證監會動向:機構部首治傭金戰 發行部換發審委
理財周報記者 田小蕾/北京報道
證監會[微博]機構人事調整剛剛塵埃落定，各部門就已經行動起來。
近日，理財周報在記者獨家獲悉，證監會機構部于4月16日出臺了證監發〔2014〕30號文《關于進一步規范證券經紀業務活動有關事項的通知》（下文簡稱《通知》），目前該文件已下達給各地證監局和中證協。
這是證監會原機構部與原基金部合并后，王林上任主任后出臺的第一份關于證券經紀業務的文件。據了解，該文件主要針對互聯網引起的傭金問題提出要求。
除此之外，4月22日，多家券商接到來自證監會的口頭通知，兩融業務要再次接受來自證監會機構部和轄區外證監局的現場檢查。
機構部發文規范經紀業務
據理財周報記者了解，4月16日出臺的《通知》主要包括三個要點：一是禁止價格聯盟及低于成本傾銷；二是要求中證協重新出一個成本傭金的算法；三是各地營業部就傭金聯盟和低于成本傭金情況自查，地方協會與地方監管局需于6月15日之前上報清理整頓情況。
而值得一提的是，該通知其中有一條明確表示不允許送實物鼓勵客戶開戶、做交易�！拔募_篇講的就是絕對不允許組織價格聯盟，無論是通過地方協會還是券商自己都是違法的。”知情人士告訴理財周報記者。
2013年，發改委因價格壟斷查處了陜西的一家券商。2013年7月，陜西證券期貨業協會決定停止執行“不得采取低于1‰的傭金費率招攬新客戶”（這在業界被稱為最明顯的價格聯盟）的規定。此后，廣東、江蘇等地最低標準亦獲得突破。
而上述通知另外一個重點是嚴禁低于成本傾銷，據北京一家大型營業部老總分析，導火索應是中山證券的零傭金。
此次給中證協出的一道難題是，機構部要求其再次明確成本傭金的核算方法。
2010年中國證券業協會157號文的規定采取全成本核算方法。經營全成本包括代扣代繳費用、證券營業部運營成本、公司總部及分公司直接為證券經紀業務發生的支出、公司管理與服務部門發生的應由證券經紀業務分攤的支出等。
“但現在的難題是營業部的收入多元化了，成本對應的不應該只是通道收入�！鄙鲜鰻I業部老總表示。
啟動第二輪兩融抽查
除了券商經紀業務自查外，時隔半年多，證監會還開啟了對券商兩融業務的第二輪現場檢查。4月24日，就有券商要接待檢查小組，這離證監會口頭通知僅隔一天時間。
“此次檢查內容與第一輪差不多，需要券商準備兩融業務底稿、交易數據，”南方一位兩融人士稱，“首輪檢查深圳證監局和上海證監局披露出的問題已經給券商前車之鑒�！�
該人士表示，在第一輪檢查中，問題集中在四個方面：一是兩融客戶開戶交易時間不夠，二是允許客戶在融資或融券期限達到證券交易所規定的最長期限后展期，三是維持擔保比例低于300%提現；四是給到了強制平倉線的客戶延期平倉。其中前兩種情況最嚴重。
中信、招商、安信、國信、海通在首輪檢查中被當地證監局責令整改，5家券商均出現合約展期的問題。海通證券有530名客戶出現該類情況。
“比如說客戶融資買一個股票，持有6個月股票不漲反跌，斬掉了很難再買到跟以前相同數量的股份，就希望再等個兩個月，”前述南方兩融人士表示,“前段時間合約展期一直是交易所提醒證監會修改的一條。境外有兩種情況一種是無限展期，一種是可以展期一次�！�
而海通證券和中信證券還存在給不符合條件的客戶開戶的情況，其中海通自2012年8月以來給多達106名證券交易不足6個月的客戶開融資融券賬戶。
從披露情況來看，2012年8月以來海通兩融存在問題最多，除了上述2個問題外，還對4名客戶未即時采取平倉措施，為9名維持擔保比例低于300%的客戶辦理提取現金。
“像大券商大規模的出現客戶不符條件和展期問題，客戶承諾、簽訂補充協議都做得滴水不漏，就是為了搶客戶，這對中小券商沖擊很大。”前述南方兩融人士表示，“我們有極個別合約展期問題早在第一輪檢查前就責令整改了�！�
中介機構缺席后補名單
即將誕生的第十六屆發審委，注定會引起比往屆更大的騷動，因為委員的來源大大不同于以往。
4月23日晚公布的主板發審委候選人名單中，包括12位候選人，其中2位由社�；鹜扑]，4位由保險公司推薦，2位為上市公司董秘，4位由基金公司推薦。未出現中介機構人選。
此外，證監會表示，還將新增來自香港證監會和香港交易所的委員各1名。
而以往每一屆，證監會以外的專職委員多從會計師事務所、律師事務所、資產評估機構中選聘。
據理財周報統計，目前主板發審委已經有10名委員都已連任三屆。另外，顏克兵于去年年底辭職。這11人中包括4個會計師和3個律師。這意味著5月的換屆至少要補充11人，且中介機構的占比將大幅下降。
一位接近監管層的人士向理財周報記者表示，此次發審委組成的變化在于增加了市場買方的投資者發審委員，為的是落實本輪新股發行體制改革的相關要求，為新股發行體制改革的梳理推進做鋪墊，體現出監管層對發審委員的多元化要求和專業化監管思路。
不過幾位投行人士也向理財周報記者表示出他們的擔心。
“上市公司董秘當發審委這是以前從來沒有的情況。”這是華南一位投行人士看到這份名單后的第一反應。
而滬上一位投行人士疑惑：“我不理解的是為什么一方面強調信息披露，不對公司的盈利能力進行判斷，一方面又讓不少有投資背景的來做發審委�！�
“按照這個候選名單，以后發行部管信息披露規范性合法性，發審委確定值不值得投資，有無投資價值�！鼻笆鋈A南投行人士稱。
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