損高達(dá)254億元；運(yùn)營(yíng)永輝超市新零售板塊的永輝云創(chuàng)，2019年虧損達(dá)12.88億元。

　　當(dāng)市場(chǎng)從藍(lán)海演變成了紅海，美菜網(wǎng)能不能激起更大的水花？

　　整個(gè)行業(yè)仍然在靠低價(jià)促銷(xiāo)，靠燒錢(qián)拼市場(chǎng)，美菜網(wǎng)想要擴(kuò)大規(guī)模及盈利，對(duì)于資金的需求也就越來(lái)越大，而產(chǎn)品過(guò)于同質(zhì)化、重資產(chǎn)成本高、強(qiáng)敵林立、許久沒(méi)見(jiàn)的融資，又都是掣肘美菜網(wǎng)的反作用力。

　　另外，就像莎士比亞說(shuō)的，欲戴王冠，必承其重。八輪融資后，資本的重量還是要照顧的。

　　值得一提的是，本月初，天眼查App顯示，被申請(qǐng)人美菜網(wǎng)運(yùn)營(yíng)主體，北京云杉世界信息技術(shù)有限公司在申請(qǐng)人于唯捷（廈門(mén)）供應(yīng)鏈管理有限公司的法律糾紛中，被法院查封、扣押或者凍結(jié)價(jià)值約5716.59萬(wàn)元的財(cái)產(chǎn)。

　　上月，北京云杉世界信息技術(shù)有限公司增加一條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的約2096萬(wàn)元。

　　或許，留給美菜網(wǎng)搶先登陸美股的時(shí)間真的不多了。