作者： 智通財經 莊禮佳

　　若美國共和黨在即將到來的中期選舉中成功接管國會，眾多美國企業面臨的財政和監管格局都將被重塑。

　　若美國共和黨在即將到來的中期選舉中成功接管國會，眾多美國企業面臨的財政和監管格局都將被重塑。

　　智通財經APP獲悉，美國將于11月8日舉行中期選舉。美國中期選舉每四年一次，盡管選舉出的是新的國會議員而非總統，但選舉的結果卻可能對本屆總統余下任期的執政、甚至兩年后的總統大選產生不小的影響。

　　從歷史規律來看，總統所在黨派在中期選舉中通常都會遭遇一定的挫折：或失去國會眾議院，或失去國會參議院，甚至兩院都失去。過去近兩年時間內，拜登所在的民主黨控制著白宮、眾議院、參議院。不過，鑒于拜登目前的低支持率、高反對率，以及美國通脹高企、經濟疲軟、移民問題突出等困境，民主黨失去對國會眾議院的控制權幾乎板上釘釘，甚至參議院倒向共和黨的可能性也在加大。

　　對于企業而言，共和黨重新控制國會的最大影響是民主黨一系列經濟政策的終結。民主黨人將無法再利用預算調解程序、從而繞過共和黨人強行通過增稅、改變聯邦醫保藥品政策、以及被許多經濟學家認為助長了通脹的疫情援助支出。

　　即使是在一個分裂的政府里，美國兩黨也可能有在邊境安全和合法移民問題上達成妥協的空間，以解決困擾美國工業的勞動力短缺問題，同時可能達成簡化能源項目許可和租賃的協議。然而，共和黨人誓言要調查拜登政府、拒絕他任命的關鍵職位、并就可能擾亂市場的美國債務限額展開斗爭，這些充滿政治因素的舉動可能會干擾任何兩黨達成的協議。

　　距離美國中期選舉還有約一周時間，以下是美國企業所面臨的多種風險：

　　1、共和黨將阻止提高企業稅

　　民主黨在此前推動的經濟議程中欲將企業稅提高至25%、并施行15%全球最低企業稅率。在共和黨重掌眾議院的情況下，該經濟議程被重新提起的風險就會消失，同時對石油企業征收暴利稅的可能性也會消失。此外，12月有關延長研發稅收優惠的談判也有可能受到中期選舉結果的影響。

　　共和黨人表示，在多數情況下，他們將推動延長前總統特朗普簽署的2017年減稅法案中即將到期的條款，其中兩項規定對企業尤其有價值。對共和黨有影響力的反稅人士Grover Norquist預計，共和黨領導的國會將與白宮協商，在2024年底前將這些條款延長兩年。前參議院共和黨高級助手、現就職于普華永道（PWC）的Rohit Kumar預測，共和黨將強行就一項和解法案進行艱難的投票，以延長特朗普的稅法、迫使溫和派民主黨人同意為小企業提供救助，“這將為2025年的最終談判奠定基礎”。

　　2、能源生產將得到提振，氣候措施將被削減

　　共和黨人計劃，如果他們贏得中期選取，將推動擴大國內能源生產，并將試圖利用選民對高油價的不滿讓拜登政府同意。眾議院能源和商務委員會成員、俄亥俄州共和黨眾議員Bill Johnson表示，該委員會將尋求促進氫氣項目的發展、簡化核電站的審批和發展、并加快對液化天然氣出口設施的審批。

　　若這些措施得以實施，將使核能運營商Southern Co．、小型模塊化反應堆制造商NuScale Power Corp．和液化天然氣出口商Cheniere（LNG.US）等公司受益。同時，哈里伯頓（HAL.US）這樣的鉆井公司和埃克森美孚（XOM.US）這樣的石油生產商也將受益。Bill Johnson還計劃針對拜登政府的一項規定，即逐步淘汰一些天然氣爐，這一規定引起了美國天然氣協會的憤怒。該協會還代表Dominion和DTE（DTE.US）等公用事業公司的利益。

　　共和黨人已經誓言要嚴格監督拜登的《通脹削減法案》賦予能源部的數千億美元貸款授權。與此同時，通用汽車（GM.US）和福特汽車（F.US）等汽車制造商希望政府在電動汽車充電站方面再投入70億美元，但共和黨議員很可能對此置之不理。為了贏得共和黨對他的兩黨基礎設施法案的支持，以及一項僅由民主黨支持的旨在延長電動汽車稅收抵扣的氣候法案，拜登已經將他要求的150億美元電動汽車充電器資金削減了一半。

