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　　來源：證券之星

　　社保基金、險資等機構，掌握著市場上大量的籌碼，因而他們的持倉也是備受投資者關注。伴隨著上市公司年報披露進入密集期，這些機構的持倉也是逐漸浮出水面。

　　社保基金鐘愛紫金礦業

　　作為長線資金的代表，社保基金的一舉一動都備受市場關注。隨著上市公司年報逐步披露，社保基金四季度的持倉也露出了一角。

　　數據顯示，截至3月21日，在已披露2021年年報的A股上市公司中，有45家公司前十大流通股股東名單中出現社保基金身影。從行業分布來看，9家公司屬于電子設備行業，9家公司屬于基礎化工行業，5家公司屬于醫藥生物行業。此外，電氣設備、公用事業、信息技術等行業的公司也有不少。

　　目前，社保基金前二十位重倉股，持股數量都超過了1000萬股，紫金礦業、中國廣核、中國巨石前三大重倉股的持股數都超過1億股。

　　值得注意的是，紫金礦業依舊是社保基金的“心水股”，四季度再度增持了7114.29萬股，當前持股數量已經突破了4億股，以絕對優勢霸占了榜首。中國廣核、中信特鋼也獲得了超過1000萬股的增持。

　　中興通訊則是遭到了大筆減持，減持數量高達4335.04萬股，減持比例達到了60%；水晶光電、鵬鼎控股、藏格礦業（維權）等個股也被大筆減持超過500萬股。

　　此外，還有9家公司在去年四季度成為社保基金“新寵”，分別是中國電信、中泰化學、天潤工業、凱盛科技、復旦微電、金博股份、江化微、盛美上海。

　　業績是上市公司的“試金石”，股價最終由公司業績優劣左右。業績表現方面，上述股票2021年的業績也相當不俗。45家上市公司中有19家2021年歸母凈利潤同比增速在50%以上，中泰化學凈利潤同比增速更是達到了1769.96%。

　　有業內人士指出，社保基金對投資收益的確定性要求較高，傾向于通過長期的資產配置實現收益的穩健增長，因而往往對上市公司業績要求較高。

　　險資重點關注銀行業

　　隨著上市公司年報披露，險資的調倉動向也逐步清晰。作為機構中的重要成員，險資秉持長期投資、價值投資理念，對上漲邏輯和政策方向把握最準，因此險資的持倉動向也備受投資者關注。

　　從險資重倉流通股所屬行業來看，銀行業依然獨占鰲頭，險資重倉股前十名中有一半來自銀行業；此外，電信、廣播電視和衛星傳輸服務等行業也是險資重倉的對象。

　　在被險資重倉的銀行股中，平安銀行最受“重視”。借助集團優勢，平安銀行分別被平安保險（集團）、平安人壽保險、平安人壽保險-傳統-普通保險產品持有96.2億股、11.9億股、4.4億股，遠超其他上市公司。

　　招商銀行則是位列險資的第三大重倉股，分別被和諧健康保險、大家人壽保險持股11.3億股、8.1億股，與上期持平。

　　此外，中國聯通暫列第二位，被中國人壽保險持有31.9億股，在其流通股中占比為10.37%。在通信行業龍頭的選擇上，險資與重倉了中國電信的社保基金倒是有些相似之處。

　　值得一提的是，機構在個股的選擇上，也經常會有不小的出入。

　　以中興通訊為例，社保基金選擇了大筆減持，險資則是大舉加倉。數據顯示，中興通訊被險資新增持的股數最多，截至2021年末，新華人壽保險-新傳統產品持有中興通訊2803萬股，在中興通訊股東名單中位列第十。

　　磁此外，水晶光電、節能風電、運達股份、涪陵榨菜、力量鉆石、盛美上海等個股也獲得了險資加倉。

　　今年以來，保險機構還同步加大了對上市公司的調研力度。數據顯示，截至3月20日，今年共有108家保險機構累計調研上市公司1723次，調研次數較去年同期增加了一倍多。

　　A股迎來加倉良機

　　展望A股市場未來的走勢，多位保險資管人士認為，隨著春節后持續的估值壓力釋放，目前市場估值已回歸至合理水平。隨著金融委和銀保監會相關部署的落地，我國資本市場面臨的經濟環境和政策環境將持續向好，預計市場短期波動將逐步平息，長期將趨于穩定。

　　“上半年加倉的最好時機，我們認為是3-4月這個時間段。”光大永明資產相關負責人稱，現在是上半年難得的做多窗口。市場超跌之后，不確定因素落地，會有很多獲得超額收益的機會。

　　興業證券表示，內外部風險均在逐步緩和，最恐慌的時候正在過去，預計未來一個月A股市場迎來階段性修復窗口。操作策略上：一方面，科技成長已到底部區域，情緒修復窗口可以找業績確定性的標的做跌深反彈；另一方面，“穩增長”持續發力，配置受益于政策預期強化的金融地產等板塊。此外，市場修復窗口，關注彈性更強的券商。

　　西部證券表示，上半年政策窗口期正在打開，糾偏行情已在途中。隨著外圍局勢沖突的擔憂趨緩，美聯儲加息靴子落地，此前市場長期擔憂的流動性壓力有有望階段性緩解，全球風險資產都有望迎來喘息期。

　　受金融穩定發展委員會專題會議，釋放強烈維穩信號影響，市場前期對于中概股和港股的擔憂得到極大緩解，A 股市場情緒也有望進一步修復。而隨著年報和一季報披露期的到來，成長板塊的表現顯著強于市場，糾偏行情已經在市場調整中悄然啟動。

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責任編輯：張書瑗