年內(nèi)退市公司股東超70萬股民資產(chǎn)大縮水誰之過

http://whmsebhyy.com 2004年11月25日 14:20 金羊網(wǎng)-新快報

退市公司股價的大幅下跌，感到最痛心的就是已經(jīng)購買了這些公司股票的中小股民。 點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　15家退市公司14家股價目前在1元以下，當(dāng)年1萬元買入現(xiàn)在市值最少僅剩204元

　　新快報記者　葉志明

　　“12.50元買入的北方五環(huán)，到三板后，現(xiàn)股價只有0.46元了。按目前市值計算，25000元已變成920元了，股市的風(fēng)險真大啊。”姓張的投資者心情凝重地向記者講述。

　　而根據(jù)記者收集資料統(tǒng)計，持有這類退市公司股票的股民今年內(nèi)將超過70萬人(戶)。

　　截至上周五，15家退市公司股價除水仙A3外均在1元以下，最低的九州1僅有0.30元，而九州股份(九州1退市前簡稱)股價1997年(復(fù)合除股后)曾高達(dá)14.7元。此舉意味著，如果有股民當(dāng)時買入1萬元該股，目前的市值就僅剩204元。

　　盡管大多數(shù)持有退市公司股票的股民很難出現(xiàn)這種極端的情況，但退市公司股價的暴跌已使這70萬股民資產(chǎn)大幅縮水。

　　目前的退市公司均是在1996年前上市的，而在當(dāng)時嚴(yán)格的行政審批制下這些上市公司的質(zhì)量普遍不高，而其后普遍出現(xiàn)的大股東占用上市公司資金問題更加劇了這些公司走向虧損，直至退市。

　　年內(nèi)退市公司股東將超70萬

　　今年2月下旬證監(jiān)會發(fā)出了《關(guān)于做好股份有限公司終止上市后續(xù)工作的指導(dǎo)意見》,對退市公司登陸代辦股份系統(tǒng)(以下簡稱三板)作出了時間限制，退市公司到三板掛牌交易的進(jìn)程加快。

　　廣州某有代辦股份資格的證券公司員工告訴記者，前來辦理退市公司股份確權(quán)的多數(shù)是中小投資者，股份數(shù)量幾千股的占了絕大部分。

　　截至今年11月16日，從深滬股市退市的公司已達(dá)15家，其半年報顯示，股東人數(shù)已超過45萬戶。

　　而據(jù)上海證券信息有限公司統(tǒng)計，9月將有*ST石化(資訊行情論壇)、*ST比特(資訊行情論壇)、*ST南華(資訊行情論壇)、*ST環(huán)保、*ST鞍成(資訊行情論壇)、*ST斯達(dá)(資訊行情論壇)、*ST北科(資訊行情論壇)等七家公司披露了終止上市事宜，并發(fā)出了代辦股份轉(zhuǎn)讓股份確權(quán)公告。

　　昨日環(huán)保股份、高期達(dá)發(fā)布了將于下月1日在三板掛牌的公告，而日前深石化、鞍山合成、北大高科(資訊行情論壇)、南華西等四家公司也已陸續(xù)發(fā)出公告稱，將于本月19日、22日、26日在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。上述公司股份轉(zhuǎn)讓公告顯示，其股東人數(shù)合計316592人(戶)，加上*ST比特，估計年底退市公司股東人(戶)數(shù)將超過70萬戶。

　　目前我國的股民人數(shù)約6000萬，也就是說，已有超過1%的投資者被迫到三板交易。

　　股民損失慘重

　　持有九州股份姓陳的股民無奈地告訴記者，他在2001年10月以5.10元購入九州股份3000股，開始有錢賺，由于貪心未獲利了結(jié)，但不久股價像雪崩一樣下跌，后來損失太多，抱著僥幸的心理沒有止損，誰知到三板后也是連續(xù)跌停，現(xiàn)在只有0.30元的股價，原來15300元只剩下900元了。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年5月，ST中僑、ST五環(huán)、ST鞍一工、ST鑫光、九州1五家退市公司登陸三板當(dāng)天，平均跌幅均超過六成，退市上三板的公司首日跌幅呈擴大趨勢。如2001年首家退市轉(zhuǎn)三板的水仙A3僅微跌了6%，2002年上三板的中浩A3的首日跌幅為43.36%。

　　資料顯示，在三板的退市公司連續(xù)三年虧損后，全為資不低債。在崇尚價值投資理念的今天，價值回歸是他們的唯一選擇。

　　截至本月19日，15家已在三板掛牌的退市公司，除水仙A3外，其他個股的股價均在一元以下，其中九州1的股價最低只有0.30元。

　　股價的暴跌意味著持有的股民損失慘重。以九州股份為例，1997年5月7日其最高股價為32.49元，雖然經(jīng)過10送10配1.5股，但其復(fù)合除股價也在14.70元，而在退市時的股價為2.51元，與最高價相比，其價差為12.19元；若以上周五收市價0.30元計算，則為14.40元。海洋股份的股價也從2001年5月最高的20.48元，一直下跌，上周五雖然漲停，但股價只有0.62元，只剩下零頭了。

