監管層開綠燈 上市公司并購重組迎分道制審核
■本報記者 朱寶琛
并購重組分道制審核實施將近“滿月”。在近一個月時間里，證監會已經受理13家公司的申請，其中還包括首家“審慎審核”的公司。而在此期間，監管層對并購重組也提出了一些新的思路。
證監會主席肖鋼日前表示，要進一步完善有關促進并購重組的政策措施，減少并購重組的行政許可事項，簡化程序，完善并購重組審核分道制，提高監管透明度；探索引入定向可轉債、優先股等支付工具，支持財務顧問通過適當方式以股權或債權形式提供過橋融資，鼓勵并購基金發展，拓展融資渠道。
對此，銀泰證券資深投資顧問鄭虹認為，引入可轉債、優先股等，為上市公司打開了一條新的融資渠道，同時將大幅提高上市公司的并購重組效率。
“目前，IPO重啟仍沒有準確的時間表，并購重組成為不少上市公司拓展新機遇的重要途徑。”清科研究中心研究員張琦指出，由于IPO暫停的原因，2013年A股市場掀起了一股并購、重組和借殼熱潮，并購重組分道制審核落地等一系列政策也將力挺此輪并購重組潮，而VC/PE機構、中介機構等多方也是其中重要推動因素。
來自清科研究中心的數據顯示，今年前三季度，中國企業并購案例為718起，較2012年同期活躍度小幅升高6.2%。并購金額方面，今年前三季度上市企業并購總額因多筆巨額交易而高達391.65億美元，大幅超越歷年整體水平，在中國企業并購整體規模中占比也因此達到81.1%。
清科研究中心的數據顯示，前三季度主板上市企業共完成164起并購交易，披露交易金額的并購總額達180.56億美元，平均單筆交易并購金額都在1億美元規模以上。
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