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　　文/賈琦

　　來(lái)源：財(cái)經(jīng)琦觀（ID：cjqiguan）

　　一次又一次的否定后，小米終于官宣了造車業(yè)務(wù)。

　　3月30日，小米集團(tuán)公告，公司擬成立一家全資子公司，負(fù)責(zé)智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)。首期投資為100億元人民幣，預(yù)計(jì)未來(lái)10年投資額100億美元。本集團(tuán)首席執(zhí)行官雷軍將兼任智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的首席執(zhí)行官。

　　同此前傳聞一致：小米造車將由雷軍親自帶隊(duì)。

　　上次小米準(zhǔn)備造車的傳聞發(fā)出后，資本市場(chǎng)反響熱烈。

　　小米集團(tuán)尾盤快速拉升，短時(shí)間內(nèi)直線爆拉12%，靴子落地后，今日收盤再次上漲2.2%。

　　眾望所歸。

　　01 基座在萎縮

　　眼下的小米正處于它最好的時(shí)代，起碼從股價(jià)的角度來(lái)看是這樣的。

　　但我們要很清楚的是，眼下的優(yōu)勢(shì)是建立在華為被迫退出手機(jī)市場(chǎng)的前提之上的。

　　在這里我倒不是想打什么愛(ài)國(guó)牌，從一個(gè)普通國(guó)民的角度來(lái)看，肉只要爛在鍋里，怎么都是好的。

　　我主要是想說(shuō)的是，眼下的小米盛況，其實(shí)是有一定的偶然性。

　　從商業(yè)邏輯的角度來(lái)看，過(guò)度依賴智能手機(jī)的小米集團(tuán)，其腳下的基座正在一點(diǎn)一點(diǎn)的萎縮。

　　此前，在最近一次小米的財(cái)報(bào)分析中我曾明確提出這一觀點(diǎn)：

　　“在當(dāng)季財(cái)報(bào)中，小米的手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收的占比高達(dá)66%，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這并非是什么利好消息。”

　　數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)手機(jī)出貨量在2016年達(dá)到5.6億部高點(diǎn)后就開(kāi)始逐年下降。

　　到2020年，疊加疫情影響，全年出貨量?jī)H有3.08億。

　　同時(shí)，全球智能手機(jī)換機(jī)周期也開(kāi)始大幅縮短，從2014年的24個(gè)月，拉長(zhǎng)到了2020年的33.6月。

　　隨著時(shí)間的推移，無(wú)論是國(guó)內(nèi)的下沉市場(chǎng)還是以印度為代表的亞非拉海外市場(chǎng)，都已經(jīng)被大小手機(jī)廠商們瓜分殆盡。

　　智能手機(jī)的增長(zhǎng)來(lái)源也早已從“普及”過(guò)渡到了“換機(jī)”，整體市場(chǎng)已經(jīng)完成了從“爭(zhēng)奪增量”向“吸引存量”的切換。

　　此前被寄予厚望的5G換機(jī)浪潮并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)明顯的拉升，更是進(jìn)一步印證了這一邏輯。

　　眼下，單靠智能手機(jī)，其實(shí)是撐不起小米如今的市值的。

　　小米急需一個(gè)新的故事。

　　目前的投資者視角來(lái)看，小米集團(tuán)在AIoT的市場(chǎng)布局，才是大家敢于長(zhǎng)期持股小米的底氣所在。

　　但事實(shí)上，僅憑一個(gè)AIoT，依然是不夠的。

　　02 理應(yīng)多方下注

　　在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，所有的聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景都是“個(gè)人”，而“個(gè)人場(chǎng)景”中，核心設(shè)備就是手機(jī)。

　　而在物聯(lián)時(shí)代中，除了“個(gè)人場(chǎng)景”之外，我們還將迎來(lái)智能設(shè)備的“家庭場(chǎng)景”、“移動(dòng)場(chǎng)景”以及“工業(yè)場(chǎng)景”。

　　在5G技術(shù)發(fā)軔開(kāi)端，判斷一家企業(yè)的未來(lái)潛力和競(jìng)爭(zhēng)格局，一個(gè)簡(jiǎn)單的方法就是從這三大場(chǎng)景入手。

　　去找企業(yè)在這三個(gè)場(chǎng)景中，所能扮演的角色是什么，以及相應(yīng)的分量可能有多少。

　　眼下，通過(guò)小米生態(tài)鏈的布局，小米在“家庭場(chǎng)景”的AIoT領(lǐng)域中占據(jù)了相當(dāng)有利的位置。

　　這一場(chǎng)景的中心角色，要么就是電視，要么，就是智能音箱。

　　“小愛(ài)同學(xué)”的大名不需多說(shuō)，智能電視方面，自2018年4月小米取得全國(guó)第一之后，小米電視就一直穩(wěn)坐第一梯隊(duì)中。

　　奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020 年上半年，小米電視出貨量中國(guó)第一，并連續(xù)六個(gè)季度穩(wěn)居第一。