　　從退市股的歷史走勢，近年買入并持有至今的股民，幾乎全線被套損失慘重。

　　行政審批發(fā)行制度下的苦果

　　據(jù)了解，已在三板掛牌的退市公司均為1996年以前上市的。

　　“上市公司退市后，股價由幾元跌致幾角，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還有臉面恬不知恥、振振有詞地說，這是中國股市與國際接軌，走向了成熟，是‘健康’的表現(xiàn)！而掏出真金白銀奉獻(xiàn)給‘國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展’的數(shù)十萬退市公司股民，反被認(rèn)為是‘投機分子’，并默默痛苦地承受著令人悲憤的后果！”一股民在網(wǎng)上評論說。

　　有持有退市股的股民認(rèn)為，當(dāng)時公司上市時為解困當(dāng)?shù)匾呀?jīng)奄奄一息的不良企業(yè)，打著企業(yè)并購、資產(chǎn)重組的騙人旗號，把這些虧損企業(yè)捆綁在上市公司身上，導(dǎo)致上市公司不堪負(fù)擔(dān)而退市有之；而大股東持續(xù)不斷挪用上市公司巨額募集現(xiàn)金，導(dǎo)致其上市公司經(jīng)營不善，因此退市公司應(yīng)屬歷史遺留問題。

　　我國證券市場自1990年建立至2000年為止，股票發(fā)行一直是完全按計劃經(jīng)濟(jì)模式執(zhí)行的行政審批制度。這種審批制的核心是額度控制，而額　度又來自于管理層和決策層對各省市或中央部委的分配。在這種制度下，從企業(yè)的選擇到發(fā)行上市的整個過程透明度都不高，致使一些公司發(fā)行與上市時有意隱瞞一些重要事項，給市場留下隱患，并容易滋生腐敗和侵害投資者利益。

　　今年7月，中國證監(jiān)會、國務(wù)院國資委有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，在連續(xù)兩年虧損的上市公司中，70%存在控股股東侵占資金行為，而在已退市的15家中，其經(jīng)營失敗的重要原因之一就是控股股東的侵占行為。

　　近日中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部發(fā)審委工作處副處長王小石已承認(rèn)在福建鳳竹紡織通過發(fā)審會時受賄，再次將我國發(fā)行“潛規(guī)則”曝光。近日有消息稱，已有專門小組進(jìn)駐證監(jiān)會，要求對各所轄工作展開全面自查。自查重點是對發(fā)行監(jiān)督部及發(fā)審委工作處所有人員，并將排查報告與所負(fù)責(zé)的發(fā)行上市企業(yè)連帶隔離核實；而發(fā)審委已有一半左右候選委員以各種理由提出退選。

　　可能贏了官司但得不到賠償

　　據(jù)統(tǒng)計，為達(dá)到直接融資目的，近年采取包裝利潤上市、大股東虛假出資的上市公司數(shù)量不在少數(shù)。如紅光實業(yè)和東方鍋爐(資訊行情論壇)欺詐上市的違規(guī)行為；ST金馬(資訊行情論壇)大股東虛假出資直至上市公司虧損累累，5年之后才得以暴露；紅光實業(yè)被揭出虛假出資案等一系列隱瞞中小股東的行為。

　　盡管去年最高人民法院公布了《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，有利于股民對因上市公司虛假陳述引發(fā)的民事賠償?shù)淖穬敚耸泄敬蠖噘Y不抵債、訴訟案不斷，大多已無力清償上述債務(wù)。從目前情況看，已獲得賠償?shù)墓擅裰皇巧贁?shù)。

　　今年8月銀廣夏的虛假陳述證券民事賠償案，涉及原告847人，立案標(biāo)的高達(dá)1.8億元。

　　但ST銀廣夏(資訊行情論壇)(000557)發(fā)出的公告確實讓投資者無奈。公告稱，除了預(yù)計半年度報告將虧損外，大部分資產(chǎn)被抵押或凍結(jié)，仍有大量債務(wù)未償還，中小股東訴訟將對公司的持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大影響。公司目前處于資不抵債狀態(tài)，可能無力對投資者進(jìn)行賠償。

　　另外，近期最高人民法院出臺的《關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定》自9月1日起正式實施。有輿論認(rèn)為，《企業(yè)破產(chǎn)法》正在審議之中，如果嚴(yán)格按照破產(chǎn)條件，三板退市股應(yīng)該全部都破產(chǎn)清算，屆時投資者所持有的股份也就變成一張廢紙。

　　退市公司股東人數(shù)(戶)

　　公司名稱　　股東人數(shù)

　　　水仙A　　313050

　　　金曼3　　28937

　　　中浩3　　12644

　　　金田3　　95230

　　　國嘉1　　24452

　　　銀化3　　4179

　　　九州1　　71834

　　　五環(huán)3　　60132

　　　鞍一工3　9012

　　　海洋3　　23950