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ETF

　　即交易型開放式指數基金，是Exchange Traded Funds的英文縮寫。它是以被動的方式管理、同時又可在交易所掛牌交易的開放式基金。對ETF基金份額，投資者可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行方便的交易。另外，它又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票而不是現金。這種交易制度使該類基金存在一二級市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值，即“單位基金資產凈值”。

　　上證50ETF與深100ETF今交鋒 ETF大餐呼之欲出

　　2月21日，深交所的首只ETF正式啟航。我國首只ETF產品--上證50ETF不再“形單影只”。兩者的不同主要體現在標的指數、交易環節等方面的不同。 [全文] [發表評論]

　　ETF權證時代漸行漸近上證50成分股可能變相T+0

　　以深證100為標的的首只深交所ETF產品--深證100ETF本月21日推出，有業內人士認為，ETF權證作為一種方便證券公司做對沖交易的指數型基金權證，有可能會率先適時推出。 [全文] [發表評論]

　　牛熊更替成最佳發行時機基金公司將掀ETF高潮

　　還有部分ETF的發行申請已經遞交證監會，或進入最后的準備系統測試階段。對此，業內人士普遍認為，ETF將會在今年掀起一個發行高潮。 [全文] [發表評論]

·ETF進展和實施細則·

　·深交所交易型開放式指數基金(ETF)業務實施細則

　·深交所負責人就深市ETF產品相關問題答記者問

　·上海證交所交易型開放式指數基金業務實施細則

　·中國證券登記結算公司ETF登記結算業務實施細則

　·LOF和ETF光景各異交易所基金大戰第一回合

新浪財經調查

深證100ETF投資問答
第一部分：ETF背景知識介紹	第二部分：易方達深證100ETF產品介紹
什么是ETF？	易方達深證100ETF產品概況？
ETF在海外發展怎么樣？	易方達深證100ETF適合什么樣的投資者？
ETF的一般運作模式是怎樣的？	現在投資深證100ETF時機合適嗎？
ETF與普通開放式、封閉式指數基金相比有何優勢？	投資深證100ETF的獲利方式有哪些？
如何投資ETF(附圖) 《證券導刊》	如果成份股中出現地雷股，會否對深證100ETF產生重大影響？
ETF與LOF的異同 (上海證券報)	投資易方達深證100ETF在稅收方面有什么優惠？
第三部分：易方達深證100ETF的認購	第四部分：易方達深證100ETF的申購、贖回與交易
投資者有幾種方式認購深證100ETF？	易方達深證100ETF發售結束后，何時上市交易？
投資者認購深證100ETF時需要開立什么賬戶？	深100ETF份額在上市前是怎樣折算的？
網下股票認購的時間是怎樣的？	易方達深證100ETF上市后，如何進行二級市場交易？
為什么成份股票認購會有先到先得原則？	什么是IOPV？
網下股票認購有些什么規定？	深證100ETF的申購與贖回與普通開放式基金有什么不同？
用成份股認購深證100ETF有什么好處？	易方達深證100ETF申購和贖回在哪里可以辦理？
用以認購深證100ETF的成份股價格怎樣確定？	易方達深證100ETF申購和贖回的開放日及時間？
用以認購深證100ETF的成份股價格異常波動怎樣處理？	易方達深證100ETF申購和贖回的數額有什么限制？
網下股票認購的份額和費用怎樣計算？	易方達深證100ETF申購和贖回的程序是怎樣的？
用于認購深100ETF的成份股在過戶凍結期間發生權益變動怎樣處理？	深100ETF申購、贖回的對價、基金份額凈值是怎樣確定的？
網下股票認購的清算交收是怎樣的？	現金替代是什么？現金替代有幾種類型？
網上現金認購深100ETF時認購金額、份額和利息折算份額怎樣計算？	申購贖回清單里預估現金差額是怎樣計算和處理的？
網上現金認購有些什么規定？	申購贖回清單里現金差額是怎樣計算和處理的？
發售期用現金認購深100ETF有什么好處？	在什么情況下會暫停申購、贖回的情形？
易方達深證100ETF的認購費用是多少？	深證100ETF是否可以辦理集合申購與其他服務？
除特別注明外，以上資料均來源于易方達基金管理公司

上證50ETF vs 深證100ETF
基金名稱	上證50交易型開放式指數證券投資基金	易方達深證100交易型開放式指數證券投資基金
基金簡稱	上證50ETF	深100ETF
基金管理人	華夏基金管理有限公司	易方達基金管理有限公司
基金代碼	交易代碼：510050，申購、贖回代碼：510051	交易代碼：159901，申購、贖回代碼：159901
基金經理	方軍先生	馬駿先生王守章先生
基金托管行	中國工商銀行	中國銀行
投資目標	緊密跟蹤上證50指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化	緊密跟蹤深證100指數，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化
投資范圍	標的指數成份股、備選成份股；可少量投資于新股、債券及中國證監會允許基金投資的其他金融工具	目標指數成份股及備選成份股
投資策略	完全復制法	完全復制法
業績比較基準	上證50指數收益率	深證100指數收益率
分紅政策	基金累計報酬率超過指數同期累計報酬率達1%以上，可進行分配	每季度定期進行一次評估，當基金收益評價日核定的基金超過同期標的指數的超額收益率達到1%以上時，可將凈收益進行收益分配
上市交易	上海證券交易所	基金建倉后申請在深圳證券交易所上市

我國內地封閉式指數基金、開放式指數基金與ETF的比較
項目	封閉式指數基金	開放式指數基金	上證50ETF
與標的指數的偏離度	較小	較小	最小
組合透明度	每季公告持股前10名	每季公告持股前10名	每日公告投資組合
交易便利	較高	較低	最高
交易價格	與基金份額凈值相比折價率≥20%	與每日基金份額凈值一致	與基金份額凈值實時一致
資金門檻	100元左右	1000元	100元左右
資金效率	T+1日	T+5日內	T+1日
平均管理費	1.25%	1.05%	0.50%
交易成本	≤0.25%	申購費≤1.46%；贖回費≤0.29%	申贖費用≤0.5%；交易所交易費用≤0.25%
資料來源：各基金招募說明書

ETF交易模式圖	股票風險金字塔

名詞解釋

ETF：即交易型開放式指數基金，是Exchange Traded Funds的英文縮寫。它是以被動的方式管理、同時又可在交易所掛牌交易的開放式基金。對ETF基金份額，投資者可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行方便的交易。另外，它又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票而不是現金。這種交易制度使該類基金存在一二級市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值，即“單位基金資產凈值”。

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