社保與QFII共同重倉(cāng)49只個(gè)股 三角度解密“風(fēng)向標(biāo)”布局策略

　　■本報(bào)記者 吳 珊 任小雨

　　編者按：隨著A股上市公司2018年三季報(bào)業(yè)績(jī)的密集披露，機(jī)構(gòu)投資者持倉(cāng)情況也逐漸浮出水面。社保基金、QFII等機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)和價(jià)值投資的引領(lǐng)者，其持倉(cāng)的股票一直受到投資者關(guān)注。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，在已披露三季報(bào)的上市公司中，共有49家公司前十大流通股股東中同時(shí)出現(xiàn)社保基金及QFII身影。本文從持倉(cāng)情況、業(yè)績(jī)估值和行業(yè)屬性等三方面梳理分析社保基金和QFII共同持倉(cāng)股的特點(diǎn)，以供投資者參考。

　　社保基金增倉(cāng)29只個(gè)股

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，在已披露三季報(bào)的上市公司中，共有49家公司前十大流通股股東中同時(shí)出現(xiàn)社保基金及QFII身影。

　　從持倉(cāng)變化來(lái)看，在上述49只個(gè)股中，社保基金本期共計(jì)新進(jìn)持有大族激光（2027.7萬(wàn)股）、生物股份（1383.54萬(wàn)股）、萬(wàn)年青（454.07萬(wàn)股）、精工鋼構(gòu)（445.43萬(wàn)股）、安正時(shí)尚（421.74萬(wàn)股）、金禾實(shí)業(yè)（300萬(wàn)股）、桃李面包（121.11萬(wàn)股）、元隆雅圖（74.71萬(wàn)股）和德賽西威（52.96萬(wàn)股）等9只個(gè)股，此外，還有20只個(gè)股本期受到社保基金增持，其中，兗州煤業(yè)（2080.72萬(wàn)股）、深圳機(jī)場(chǎng)（818.93萬(wàn)股）、中青旅（584.75萬(wàn)股）、新城控股（537.39萬(wàn)股）、歐普照明（499.28萬(wàn)股）、揚(yáng)農(nóng)化工（428.33萬(wàn)股）、天虹股份（419.98萬(wàn)股）、華東醫(yī)藥（373.65萬(wàn)股）、金螳螂（370.32萬(wàn)股）和華魯恒升（322.82萬(wàn)股）等個(gè)股本期獲社保基金增持?jǐn)?shù)量居前，均超過(guò)300萬(wàn)股。

　　QFII方面，上述49只個(gè)股中，本期QFII共計(jì)新進(jìn)持有通化東寶（6104.65萬(wàn)股）、大華股份（2249.11萬(wàn)股）、華東醫(yī)藥（1203.14萬(wàn)股）、新華保險(xiǎn)（1060.13萬(wàn)股）、聯(lián)化科技（721.18萬(wàn)股）、杰瑞股份（553.89萬(wàn)股）、精工鋼構(gòu)（538.40萬(wàn)股）、中原傳媒（185.72萬(wàn)股）、華鈺礦業(yè)（134.14萬(wàn)股）、元隆雅圖（58.31萬(wàn)股）和德新交運(yùn)（27.45萬(wàn)股）等11只個(gè)股。此外，還有20只個(gè)股本期受到QFII增持，生物股份（2121.24萬(wàn)股）、中青旅（1323.41萬(wàn)股）、中國(guó)巨石（1030.59萬(wàn)股）、大族激光（842.85萬(wàn)股）、先導(dǎo)智能（776.37萬(wàn)股）、水晶光電（551.67萬(wàn)股）、歐普照明（222.63萬(wàn)股）、招商蛇口（149.99萬(wàn)股）、龍蟒佰利（136.50萬(wàn)股）、世聯(lián)行（113.20萬(wàn)股）和天虹股份（106.65萬(wàn)股）等個(gè)股今年三季度QFII增持?jǐn)?shù)量均在100萬(wàn)股以上。

　　綜合來(lái)看，上述個(gè)股中，有25只個(gè)股三季度受到了社保基金與QFII集體增倉(cāng)，占比51.02%。具體來(lái)看，截至三季度末，精工鋼構(gòu)（983.83萬(wàn)股）和元隆雅圖（133.02萬(wàn)股）等2只個(gè)股成為社保基金與QFII同時(shí)新進(jìn)目標(biāo)；上述兩類(lèi)機(jī)構(gòu)三季度還對(duì)23只個(gè)股進(jìn)行了增持操作。

　　40家公司三季報(bào)凈利同比增長(zhǎng)

　　上述公司今年三季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮麗，業(yè)績(jī)持續(xù)向好成為社保基金與QFII資金加倉(cāng)的重要支撐。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述49家公司中，今年三季報(bào)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司達(dá)到40家，占比81.63%。 

