美國財政部連續第三次提高較長期債券的季度發行規模，并表示到明年之前可能都不需要進一步增加。

　　財政部周三聲明稱，在下周的所謂季度再融資發行中，將發行1210億美元較長期債券，包括3年期、10年期和30年期國債。這與大多數交易商的預期相符，與上次11月公布再融資發行計劃時的上調幅度一致。

　　“根據目前預計的借款需求，財政部認為，至少在未來幾個季度內，不需要在今天已經宣布的基礎上進一步提高名義息票或浮動利率票據的拍賣規模，”財政部表示。

　　不再進一步增加較長期國債標售規模可能有助于支撐需求。幾個月來，在美聯儲一直穩步縮表的背景下，投資者對聯邦債券整體供應的消息特別敏感。

　　財政部周三還表示，在4月進行一些小額操作之后，將在5月份再融資聲明中宣布新的回購計劃的開始日期。該計劃旨在幫助財政部進行現金管理并改善非基準債券的流動性。

　　借款需求

　　在財政部下調當前季度借款需求預估后，美國國債周一上漲。雖然自美聯儲近兩年前開始加息以來，聯邦債務的利息成本飆升，但債券收益率自去年11月以來已經下滑，部分原因是市場預期貨幣政策決策者今年會降息。國債收益率周三也走低。

　　美聯儲放慢或者停止量化緊縮也將減輕財政部向公眾籌集更多債務的壓力。自2022年年中以來，美聯儲每月讓多達600億美元的美國國債到期而不再投資。交易員將密切關注美聯儲周三晚些時候的政策決定以及美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾的新聞發布會，從中尋求有關量化緊縮計劃和降息的信號。

　　財政部官員周三告訴記者說，雖然他們避免對量化緊縮結束時間做出任何具體假設，但他們制定的借款計劃足以應對量化緊縮的潛在變化。

　　正如大多數交易員所料，財政部周三還表示將維持20年期國債發行規模不變。

　　國庫券

　　對于到期時間在一年或更短時間的國庫券發行，財政部表示，“預計將國庫券拍賣規模維持在當前水平到3月下旬，” 然后到4月上旬的納稅申報季期間適度減少。

　　這可能導致未來兩個月國庫券供應凈增加3，000億至3，500億美元，4月減少1，000億至1，500億美元。

　　在周三宣布發行計劃之前，大多數交易商都認為，如果未來幾個季度借款需求減少，財政部會減少國庫券發行。

　　至于下周的再融資發行具體如下：

• 2月6日發行540億美元3年期債券
• 2月7日發行420億美元10年期債券
• 2月8日發行250億美元30年期債券

　　發債計劃表明，3年期和10年期債券發行量增加20億美元，30年期債券發行量增加10億美元。

　　至于通脹保值國債，即TIPS，財政部表示將把2月的30年期債券發行規模維持在90億美元，然后將4月的5年期債券發行規模提高至230億美元。3月10年期債券續發行規模提高至160億美元。

　　對于浮動利率債券，財政部計劃將2月和3月的2年期浮息債發行規模增加20億美元，4月新債發行規模增加20億美元。

　　其他名義附息債券發行計劃如下

• 2年期國債標售在此期間每月將增加30億美元
• 3年期國債招標每月將增加20億美元
• 5年期債券將每月增加30億美元
• 7年期國債每月增加10億美元
• 20年期債券新債和續發行規模沒有變化
• 從2月開始，10年期債券新發行和續發行規模各自增加20億美元
• 從2月開始，30年期債券新發行和續發行規模各自增加10億美元

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責任編輯：馬夢斐