深交所負(fù)責(zé)人就深市ETF產(chǎn)品相關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)

　　上海證券報(bào)　記者　屈紅燕

　　深交所于2006年2月13日發(fā)布了《深圳證券交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，目前，深交所有關(guān)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(以下簡(jiǎn)稱“ETF”)的業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作已就緒。針對(duì)ETF產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人回答了記者的提問(wèn)。

　　問(wèn)：深交所ETF業(yè)務(wù)運(yùn)作有哪些主要特色？

　　答：我所ETF在業(yè)務(wù)運(yùn)作上，一方面遵循國(guó)際通行做法，采取實(shí)物申購(gòu)、贖回模式，另一方面結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境，通過(guò)靈活的交易制度安排，提供了有效的套利機(jī)制。如當(dāng)日申購(gòu)的基金份額可當(dāng)日賣出、當(dāng)日買入的基金份額可當(dāng)日贖回、當(dāng)日贖回的證券可當(dāng)日賣出、當(dāng)日買入的證券可在當(dāng)日用于申購(gòu)基金份額。

　　深交所ETF運(yùn)作參照了國(guó)內(nèi)現(xiàn)行ETF運(yùn)作模式，同時(shí)又有以下特點(diǎn)：

　　1、ETF份額的網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)可多日連續(xù)進(jìn)行。

　　2、同只ETF在深交所的發(fā)售、上市交易、申購(gòu)、贖回等所有業(yè)務(wù)采用同一基金代碼和簡(jiǎn)稱。

　　3。ETF分派現(xiàn)金紅利時(shí)，在權(quán)益登記日(R日)當(dāng)日進(jìn)行除息處理。

　　問(wèn)：投資者如何參與深交所ETF交易？

　　答：第一，投資者參與深交所ETF交易應(yīng)持有深圳

　　第二，基金募集期內(nèi)，投資者可在具有基金代銷資格的各會(huì)員單位證券營(yíng)業(yè)部通過(guò)深交所交易系統(tǒng)以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)ETF份額。同時(shí)還可進(jìn)行網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下實(shí)物認(rèn)購(gòu)。

　　第三，基金上市并開(kāi)放申購(gòu)贖回后，投資者可在各會(huì)員單位證券營(yíng)業(yè)部通過(guò)交易系統(tǒng)買賣ETF份額；同時(shí)，可在基金管理人指定的代辦證券公司營(yíng)業(yè)部通過(guò)交易系統(tǒng)申購(gòu)、贖回ETF份額。

　　問(wèn)：深交所首只ETF擬采用哪個(gè)指數(shù)作為標(biāo)的？

　　答：我所經(jīng)充分論證并認(rèn)真聽(tīng)取基金管理人及其他市場(chǎng)各方的意見(jiàn)后，決定首選深證100指數(shù)作為標(biāo)的推出ETF產(chǎn)品。

　　第一，深證100指數(shù)對(duì)深圳A股市場(chǎng)代表性強(qiáng)。深證100指數(shù)在深市各成份股指數(shù)中流通市值最大，約1900億元，占整個(gè)深圳A股市場(chǎng)流通市值的53%，還包含10只中小板

　　第二，深證100指數(shù)成份股票數(shù)量適中，流動(dòng)性較好，適合開(kāi)發(fā)ETF。深證100指數(shù)成份股含100只股票，2005年度成交金額近5500億元，日平均換手率達(dá)到1.24%。

　　第三，深證100指數(shù)成份股成長(zhǎng)性較強(qiáng)，具有較好的投資價(jià)值。2004年深證100指數(shù)樣本股公司平均每股收益0.402元，是同期深市A股市場(chǎng)平均水平的1.5倍，稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率34.57%，是同期深市A股市場(chǎng)的4.6倍，2005年前三季度，深證100指數(shù)樣本公司累計(jì)盈利占深圳市場(chǎng)的98.89%。目前深證100指數(shù)成份股平均市盈率約13倍，市凈率約1.7倍，具有較高的投資價(jià)值。

　　第三，指數(shù)編制方法公開(kāi)透明、客觀科學(xué)。深證100指數(shù)編制方案完全向市場(chǎng)公開(kāi)，選樣指標(biāo)全部是量化的客觀指標(biāo)，指數(shù)調(diào)整周期每年2次，時(shí)間固定，具有較高的透明度。每次調(diào)整成份股變更比例不超過(guò)10%，從近幾年指數(shù)歷次調(diào)整情況來(lái)看，除極個(gè)別情況外，每次調(diào)整成份股變更數(shù)量通常在2至4只，指數(shù)成份股結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。

　　問(wèn)：投資深交所ETF產(chǎn)品應(yīng)注意哪些事項(xiàng)？

　　答：第一，投資者在投資ETF產(chǎn)品之前應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀我所ETF業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則及產(chǎn)品介紹，熟悉ETF業(yè)務(wù)運(yùn)作模式。

　　第二，ETF作為以跟蹤某一特定指數(shù)的基金，其基金凈值與市場(chǎng)價(jià)格將受基礎(chǔ)證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)及其他市場(chǎng)因素的綜合影響而波動(dòng)，投資者應(yīng)注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎決策。首次參與ETF一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)、贖回的投資者應(yīng)按其代辦證券公司要求簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

　　第三，ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金份額凈值基本保持一致，當(dāng)ETF市價(jià)高于(低于)基金份額，參考凈值幅度較大時(shí)，投資者不宜追漲(殺跌)，以免以不合理的價(jià)格買進(jìn)(賣出)ETF而遭受損失。