　　具體來(lái)看，杰瑞股份（643.60%）、萬(wàn)年青（272.58%）、華魯恒升（198.95%）、金達(dá)威（170.88%）、精工鋼構(gòu)（134.03%）、招商蛇口（114.42%）和海螺水泥（111.20%）等7家公司今年三季報(bào)凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比翻番，另外，包括先導(dǎo)智能（96.37%）、揚(yáng)農(nóng)化工（93.14%）、水井坊（90.15%）、新城控股（56.69%）、樂(lè)普醫(yī)療（54.89%）和新華保險(xiǎn)（52.76%）等在內(nèi)的33家公司今年三季報(bào)凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)不同程度的同比增長(zhǎng)。

　　業(yè)績(jī)預(yù)告方面，截至目前，共有20家公司披露了2018年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司達(dá)到15家，占比逾八成。其中杰瑞股份（730.00%）、揚(yáng)農(nóng)化工（100.00%）等公司均預(yù)計(jì)2018年年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)100%以上。另外，金達(dá)威、中工國(guó)際、龍蟒佰利、金禾實(shí)業(yè)、水晶光電、天虹股份、元隆雅圖、恩華藥業(yè)、海大集團(tuán)、金螳螂、大族激光、大華股份等公司均預(yù)計(jì)2018年全年凈利潤(rùn)有望繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　估值方面，截至上周五，上述49只個(gè)股中，有25只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于20倍，而海螺水泥、中信銀行、萬(wàn)年青、兗州煤業(yè)、新城控股、中工國(guó)際、金禾

　　實(shí)業(yè)、金達(dá)威、華魯恒升、招商蛇口、中文傳媒、長(zhǎng)城汽車(chē)、中原傳媒等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均不足10倍，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)凸顯。

　　杰瑞股份業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，公司預(yù)計(jì)2018年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為：52875.89萬(wàn)元至56265.37萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)幅度：680%至730%。對(duì)于該股，東吳證券表示，杰瑞股份預(yù)告全年5.5億元業(yè)績(jī)中樞，同比最大增幅達(dá)到700%以上。基于公司設(shè)備產(chǎn)能持續(xù)供不應(yīng)求，前期訂單已傳導(dǎo)至盈利能力改善，上調(diào)公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)公司2018年-2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為5.5億元、8.0億元、11.0億元，每股收益分別為0.57元、0.84元、1.15元，對(duì)應(yīng)估值分別為36倍、25倍、18倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　化工等三行業(yè)成社保與QFII最?lèi)?ài)

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述49只個(gè)股中，近30日內(nèi)共有30只個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，占比逾九成。其中，18只個(gè)股近期機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均在10家及以上，后市投資機(jī)會(huì)備受機(jī)構(gòu)的肯定。 

　　具體來(lái)看，華魯恒升（27家）、恩華藥業(yè)（22家）和揚(yáng)農(nóng)化工（21家）等3只個(gè)股機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均達(dá)到20家及以上，另外，包括中國(guó)巨石（19家）、天虹股份（18家）、先導(dǎo)智能（17家）、杰瑞股份（14家）、大族激光（14家）、海螺水泥（14家）和招商蛇口（14家）等在內(nèi)的15只個(gè)股也被機(jī)構(gòu)扎堆看好，期間機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均在10家及以上。

　　行業(yè)特征方面，上述社保基金與QFII同時(shí)持有的49只個(gè)股主要扎堆在化工、醫(yī)藥生物、電子等三大行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為6只、5只、4只，絕大部分均是績(jī)優(yōu)龍頭標(biāo)的。另外，社保基金與QFII同時(shí)持有建筑裝飾、傳媒、食品飲料、農(nóng)林牧漁、建筑材料、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè)的個(gè)股數(shù)量也達(dá)到或超過(guò)2只。

　　對(duì)于化工板塊的后市投資邏輯，上海證券表示，隨著各項(xiàng)庫(kù)存情況有所提升及原油將繼續(xù)承壓。但地緣政治將會(huì)是后續(xù)變數(shù)較大的影響因素，從中期來(lái)看，油價(jià)仍然具有上漲動(dòng)力。油服企業(yè)有望業(yè)績(jī)進(jìn)一步改善，建議關(guān)注低PB龍頭企業(yè)；煉化板塊也將受益于價(jià)差擴(kuò)大進(jìn)一步修復(fù)估值，建議關(guān)注低估值民營(yíng)煉化龍頭。基礎(chǔ)化工方面，隨著冬季臨近，龍頭企業(yè)產(chǎn)能釋放將會(huì)受限，并且整體成本將會(huì)提升，因此，相應(yīng)的煤制企業(yè)將會(huì)繼續(xù)受益，即使出現(xiàn)區(qū)域性限產(chǎn)，影響也將會(huì)被削弱。高污染細(xì)分子行業(yè)及煤化工行業(yè)仍然具有配置價(jià)值，尤其是突破產(chǎn)能瓶頸的龍頭企業(yè)。新材料領(lǐng)域關(guān)注產(chǎn)品滲透率提升的細(xì)分行業(yè)（鋁塑膜、珠光材料等）及近期超跌LED應(yīng)用板塊，長(zhǎng)線(xiàn)關(guān)注綁定客戶(hù)較好的鋰電材料企業(yè)、動(dòng)力電池回收企業(yè)及進(jìn)口替代行業(yè)（膠粘劑等）。

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