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play 沈南鵬對話李小加：金融科技需要技術，但更重要的是人

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第五屆香港金融科技周特邀嘉賓李小加（左）、沈南鵬（右）

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　　文/洪杉

　　來源：紅杉匯（Sequoiacap）

　　11月2日至11月6日，第五屆香港金融科技周首次以全面線上的方式舉行。70多個經濟體、350多位重量級演講嘉賓、500家參展商及30個貿易代表團——包括政府、監管機構代表和金融界領袖與全球領先的金融科技公司投資者、創辦人及企業家，超過25,000名與會者在“云端”聚首，共同探討后疫情時期的業界趨勢及機遇。

　　作為大會特邀嘉賓，紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬與香港交易所集團行政總裁李小加展開了一場別開生面的對話，共同展望金融服務行業在數字技術賦能和新經濟崛起下的機遇與創新，同時通過講述兩人30年友誼與夢想的故事，積極勉勵新一代創業者、企業家和投資人——擁抱變化，敢于冒險，學無止境。

　　由香港投資推廣署、香港金融管理局（金管局）、香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）及保險業監管局（保監局）合辦的香港金融科技周以“金融科技人性化”為主題，集中探討了金融科技如何釋放金融服務力量，從而為社會和商業機構帶來正面影響。大會議題圍繞后疫情時期透過人性化的金融科技重燃經濟增長、互建信任，及為社會和商業提供金融推動力等方面展開。

　　以下是對話精選：

　　Q: 十年前，金融機構通過他們的品牌、業績表現、市場布局和人才團隊等方方面面使自己與眾不同，那么現在進入下一個十年，技術是否會變成企業真正重要的競爭優勢？

　　李小加：我相信不能僅僅由科技來定義金融行業今天的主戰場。金融機構在技術方面的投資越多，當然可以獲得更大的進步，更具競爭力，但是這未必決定誰是最終的贏家。金融機構當前需要面對的實際問題在于——是否能夠繼續以今天的面貌在新時期與一群新經濟公司一起競爭。這些新經濟公司具有完全不同的營運模式，以完全不同的思維方式，分布式地去擁抱嶄新的時代。

　　我們已經看到包括零售業在內的許多傳統行業被這樣的創新所顛覆，傳統金融服務業也最終會要面對來自這些新物種的競爭，而且不僅僅是技術本身，更重要的是關于金融服務的新操作系統、新邏輯。

　　Q: 技術是否會變成企業真正重要的競爭優勢？當前人們提到新興市場的A、B、C、D四大技術（AI-人工智能、Blockchain-區塊鏈、Cloud-云計算和Data-數據），你覺得哪一個能真正改寫金融業的基本面?

　　沈南鵬：金融服務領域的創新，實際上最重要的因素是人。比如港交所的優異成績得益于李小加等管理團隊的領導。如果關注興起的產業或世界各地蓬勃發展中的金融機構，就會發現領導者恰恰都思想開明，他們擁抱技術，不同凡響。

　　AI、區塊鏈、云計算和大數據這四種技術趨勢，它們不是獨立存在的，事實上這些技術是緊密相連的。為什么人工智能、機器學習已經有幾十年歷史了，但只在過去五到十年里獲得了應用方面的加速落地，并形成方案去解決實際問題？這是因為我們現在可以對海量數據進行存儲和分析，而云計算的發展使之成為可能。所以，我認為不同的技術之間實際上都有一些相互聯系，其中任何一個技術都有可能通向另一個技術，最終在現實生活里得到實際應用。

　　Q: 2020年是科技企業IPO非常活躍的一年，你覺得傳統的資本市場扮演著怎樣的角色呢？港交所在去年一直受益于中概股回歸，香港作為上市地點也變得具有全球競爭力，港交所是如何保持優勢的？

　　李小加：我認為廣義上的傳統金融服務模式目前運作良好，也為科技公司的發展提供了很好的支撐。科技公司成長的關鍵是在起步階段，投資人在風險投資中資助早期項目，他們投入的信心有一部分是源于資本市場的退出及上市機制非常強健，所以他們能夠快速銜接上。因此，通過早期階段的風險投資、私募股權，以及資本市場上市這兩個重要節點，金融市場助推了科技企業的快速發展壯大。從1美元最終到1萬億美元，有些公司通過幾年而不是幾十年就達成了，這就說明這個模式是奏效的。

