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本報記者 侯捷寧
昨日，中國證券業協會在京召開了融資融券業務專題研討會。中國證券業協會副會長黃湘平在會上指出，目前積極推動融資融券業務的開展已具備有利條件，融資融券業務的有關規則正在制訂過程中。
黃湘平說，積極推動融資融券業務的開展，對市場發展和行業發展具有重要意義。融資融券業務的發展有利于完善股價形成機制，活躍市場。證券公司開展融資融券業務，可促進行業盈利模式的轉型，拓展創新空間，增強證券行業的競爭力。我國證券市場監管體系正逐步完善，監管能力大大加強，已能滿足融資融券業務監管的需要。一批證券公司已基本具備開展融資融券業務的條件。
他表示，在融資融券的制度設計上，既要充分借鑒境外已有的經驗教訓，又要兼顧我國證券業轉軌時期的實際情況。融資融券業務對券商的風險控制能力提出了更高的要求。要充分研究融資融券業務的風險，高度重視風險防范，建立有效的內控機制。要建立各項風險控制指標，使風險控制貫穿整個業務流程。建立健全融資融券業務的風控組織體系，完善事前、事中、事后的風險控制措施。黃湘平表示，協會將繼續推動融資融券業務的規范發展，并積極對融資融券業務進行自律管理。
中信證券、中金公司、中銀國際等15家證券公司的負責人和專家，以及德恒律師事務所的法律專家參加了會議。中國證券業協會副會長黃湘平、副秘書長鄧映翎、副秘書長馮立新參加了會議。中國證監會機構部主任黃紅元到會聽取了有關意見。
參會代表對融資融券業務的模式選擇和風險管理等具體問題進行了深入討論，提出了以下意見：一是關于融資融券業務的推進順序問題。即推進融資融券業務應當循序漸進，目前先行試點融資業務，待取得一定經驗后再逐步試點融券業務。二是關于融資融券業務的運作模式問題。對于采用什么樣的授信模式，一種觀點認為，應該采用集中授信的專業融資公司模式，另一種觀點認為，應該采用市場化的證券公司直接授信模式。三是關于建立健全風控機制問題。
參會代表一致認為，融資融券業務蘊涵著多方面的風險，必須建立健全完善的風控機制。為了有效防止和化解風險，在制度設計方面首先要建立信用帳戶和證券帳戶的二級托管制度，希望最高人民法院對信用帳戶的性質和權限作一個司法解釋；其次，要建立信用交易的專用席位，以防止利用信用交易做莊的行為；第三，要建立各項風險控制指標，使風險控制貫穿整個業務流程；第四，證券公司要做好客戶風險評估，對客戶資質進行認定，對符合要求的客戶才能開立信用賬戶，辦理融資融券業務；此外，還要量化融資質押證券強制平倉的預警線和平倉線。
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