跟其他七家市值破過萬億美元的公司相比，英偉達有能力常駐榜單嗎？

　　周二，最近在AI熱潮中獲得廣泛關注的美國半導體巨頭英偉達盤中市值突破1萬億美元大關，此前只有蘋果、亞馬遜和微軟等少數幾家家喻戶曉的公司達到了這一里程碑。

　　在下圖中，Visual Capitalist的Dorothy Neufeld和Bhabna Banerjee將英偉達與七家市值曾達到萬億美元的公司進行了比較。

　　今年迄今，英偉達的市值已經翻了一番多。該公司設計的半導體芯片已成為許多AI功能不可或缺的一部分——從OpenAI的ChatGPT到圖像生成。

　　那么，剛剛躋身萬億美元市值俱樂部的英偉達未來將如何與其他“成員”抗衡呢？

　　在發布創紀錄的銷售額后，英偉達的市值在一天內就激增1840億美元。只有另外兩家公司超過了它：亞馬遜（1910億美元）和蘋果（1910億美元）。

　　隨著英偉達的市值達到新的高度，許多人想知道該公司的爆炸性增長是否會繼續。換句話說，AI熱潮是否只是暫時的？

　　牛市情景

　　大型科技公司正在競相開發類似OpenAI的功能。這類生成式AI需要大量的計算能力，尤其是當它們進化得更加復雜時。

　　包括谷歌和微軟在內的許多科技巨頭都使用英偉達芯片來為其AI業務提供動力。谷歌在未來的六種產品中使用生成式AI的計劃，每一個產品都有超過20億的用戶，可想而知需求之強勁。

　　英偉達在迅速崛起的幾天后又推出了機器人和游戲等新產品。例如A100芯片——一款非常適合機器學習的強大圖形處理單元（GPU）。此外，英偉達還宣布了一個新的超級計算機DGX GH200，谷歌、微軟和Meta將率先部署。總體而言，全球有65000家公司在廣泛使用該公司的芯片。

　　熊市情景

　　雖然極端的投資者樂觀情緒使英偉達股價不斷創下歷史新高，但它的基本估值能否與其他巨頭相提并論？

　　如下表所示，其市盈率 （P/E）為214.4，僅次于亞馬遜 。這意味著該公司的股價是其股東收益的200多倍。

　　對于一些人來說，盡管AI前景廣闊，但英偉達的估值似乎不切實際。盡管該公司預計下一季度的收入為110億美元，但其市盈率遠高于其大型科技同行。這表明該公司在當前價格被高估了。

　　英偉達的增長會持續下去嗎？

　　這并非英偉達市值第一次飆升。在2021年的加密貨幣反彈期間，該公司的股價飆升超過100%。這其生產的專業芯片有助于挖掘加密貨幣，需求激增導致當時芯片短缺，新冠疫情封鎖導致的供應鏈中斷也加劇了這種情況。

　　隨著加密貨幣失去光彩，英偉達的股價在次年下跌了46%以上。

　　相比之下，AI的進步可能具有更大的變革力量。科技巨頭正爭先恐后地與英偉達合作，這有可能重塑從搜索到廣告的一切功能。

　　研究咨詢公司TS Lombard有一些更宏觀的想法，但華爾街的許多人似乎都忽略了這些想法：

“從嚴格的哲學意義上講，當前這一代AI很可能搞砸（bullshit），即不可靠也不值得信賴。盡管AI愛好者野心勃勃，但不能保證該技術的未來版本將克服這些問題，也無法保證該行業將繼續沿著“指數曲線”發展通用人工智能（AGI））——可以完全取代人類各方面能力的機器”。

　　金融博客零對沖表示，對AI的投資應變通處理。

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責任編輯：王永生