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　　文/郭凡瑜

　　來(lái)源：深響（ID：deep-echo）

　　從加加林首次進(jìn)入外太空，阿姆斯特朗在月球留下第一個(gè)腳印開(kāi)始，人類對(duì)充滿未知的太空就從未停止探索。而2020年是太空探索頗為驚喜的一年：

　　NASA成功發(fā)射火星探測(cè)器，從2億英里外的小行星上成功抓取樣本；SpaceX 25次發(fā)射全部成功，入軌航天器854枚，協(xié)助NASA兩次將宇航員送入國(guó)際空間站。

　　國(guó)內(nèi)同樣碩果累累，北斗三號(hào)系統(tǒng)完成組網(wǎng)建設(shè)，新一代載人試驗(yàn)飛船飛行試驗(yàn)成功，天問(wèn)一號(hào)火星探測(cè)器繞火星飛行 ，嫦娥五號(hào)探測(cè)器首次實(shí)現(xiàn)月球采樣。

　　據(jù)美國(guó)《太空》網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，2020年全球共進(jìn)行了114次航天發(fā)射任務(wù)，發(fā)射成功率達(dá)92%。今年年初，貝索斯宣布專注追逐“太空夢(mèng)”，紅杉資本宣布投資SpaceX，NASA堅(jiān)毅號(hào)火星探測(cè)車成功著陸火星。

　　一系列突破宣告著大航天時(shí)代的到來(lái)，這一次，民營(yíng)企業(yè)和資本扮演了關(guān)鍵的角色。

　　商業(yè)航空，錢(qián)景遼闊

　　資本和企業(yè)對(duì)于航天的熱情，和SpaceX的行業(yè)號(hào)召力關(guān)聯(lián)密切。

　　SpaceX創(chuàng)立于2002年，旨在重復(fù)使用一級(jí)火箭和飛船，降低太空探索的成本。由于創(chuàng)始人馬斯克的個(gè)人爭(zhēng)議性，加上其殖民火星構(gòu)想的創(chuàng)新性，SpaceX從誕生以來(lái)就持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　2015年，SpaceX成功實(shí)現(xiàn)火箭回收，到了2020年，SpaceX的載人龍飛船成功重返地球。此外，SpaceX的“星鏈”計(jì)劃（即在2019年至2024年間在太空搭建由約1.2萬(wàn)顆衛(wèi)星組成的“星鏈”網(wǎng)絡(luò)，從太空向地球提供高速互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)）也在持續(xù)推進(jìn)中。截至今年1月，SpaceX已經(jīng)發(fā)射了1000多顆通信衛(wèi)星。

　　低成本火箭發(fā)射得以實(shí)現(xiàn)、全球?qū)拵ㄓ嵤袌?chǎng)不斷布局、盈虧平衡有望實(shí)現(xiàn)……SpaceX向市場(chǎng)展現(xiàn)了商業(yè)航天的廣闊“錢(qián)景”，而嗅覺(jué)靈敏的資本早已密集入場(chǎng)。

　　根據(jù)航天領(lǐng)域早期投資機(jī)構(gòu)Space Angels的研究報(bào)告，自2009年以來(lái)，全球航空航天領(lǐng)域共535家初創(chuàng)公司獲得約257億美元的融資。僅在2019年，全球就有178家初創(chuàng)公司獲得約58億美元融資，比上一年增長(zhǎng)38％，占?xì)v年總?cè)谫Y額的23％。其中，55％的資金流向美國(guó)。

　　自帶明星光環(huán)的SpaceX顯然是投資方的心頭好。2006年以來(lái)，SpaceX已經(jīng)完成17筆融資，投資方不乏美國(guó)銀行、紅衫資本、谷歌等頂級(jí)資本或互聯(lián)網(wǎng)巨頭。目前，SpaceX的估值約為740億美元，是全球估值最高的商業(yè)航天企業(yè)。

2018年2月6日 特斯拉Roadster被SpaceX獵鷹重型火箭帶入太空

　　美國(guó)的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)如火如荼，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天行業(yè)的發(fā)展和投融資熱潮也在奔涌向前。在這個(gè)過(guò)程中，政策支持起到了關(guān)鍵作用。

　　2014年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》，自此，航天商業(yè)的政策大門(mén)向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。此后，國(guó)務(wù)院又印發(fā)《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。去年4月，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)更是首次納入“新基建”，通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的范疇。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年至2019年，我國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域發(fā)生投融資事件約200起，行業(yè)累計(jì)融資超百億元。2020年，星際榮耀、藍(lán)箭航天相繼獲得11.925億元人民幣B輪融資和12億元人民幣C+輪融資，估值近80億元人民幣的銀河航天，則成為了我國(guó)商業(yè)航天及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域第一個(gè)獨(dú)角獸企業(yè)。

　　幾乎所有的頭部資本都參與進(jìn)了國(guó)內(nèi)的商業(yè)航天熱潮中，紅杉中國(guó)、經(jīng)緯中國(guó)、順為資本、君聯(lián)資本、中金資本等均是行業(yè)投資方。而有個(gè)“天文迷”老板的騰訊，對(duì)于商業(yè)航天更是興趣盎然。