　　對于港交所來說，在上市地點上最終贏得市場的關鍵不是我們創造了奇跡，宣傳讓大家來這，宣傳我們能提供很多的資金支持以及交換更多資源，真正關鍵的是打破過去存在的障礙。對于這些本身條件符合且期望來香港上市，但因為一些原因不得不去別的地方上市的公司，我們消除了這些障礙，讓他們更容易做出選擇，如果香港是他們的正確選擇，那就來香港上市。我們從未試圖推廣香港是唯一甚至最好的上市地。我們只是簡單地說，我們就像其他人一樣好。

　　但另一方面，你才是真正需要定義自己需求的人，看看我們是否符合你的需求，我們的工作是確保沒有人為的障礙、阻止企業選擇來香港上市。看看五六年前的阿里巴巴本身是希望來香港作為第一上市的，但最終我們的條件不允許，這是促使我們做出根本改變的動力，最終也成就了今天的巨大成功。

　　今年盡管疫情是一個巨大消極的事件，但因為我們已經準備充分，因為很多其他力量，現在正在創造這種大趨勢，我們在正確的時間準備好了，在正確的地方等待合適的公司出現，現在每個人都在慶祝我們取得的巨大成功。

　　Q：紅杉中國培育了許多公司，一路陪伴他們從早期到成為全球領先。他們也有不少選擇在香港交易所上市。作為全球頂尖投資人，你會建議公司在哪里上市嗎？就退出而言，最終有什么技術上的區別嗎？

　　沈南鵬：公開市場是非常重要的，這是技術創新的最后一站，資本扮演著非常重要的角色。如果沒有公開市場接納那些新公司，投資人對它們展現的興趣和熱情不會如此高漲，尤其是在VC/PE投資的階段。從創業者和CEO角度來看，香港上市機制發生的重大且積極的變化讓香港變得更具吸引力。雖然不是每家公司都會選擇這里，但我們確實看到越來越多的新經濟企業正計劃在香港上市。

　　首先，擬赴港上市的企業的行業范圍在擴大，例如出現了不少生物技術公司。我認為生物技術、醫療技術是有巨大影響的重要領域。五年前，如果你是一家尚未盈利的生物技術或醫療技術公司，你唯一能去的地方是納斯達克或者紐交所。現在變了，香港是一個你可以去上市的好地方，感興趣的投資者非常愿意聽你的故事。

　　第二，超級投票權是非常有益的改變。許多公司在進入公開市場之前已經經過數輪融資，所以這和傳統的公司很不一樣，創始人沒有足夠的所有權，在法律層面上無法以所有權進行管治及管理公司，但可以通過同股不同權等機制來確保公司仍然在有遠見的創始人的領導下發展。

　　最后，我覺得很重要的是，投資人的基礎也有所轉變。香港一直都是一個國際中心，你可以看到幾乎所有的國際投資者，以及越來越多中國內地的投資人，他們非常了解這些公司，而且很多都長期投資了這些公司。我們很期待未來在港交所可以發生更多令人興奮的故事，即使在非常艱難的時期都能有所收獲。

　　今天大家也看到了虛擬IPO儀式，即使現在我們真的有一個完整的針對新冠疫情的解決方案，一些公司仍然會選擇云端IPO。今年我們還看到了云路演等等，一切都順利完成，比我們想象得還要成功。

　　Q：能否與我們分享你們相識30年的故事。

　　李小加：我們做了30年的朋友，從當年在哥倫比亞大學相識開始。這些年來，我們的聯絡未曾間斷過，也時常討論各類話題，問了對方很多問題。這一路走來的旅程，我們都曾各自心懷夢想。

　　沈南鵬：我第一次見到李小加應該是在1989年的紐約，當時我們都還在哥倫比亞大學求學，未曾想到今時今日的一切——我們有機會與許多創業者、企業家并肩工作，各自在其中扮演著不同的重要角色。我們有幸成為這些美好發生的一部分，應該感激改革開放和中國經濟的騰飛。

　　Q：給觀眾中的年輕企業家和投資人的一條建議。

　　沈南鵬：所謂的建議可能也是給我們自己的提醒——擁抱變化，敢于冒險。

　　世界變化很快，保持領先和高效的唯一方法就是擁抱變化，無論是港交所、企業家還是紅杉中國都是如此，以史為鑒、繼往開來。

　　李小加：試著向每個人學習，因為學無止境。