　　可以說(shuō)是相當(dāng)能打。

　　只是，跑得早未必跑得快。

　　回想智能手機(jī)這十年歷程，小米也同樣是早早登頂全國(guó)銷量第一，并在2014年左右呈現(xiàn)出無(wú)敵的態(tài)勢(shì)。

　　但隨著市場(chǎng)蛋糕肉眼可見(jiàn)的膨脹，在智能手機(jī)市場(chǎng)最火熱的時(shí)期里，小米一邊面臨著OV的線下渠道優(yōu)勢(shì)，另一邊面臨著華為的研發(fā)優(yōu)勢(shì)，一度被打得左支右絀，顯得十分狼狽。

　　一個(gè)成熟的企業(yè)，最大的標(biāo)志就是不再幻想獨(dú)自一人吞下整個(gè)市場(chǎng)。

　　隨著AIoT家庭場(chǎng)景的市場(chǎng)增值，老牌互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、華為、蘋果、以及傳統(tǒng)家電廠商的轉(zhuǎn)型，都很有可能迅速蠶食掉小米現(xiàn)在保持的領(lǐng)先地位。

　　那么，從最務(wù)實(shí)的角度來(lái)看，在新時(shí)代的萌芽初期，小米有足夠的理由去采用多方下注的理性策略。

　　事實(shí)上，盡管造車在小米集團(tuán)中是一個(gè)尚未提上日程的項(xiàng)目，但在該集團(tuán)的投資版圖中，一直都存在著汽車的身影。

　　公開(kāi)資料顯示，2012年小米就投資了汽車領(lǐng)域的實(shí)用應(yīng)用開(kāi)發(fā)商木倉(cāng)科技；

　　2014年，投資地圖廠商凱立德；

　　2015年，雷軍創(chuàng)立的順為資本投資蔚來(lái)汽車；

　　2016年和2019年，順為資本兩次投資小鵬汽車；

　　在外部合作伙伴方面，小米也早在2017年和2019年，分別與北汽集團(tuán)和梅賽德斯-奔馳達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　......

　　從商業(yè)角度來(lái)看，“家庭場(chǎng)景”看似很熱鬧，但其想象空間真的不能與小米現(xiàn)在做的智能手機(jī)相比。

　　智能音箱，單價(jià)太低。

　　智能電視，換機(jī)頻次太弱。

　　智能窗簾、臺(tái)燈、空調(diào)、加濕器、馬桶等一系列超長(zhǎng)戰(zhàn)線，或許可以以量取勝，維持一定的收益率。

　　但難以形成品牌合力，更無(wú)法承擔(dān)起核心競(jìng)爭(zhēng)力的重任。

　　相比之下，造車的前景就要光明得多。

　　無(wú)論是品牌效應(yīng)，單品利潤(rùn)，還是未來(lái)無(wú)人車的商業(yè)遠(yuǎn)景，都完全擔(dān)負(fù)得起“再造一個(gè)小米”的歷史重任。

　　現(xiàn)在人們一說(shuō)“再造一個(gè)xx”，腦子里想的都是“搜狐”、“百度”這種已經(jīng)落寞了的歷史霸主。

　　在這樣的語(yǔ)境下，談再造一個(gè)“小米”似乎為時(shí)過(guò)早。

　　但仔細(xì)想想，若真等成了“搜狐”，恐怕就真的來(lái)不及了。

　　03 恰逢其時(shí)

　　此前，在聊起小米為什么沒(méi)有受到美國(guó)封殺時(shí)我曾提到，世界產(chǎn)業(yè)鏈中的禁令風(fēng)潮，瞄準(zhǔn)的是最高端的自研能力。

　　而眾所周知，包括小米在內(nèi)的各大手機(jī)廠商，其關(guān)鍵材料都來(lái)自于高通、聯(lián)發(fā)科、惠普、三星等外部企業(yè)的采購(gòu)。

　　對(duì)這類廠商而言，品牌營(yíng)銷，供應(yīng)鏈把控才是其最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　我個(gè)人是不太喜歡“貼牌機(jī)”、“組裝廠”、“山寨組裝”這種流于表面的評(píng)議的。

　　分工本就是商業(yè)的基本規(guī)則之一，而供應(yīng)鏈管控的能力，也在實(shí)實(shí)在在地為整個(gè)社會(huì)發(fā)揮著作用。

　　什么時(shí)候鋪貨，預(yù)計(jì)要鋪多少貨，銷售周期，品牌理念，定什么價(jià)格，與代工廠之間的關(guān)系，能否在上供應(yīng)商手中第一時(shí)間拿到最新的技術(shù)產(chǎn)品......

