聯通配股暴露基金法尷尬，部分流通股東無權參與致利益受損

　　5基金公司欲上書促請證監會“開恩”

　　雖為聯通公司的流通股東卻被“剝奪”了配售權并將承擔市值損失，國聯安和銀河等5家基金管理公司本周遭遇了如此“待遇”。記者昨天采訪獲悉，5家基金管理公司已與證

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監會溝通寄望此后獲得“個案通融”，而不必因為控股股東是承銷商就被迫放棄配售權。

　　5家基金公司努力未果

　　7月20日是中國聯通(資訊 行情 論壇)配股繳款截止日。按照中國聯通10配3且配股價為3元的的配股方案，中國聯通將向流通股股東配售15億股份。一家被迫放棄配售權的基金管理公司人士稱，由于中國聯通流通性較好，基金管理公司一般會購入相當量的中國聯通股權。根據市值配售的規則，擁有大量流通股的基金管理公司亦一向將獲得大額配售視作盈利的一條途徑。但是5家基金管理公司此次卻被迫放棄中國聯通的配售權。

　　這5家基金管理公司為國泰君安基金、國聯安基金、銀河基金、中信基金和長盛基金公司。這些公司為何被迫放棄配售權呢？記者采訪獲悉，6月1日實施的《證券投資基金法》明確規定，“基金資產不得買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券。”而中國聯通此次配股的主銷商和副主銷商分別為中金公司、國泰證券和銀河證券及中信證券(資訊 行情 論壇)。這意味著這些券商控股的上述5家基金公司必須放棄中國聯通此次配售的配售權。

　　但是這上述5家基金管理公司在法規面前并非無所作為。記者采訪上述五家公司時獲悉，這些基金公司曾就此事與中國證監會有關部門溝通，“希望獲得政策更為靈活一些”。但是最終未能遂愿，畢竟《基金法》才實施一個多月時間。

　　基金公司將承擔市值虧損

　　獲得配售未必就能賺錢，上市公司股東們主動放棄配股權已司空見慣。5家基金公司為何對被迫放棄中國聯通配售而耿耿于懷呢？

　　記者采訪上述5家基金公司時，兩位強調以“個人身份私下閑聊”的從業人士稱，中國聯通此次配股確實可以令獲配者賬面升值。這兩位人士分析稱，中國聯通的配售股為每股3元，7月20日的收盤價為3.45元。扣除交易費用外，投資者獲配部門每股已升值0.4元左右。只有當中國聯通的股價跌至配股價以下時，獲配股者才無收益。但是基金從業人員認為，中國聯通的股價不可能跌至3元以下。這就意味著5家基金公司因被迫放棄配售權而“白白丟掉了可觀收益。”

　　這兩位基金公司人士還指出，更為重要的是，5家基金公司不僅“丟掉了可觀收益”，還將承擔損失。主要依據是，中國聯通7月7日除權后股價為3.42元，而7月6日收盤價為3.55元。5家基金公司被迫放棄配股即意味著被迫承擔除權缺口損失，即承擔實際產生的每股7分的差價損失。

　　與此相對應的是，4家券商因被動包銷1.6億余額而進賬數千萬元。中信證券和國泰君安的有關人士亦坦承，包銷對于券商而言未必是壞事，甚至是一個盈利的機會。

　　寄望監管層個案通融

　　對于如此遭遇，接受采訪的基金公司人員表示出不同看法。北京一家老牌基金公司人員稱，《基金法》如此規定是為了讓基金管理公司避嫌，因為基金公司與控股股東券商是“利益關系人”。如果基金公司的控股股東券商承銷某只股票，而基金公司不避嫌，雙方之間的交易很可能影響第三方的利益。《基金法》適合99%的情況，但需要“特例”，不能一刀切。

　　更為重要的是，基金管理公司目前大力推行開放式基金，基金公司若常常被迫放棄優質配售權，廣大基金持有人的利益將受到影響。目前，已有不少基金持有人提出異議。

　　記者翻查目前40多家基金公司的股東名單發現，目前各基金公司的控股股東基本上都是券商。這意味著基金公司被迫放棄配售權的情況將相當普遍。果真如此，基金公司控股股東承銷的股票越多，該基金公司被迫放棄配售的機會亦隨之增加，基金持有人就必須承擔更多的損失。

　　記者發現，根據《基金法》規定，基金公司還不得認購或配售其托管行的股票，而銀行股和中國聯通一樣被視為“價值投資型股票”。基金公司將如何面對呢？北京一位不愿透露姓名的基金經理稱，希望監管層顧及實際情況出臺一些補充政策，如果基金公司在配售方案實施之前已買入了該證券，其配股權應該保留。

　　北京有消息稱，基金公司可能會就有關問題形成書面報告遞交證監會。(本報記者 謝艷霞)

　　◎ 旁邊報道

　　中國聯通15億配股9成被認購

　　中國聯通45億配股融資行動前天順利落幕，約九成的投資者參與了這次滬深股市有史以來最大的配股，僅有一成左右的投資者放棄配股，棄配部分按例由中國聯通配股承銷團“吃進”。

　　據資料顯示，中國聯通的配股繳款期為7月7日至7月20日，期間投資者認購配股非常踴躍。7月7日，7月16日、7月19日和20日均出現了1億股以上的認購量，7月19日認購量更是達到了4.8億股，昨日的認購量也有1.648億股。據粗略統計，中國聯通此次15億股配股中，投資者認購了13.4多億股，約占配股總量的90%。這一成績與不久前山推股份(資訊 行情 論壇)和桂柳工(資訊 行情 論壇)配股套牢券商有天壤之別。

　　值得注意的是，7月6日是中國聯通配股股權登記日，該日其股價放量上攻，顯示有場外機構看好中國聯通配股而進場搶籌。7月16日，中國聯通放出約3億股的巨量上攻，盤中輕松把除權缺口封閉，對兩市股指突破30日均線功不可沒。(上證)

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