查看最新行情

　　原標(biāo)題：獨家|40億增持擋不住下跌？中國電信回應(yīng)破發(fā)：買賣雙方的選擇

　　文/王永樂 董湘依  編輯/萬可義

　　24日，中國電信低開低走，跌破4.53元的發(fā)行價。截至發(fā)稿，中國電信跌1.76%，報4.47元/股。

　　中新經(jīng)緯注意到，中國電信在“綠鞋機制”到期后推出40億元增持計劃，大有護(hù)盤的意味。公司股價先漲后跌，最終還是跌破了發(fā)行價。

　　所謂“綠鞋機制”是超額配售選擇權(quán)制度的俗稱，中國電信“回A”招股書中就明確，將授予聯(lián)席主承銷商不超過發(fā)行股份數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)。也就是說，中國電信上市30天內(nèi)，如果破發(fā)，主承銷商將利用“綠鞋”機制(事先認(rèn)購超額發(fā)售投資者的資金)，按不高于發(fā)行價的價格從二級市場買入，然后分配給提出超額認(rèn)購申請的投資者，在一定程度上刺激股票價格回升；如果新股價格大幅度上漲，主承銷商就要求發(fā)行人增發(fā)15%的股票，分配給事先提出認(rèn)購申請的投資者，增加市場供給，維持股價穩(wěn)定。

　　中國電信在上交所掛牌上市時間為8月20日，也就是說，“綠鞋機制”已經(jīng)于9月20日到期。

　　在“綠鞋機制”到期后，中國電信“出大招”自救。

　　9月21日，中國電信公告稱，公司控股股東中國電信集團(tuán)計劃自2021年9月22日起十二個月內(nèi)擇機增持本公司股份，擬增持金額不少于人民幣40億元，本次增持未設(shè)置價格區(qū)間，中國電信集團(tuán)將基于對本公司股票價格的合理判斷，根據(jù)本公司股票價格波動情況及資本市場的整體趨勢，逐步實施增持計劃。

　　公告稱，控股股東中國電信集團(tuán)本次增持是基于對本公司未來發(fā)展前景的堅定信心，對本公司投資價值的高度認(rèn)可。

　　值得注意的是，自中國電信回A股上市以來，其股價一直“萎靡不振”。

　　8月20日上市當(dāng)日，中國電信股價一度逼近發(fā)行價，此后直線拉升，當(dāng)日漲幅為34.88%。但隨后兩個交易日(8月23日、24日)一字跌停。

　　8月24日，中國電信就公司回A后股價連續(xù)跌停，對中新經(jīng)緯表示，“上市公司不能左右公司股價，我們還是努力提升公司透明度和投資者做好溝通，做好我們?nèi)粘５慕?jīng)營發(fā)展，給投資者帶來良好的業(yè)績，以提供更好的基本面。市場是買賣多空雙方博弈，希望投資者比較理性地去看待市場走勢。”

　　關(guān)于公司股價破發(fā)，9月24日上午，中國電信投資者關(guān)系部門的工作人員回應(yīng)中新經(jīng)緯稱，這是市場買賣雙方的選擇。公司的基本面一切正常，經(jīng)營情況也非常正常。對于后續(xù)穩(wěn)定股價的舉措，該工作人員表示，“舉措我們都已經(jīng)披露了，嚴(yán)格按照公告信息操作。如果有新的變化，我們會披露公告。”至于今日是否發(fā)布公告，他說，“我們也不知道到時候有公告披露，你看有就有，沒有就沒有。”

　　財經(jīng)評論員郭施亮接受中新經(jīng)緯采訪時表示，中國電信破發(fā)，“綠鞋機制”到期，護(hù)盤走勢基本上步入尾聲。股票價格最終取決于股票價值，同時中國電信在AH股同步上市，中國電信港股僅2.63港元，A股較港股存在較大的溢價，無論從股息率、估值水平等角度出發(fā)，中國電信A股定價偏高，且未來一年后還有限售股解禁壓力，未來AH股折溢價率會有不斷縮小的趨勢，對這類大盤藍(lán)籌股的投資，建議在限售股解禁風(fēng)險釋放后，且AH股溢價率保持在一定比較合理的狀態(tài)，如參考國有大行折溢價率水平等，待合適位置出現(xiàn)后，可能才是中長線投資者參與的較好時機。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運南對中新經(jīng)緯表示，在“綠鞋機制”有效期過后的第二個交易日，雖然有了控股股東的不超過40億元的增持承諾，但沒了“綠鞋”的中國電信終于還是迎來了破發(fā)的綠盤，主要原因可能還是相比港股的價格其溢價率過高。至于近15.6億股超額配售選擇權(quán)在前一個月內(nèi)行使的具體情況只能等待公司隨后的正式公告了。