　　這些都屬于“供應(yīng)鏈把控”的討論范疇。

　　蔚來(lái)、理想等風(fēng)頭無(wú)量的汽車新勢(shì)力，眼下做得其實(shí)也是同樣的事。

　　因此，小米這樣的手機(jī)廠商轉(zhuǎn)型汽車制造，其中的內(nèi)核能力是一致的，無(wú)非是打交道的公司從高通、京東方，切換成了松下、寧德時(shí)代。

　　雷軍的第一段職業(yè)生涯是在軟件行業(yè)。

　　隨著時(shí)間的推移，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)乘風(fēng)而起，雷軍在金山軟件比誰(shuí)都努力，但最終的企業(yè)上限卻被行業(yè)本身限制在那里。

　　看著過(guò)去的小弟在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中呼風(fēng)喚雨，一個(gè)接一個(gè)從自己身邊呼嘯而過(guò)，雷軍得出了前半生最重要的一個(gè)理論：“順勢(shì)而為”。

　　他說(shuō)：“人是不能推著石頭往山上走的，這樣會(huì)很累，而且會(huì)被山上隨時(shí)滾落的石頭砸下去。要做的是，先爬到山頂，隨便踢塊石頭下去。”

　　這便是“風(fēng)口論”的最初版本。

　　而此刻，造車恰逢其時(shí)。

　　政策方面，整個(gè)國(guó)家都在試圖以“電動(dòng)車”來(lái)完成對(duì)海外傳統(tǒng)車企的彎道超車，國(guó)務(wù)院更是在《中國(guó)交通的可持續(xù)發(fā)展》白皮書中，明確指示了相關(guān)方向；

　　行業(yè)方面，在“電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化”的新四化方向下，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)正處于前所未有的時(shí)代風(fēng)口；

　　可行性上，特斯拉等先行者則已經(jīng)在國(guó)內(nèi)幫助培育了相對(duì)成熟的供應(yīng)商和具有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的管理、技術(shù)人才，創(chuàng)業(yè)土壤已經(jīng)就緒。

　　根據(jù)特斯拉全球副總裁陶琳的說(shuō)法，截至2020年底，國(guó)產(chǎn)特斯拉的零部件國(guó)產(chǎn)化率已基本達(dá)到 100%。

　　資本市場(chǎng)的熱情，那就更不必說(shuō)了。

　　04 自我革命

　　小米搞成今天這樣，屬實(shí)不太容易。

　　十年的篳路藍(lán)縷，一開(kāi)始學(xué)樂(lè)視，搞生態(tài)化反的互聯(lián)網(wǎng)思維。后來(lái)發(fā)現(xiàn)不對(duì)，開(kāi)始把戰(zhàn)線拉長(zhǎng)。

　　好不容易把性價(jià)比的牌子立住了，大家又開(kāi)始嫌棄“屌絲機(jī)”。

　　被OV摁著頭打，于是學(xué)著做“米家”，跟著做“新零售概念”，補(bǔ)課線下。

　　又眼紅華為的技術(shù)實(shí)力，發(fā)力芯片自研，最后一腳踩進(jìn)深坑，搞搞搞，搞到今天也沒(méi)有半點(diǎn)消息。

　　滿打滿算，好日子也就過(guò)了一年半：2014年一年，再就是去年到現(xiàn)在的半年。

　　任何一家企業(yè)，會(huì)有一個(gè)“紅利期”。

　　眼下的小米就是處在這樣的時(shí)刻，海外穩(wěn)健，國(guó)內(nèi)平和。

　　雖說(shuō)智能手機(jī)的市場(chǎng)增長(zhǎng)不像當(dāng)年那樣一日千里，但基數(shù)的龐大，也足夠使得這些頭部廠商們輕易吃個(gè)肚兒圓。

　　商業(yè)世界中，尾部紅利，是最可怕的事。

　　這個(gè)時(shí)期的錢，比以往任何時(shí)候都要好賺。

　　而此前的艱苦日子，也會(huì)被企業(yè)主導(dǎo)者認(rèn)為這是我理應(yīng)收獲的報(bào)償。

　　殊不知，看不見(jiàn)的手此時(shí)已經(jīng)悄然啟動(dòng)。

　　隨著相關(guān)技術(shù)的溢出普及，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的成熟完善，市場(chǎng)門檻會(huì)被不斷拉低，新的挑戰(zhàn)者會(huì)如同鬣狗一般，以極低的利潤(rùn)率沖上來(lái)，試圖分一杯羹。

　　而頭部選手中，以往默契的差異化競(jìng)爭(zhēng)將不復(fù)存在，存量市場(chǎng)中的全面搏殺將殘忍上演。

　　整個(gè)過(guò)程，會(huì)比我們想象得要快得多。

　　屆時(shí)，PC電腦市場(chǎng)的格局，就是智能手機(jī)市場(chǎng)的未來(lái)。

　　提起偉大的企業(yè)，人們總說(shuō)一個(gè)詞，叫“穿越周期”。

　　什么叫“穿越周期”？

　　說(shuō)白了，就是率先革自己的命，讓別人無(wú)命可革。

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