來源：華爾街見聞   李丹

　　任內永久有FOMC投票權的美聯儲理事杰弗遜稱，通脹上升既有暫時的又有持久的因素。明年FOMC票委梅斯特稱，相比加息過多，利率升得不夠高、或者過早降息的代價更大，但隨著通脹下降，風險平衡會變。

　　美聯儲不止一次表示，目前通脹高得不可接受，最近兩名聯儲官員展示了他們對通脹前景的看法，認為高通脹可能持續，需要時間才能下降。

　　美東時間24日周五，在芝加哥大學布斯商學院主辦的貨幣政策論壇上，任內永久擁有貨幣政策委員會FOMC會議投票權的美聯儲理事杰弗遜（Philip Jefferson）發表講話稱，

目前沖擊美國經濟的通脹力量代表了一種復雜的混合體，其中既有暫時的因素，又有更持久的因素，無法簡單、簡約地解釋清楚。“勞動力供需持續失衡，加之勞動力成本在服務業占很大一部分，這表明，高通脹可能只會緩慢下降。”

　　杰弗遜提到了美聯儲官員重視的剔除住房成本后核心服務業通脹，稱核心服務通脹“一直居高不下”，而通脹壓力的一個重要來源“可能是勞動者短缺”，它將勞動力成本推升至高于通脹率2%的水平。

　　同在周五出席這一論壇期間，2024年有FOMC會議投票權的克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，美聯儲的預測有“偏上行的”風險，“持續高通脹的代價很大”。

　　梅斯特認為，鑒于美國的勞動力市場仍強勁，相比加息過多，利率升得不夠高、或者過早降息的代價更大。她同時指出，“但（貨幣）政策也需要有前瞻性，隨著通脹下降，我預計，（加息的）風險平衡會發生變化。”

　　杰弗遜和梅斯特講話前，本周五稍早公布的美聯儲青睞指標意外升溫：1月PCE物價指數加速增長，同比未能延續12月增長放緩的勢頭，增速回升到11月水平，環比還創五個月最高增速，核心PCE物價指數的同比和環比增速也高于預期。

　　華爾街見聞此前提到，上周有兩名美聯儲官員給加息50個基點敞開大門。除了去年就堅定緊縮的大鷹派、圣路易斯聯儲主席布拉德，另一位就是梅斯特。

　　梅斯特當時稱，在本月初結束的美聯儲會議上，她就認為，在經濟方面，有令人信服的理由繼續加息50個基點，而不是繼續放緩加息至25個基點。布拉德當時稱，他在本月初會議上曾建議加息50個基點，還說他不排除支持3月加50個基點。

　　本周五稍早公布的一份報告認為，美聯儲不可能不大幅加息就降低通脹，而大幅加息就將導致經濟衰退。包括前美聯儲理事Frederic Mishkin和一些經濟學家在內的報告作者發現，二戰后，還沒有一家央行讓通脹下降卻不引發衰退的先例。報告的研究模型預測，為降低通脹，美聯儲可能需要讓利率峰值最高達到6.5%。

　　發布報告的研究人員稱，他們的分析懷疑，如果在2025年末以前讓通脹降至2%，美聯儲可能造成輕度衰退。

　　杰弗遜此后回應上述報告稱，當前的形勢不同于上世紀60和70年代對抗通脹時。美聯儲目前在遏制通脹方面有力地保持了信譽、保證長期通脹預期穩處錨定的屬性。

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責任編輯：李桐