轉自：華爾街見聞

　　本月初黃仁勛稱Blackwell芯片已全面投產，需求“瘋狂”；摩根士丹利上周報告稱，Blackwell芯片未來12個月內產品售罄，看好OpenAI發布推理模型o1后推理計算提振芯片長期需求的前景；英偉達芯片客戶OpenAI月初完成，66億美元巨額融資，代工合作方臺積電銷售超預期強勁，都成為英偉達利好；上周一波看漲期權買入顯示，投資者押注的英偉達明年3月價格較上周五收盤最多高出40%。

　　人工智能（AI）概念龍頭股英偉達股價進入10月以來掀起一波漲勢，周一更是將近四個月來首次創歷史新高，體現了投資者對英偉達最新量產架構芯片——Blackwell芯片強勁需求的看好。

　　美東時間10月14日周一美股早盤，上周五大致收平的英偉達股價開盤漲逾1.2%后加速上行，早盤一度漲至139.6美元，刷新6月20日所創的盤中最高紀錄，日內漲近3.6%，此后漲幅收窄到3%以內，仍勢將自6月18日以來首次刷新收盤最高紀錄。

　　截至上周五收盤，英偉達10月初以來兩周內已累漲11%，今年內累漲約172.2%，若保持周一盤中漲勢，將進一步擴大10月內10%以上的漲幅，年內漲幅將開始邁向180%，過去12個月累計漲幅接近200%。

　　作為AI芯片巨頭，英偉達2024年仍然是美股當之無愧的AI熱潮寵兒，具體到本月內的大漲則是體現了，英偉達成功安撫了投資者對Blackwell芯片推遲出貨機長期增長前景的擔憂。

　　華爾街見聞此前提到，9月初有報道稱，因設計缺陷，Blackwell系列芯片中最先進的AI芯片將推遲三個月或更久發布，Blackwell芯片的大量出貨可能延遲至明年一季度。自那以后，Blackwell芯片的生產和需求動向就更加備受矚目，并且牽動股市神經。

　　10月2日美股盤后，英偉達CEO黃仁勛明確表示， Blackwell架構的芯片已“全面投產”，“對Blackwell（芯片）的需求瘋狂（insane）。”當時評論稱，黃仁勛講話緩和了對Blackwell芯片生產推遲的擔憂。

　　有媒體本周一認為，近期英偉達的股價走強部分源于黃仁勛的上述表態。而且，摩根士丹利在上周和英偉達管理層會面后發布的報告也傳來利好。報告透露，Blackwell芯片“未來12個月內的產品已經售罄，這表明市場需求強勁，預示著全年發貨趨勢將持續高增長”，稱“所有跡象都表明業務仍然強勁，前景非常光明。”

　　上周英偉達管理層在一場AI峰會的閉門會議中提到了OpenAI首款具有推理能力的模型o1，稱隨著OpenAI o1模型發布，新的AI敘事正在展開，推理算力需求增長為英偉達帶來了新的增長空間。摩根士丹利上述報告認為，推理計算將提振AI芯片長期需求，預計英偉達2025年將會有強勁表現，并將2026年視為長期投資周期的早期階段。

　　以上言論和評價都鞏固了投資者對英偉達仍是AI投資首選方式的看法，尤其是在各大公司仍致力于AI投入的情況下。Martin Currie Investment Management 的投資組合經理 Zehrid Osmani 表示：“人們曾質疑生產延遲可能造成影響，因此這些更新令人放心。”

　　Gabelli Funds 的投資組合經理 John Belton 表示，這些事件“重新激發了人們對該（AI）領域的興趣，人們對基于推理的AI用例感到非常興奮。推理代表了英偉達的一個新領域，考慮到它的計算密集程度，這可能是一個巨大的新產品類別。”

　　除了對Blackwell芯片前景的樂觀情緒，英偉達芯片的關鍵代工合作方臺積電最近銷售情況也體現了市場對AI的強勁需求。上周三臺積電公布的9月營收數據輕松超越市場預期https：//wallstreetcn.com/articles/3729798，9月銷售額2518.7億元臺幣，同比超預期增長39.6%，今年前9個月銷售總額同比增長31.9%。分析認為，“臺積電一直走在AI發展的前沿”。匯豐預計，臺積電本周四發布的三季報將顯示企業級繼續位于業績指引的高端。

　　此外，有媒體指出，本輪英偉達股價上漲始于10月2日。當天OpenAI宣布完成66億美元的新一輪巨額融資，估值達到1570億美元，據稱英偉達也參投。在OpenAI獲得的這些融資中，大批都有望“回流”英偉達，因為OpenAI 的能源需求不斷增長，需要配置的AI芯片也增多。

　　該媒體提到，上周一些華爾街分析師重申了對英偉達股票的買入評級。KeyBanc的報告預計，僅新款 Blackwell 芯片今年第四季度就將為英偉達帶來70億美元收入，且老款芯片的需求“仍然非常強勁”。Wedbush 分析師認為，AI初創公司可能迎來新一輪融資，那也將增加英偉達的收入。

　　最近期權市場也出現了投資者對英偉達前景樂觀的跡象。上周四，英偉達迎來一波看漲期權買入，期權持有者可以在明年3月以 150 至189美元的價格購買英偉達超過3000萬股。這一買入價幅度較上周五英偉達收盤價高出11.3%-40.2%。

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責任編輯：丁文武