　　早在2015年，騰訊就參與了阿根廷太空科技公司Satellogic的A輪融資，隨后又兩次加碼融資。2020年11月6日，10顆Satellogic公司的衛(wèi)星搭乘長(zhǎng)征六號(hào)火箭從太原衛(wèi)星發(fā)射中心騰空而起，成功入軌。

　　近年來(lái)，騰訊也和國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展合作，如與航天科工旗下航天海鷹衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)事業(yè)部一同推出“WeEarth超級(jí)地球”平臺(tái)。該平臺(tái)計(jì)劃在數(shù)年內(nèi)，組建一個(gè)包括300顆衛(wèi)星在內(nèi)的對(duì)地觀測(cè)網(wǎng)，并通過(guò)其“專屬衛(wèi)星”服務(wù)，為政府機(jī)構(gòu)、科研院所、科技企業(yè)提供遙感服務(wù)體驗(yàn)。

　　總的來(lái)說(shuō)，資本對(duì)于商業(yè)航天的熱情，既是對(duì)前沿技術(shù)的搶先布局，同時(shí)也是看中了商業(yè)航天財(cái)務(wù)回報(bào)的可能性。今年1月，星際榮耀擬在科創(chuàng)板上市，或?qū)⒊蔀椤爸袊?guó)民營(yíng)火箭第一股”。隨著商業(yè)航天企業(yè)IPO成為可能，資本也有了新的退出路徑。

　　從大航海，到大航天

　　和過(guò)去航天產(chǎn)業(yè)的國(guó)家級(jí)敘事不太一樣，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入屬于民營(yíng)企業(yè)的太空競(jìng)速時(shí)代。

圖源：艾瑞研究院

　　在美國(guó)，除了SpaceX、OneWeb等新興初創(chuàng)公司外，老牌航空公司波音以及谷歌、亞馬遜和Facebook等科技巨頭都已進(jìn)入商業(yè)航天領(lǐng)域。在中國(guó)，截至2020年年底，國(guó)內(nèi)已有超過(guò)1.5萬(wàn)家航天相關(guān)企業(yè)，商業(yè)航天行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈也正日趨完善：

　　2019年7月，星際榮耀的雙曲線一號(hào)遙一長(zhǎng)安歐尚號(hào)運(yùn)載火箭成功將衛(wèi)星送入軌道。這是國(guó)內(nèi)首枚成功入軌的民營(yíng)火箭；

　　2020年12月，藍(lán)箭航天的針?biāo)ㄊ絿娮⑵髟囓嚦晒Α＿@意味著火箭發(fā)射從有去無(wú)回升級(jí)成可重復(fù)使用，火箭發(fā)射成本更低、效率更高；

　　2021年1月，銀河航天成功發(fā)射了一顆低軌寬帶衛(wèi)星，速率高達(dá)10Gbps。

　　總的來(lái)看，中國(guó)的民用航天已經(jīng)攻克了基礎(chǔ)技術(shù)難關(guān)，完成0到1的突破。相對(duì)應(yīng)的，資本正逐步向更具創(chuàng)新實(shí)力，產(chǎn)業(yè)鏈布局完善的公司靠攏，頭部效應(yīng)顯現(xiàn)，各個(gè)主要的民營(yíng)火箭公司也在對(duì)自己進(jìn)行差異化定位。

　　相比較為集中的火箭市場(chǎng)，行業(yè)下游的衛(wèi)星市場(chǎng)所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、應(yīng)用方向正在涌現(xiàn)更多的細(xì)分市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　商業(yè)航天熱反映的其實(shí)是市場(chǎng)對(duì)于更高效的信息服務(wù)甚至移居太空的不懈追求。作為信息產(chǎn)業(yè)升級(jí)所對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)建設(shè)，商業(yè)航天需要讓信息服務(wù)覆蓋面更廣、傳輸速度更快、成本更低、形式更豐富，而在軌道高度范圍十分有限、頻段高度集中的情況下，衛(wèi)星軌道和頻率的競(jìng)爭(zhēng)也將越來(lái)越激烈。

　　除了包括通信、導(dǎo)航、遙感、科研等傳統(tǒng)航天應(yīng)用，商業(yè)航天的興起也帶來(lái)了新的產(chǎn)業(yè)方向，如衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、太空旅行、太空采礦，以及更長(zhǎng)期的太空基地建設(shè)、移民火星等。而隨著應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展和延伸，全球的衛(wèi)星數(shù)量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足需求。

　　機(jī)會(huì)背后是巨大的市場(chǎng)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年，我國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模總體呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2019年達(dá)到了8362.3億元，同比增長(zhǎng)23.5%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，我國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模有望迎來(lái)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。

　　在《文明、現(xiàn)代化、價(jià)值投資與中國(guó)》一書(shū)中，李錄用了大量筆墨闡釋發(fā)現(xiàn)美洲大陸的劃時(shí)代意義。在這位“中國(guó)的巴菲特”看來(lái)，哥倫布出海的意義在于推動(dòng)環(huán)大西洋貿(mào)易圈的形成，為西方突破農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)瓶頸、進(jìn)入3.0文明提供基礎(chǔ)。

　　如今，全球化已是平常事，人類把目光投向了更廣闊的星辰大海。探索太空聽(tīng)上去浪漫，但對(duì)于行業(yè)參與者和投資人來(lái)說(shuō)，新一輪的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)打響。

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