　　不過，美國商會執行副主席Neil Bradley表示，考慮到參議院的立法障礙，他不認為共和黨能夠收回用于可再生能源的資金，或逆轉拜登過去的增稅計劃。

　　3、金融監管可能被拖延或阻撓

　　包括Robinhood（HOOD.US）在內的交易公司將從共和黨人接管國會中受益。共和黨人一直在試圖阻撓Gary Gensler領導下的美國證券交易委員會（SEC）計劃出臺的監管規定。共和黨議員可以通過向SEC索取信息和在年度撥款法案中要求SEC推遲監管的措辭來拖延規則制定。

　　與此同時，企業面臨的最大目標之一是SEC的一項計劃，該計劃要求企業披露其溫室氣體排放量，在某些情況下還要求披露其供應商和客戶的溫室氣體排放量。該規定于今年3月提出，引起了從石油到農業等行業的憤怒，包括埃克森美孚、Meta platformMETA.US）和沃爾瑪（WMT.US）等企業也加入其中。

　　SEC還在尋求增加對加密貨幣行業的監管。而私募股權公司和對沖基金也可能從SEC制定規則的放緩中受益。Gary Gensler建議迫使他們披露更多的費用信息，并實施新的限制，所有這些都引起了業內人士的憤怒。

　　4、科技公司反對的反壟斷法案不可能通過

　　在共和黨控制的國會中，硅谷可能不會受到針對蘋果（AAPL.US）、亞馬遜公司（AMZN.US）和Alphabet（GOOGL.US）旗下谷歌等科技公司反競爭行為的全面立法的影響。

　　該法案在兩黨都有支持者，并得到了參眾兩院關鍵委員會的批準，但科技行業的游說活動幫助阻止了該法案的進展，游說活動的金額已超過1億美元。眾議院共和黨領袖Kevin McCarthy和可能擔任眾議院司法委員會主席的Jim Jordan均反對這項反壟斷法案。如果該法案到今年年底還沒有在本屆國會獲得表決，這項法案將不得不重新提交。

　　相反，共和黨議員計劃將重點放在結束他們所認為的對社交媒體平臺上保守派聲音的審查上，包括取消第230條下的法律責任保護，當用戶的內容被刪除時，給他們一個上訴的渠道，并要求科技公司提高透明度。由于參議院的支持不足以及拜登否決的可能性很大，這些以內容為重點的提案都不太可能成為法律。

　　5、加強對醫院和保險公司的監管

　　醫院、保險公司和藥品福利管理機構將面臨由共和黨控制的國會推行的嚴厲新監管規定，這可能還會得到民主黨和拜登政府的支持。共和黨議員已經承諾加強要求醫院在網上公布價格，并通過瞄準制藥行業的中間人，即制藥利益管理者，來降低藥品成本。共和黨人試圖放棄廢除《平價醫療法案》（又稱奧巴馬醫改）或限制墮胎權的承諾，轉而關注美國人不斷上漲的醫療費用。

　　Express Scripts Inc．、CVS Health（CVS.US）和OptumRx Inc．這三家制藥管理公司占據了美國市場三分之二以上的份額，預計將受到共和黨人相關舉措的影響。HCA Healthcare（HCA.US）、Ascension Health和Tenet Healthcare（THC.US）也是可能受到影響的公司。

　　許多民主黨人仍然對《通脹削減法案》中醫療保險（Medicare）藥品價格談判條款的局限性感到沮喪，到2026年，只有10種藥物正在進行談判。在共和黨的控制下，擴大該條款將是不可能的。強生（JNJ.US））、默沙東（MRK.US）、輝瑞（PFE.US）和禮來（LLY.US）預計將受影響，因為這些公司的產品都有一部分是由美國聯邦醫療保險（Medicare）斥巨資購買的。

　　6、5年4280億美元農業法案延期

　　下一屆國會將需要通過另一項關于直接農業補貼、農作物保險、食品券和保護項目的五年農業法案。2018年的農業法案授權在未來5年內支出4280億美元，其中約四分之三用于糧食援助，四分之一用于農業支持。

　　農業法案是美國國內農業綜合企業的支柱，在共和黨的控制下，要更新該法案可能會更加困難。盡管兩黨都廣泛支持維持支出，但一些保守派人士希望看到農業補貼削減。

　　更大的問題可能會出現在共和黨之前針對資格要求和保護項目的營養項目上。該項目中的食品券為低收入領取者提供了購買更多食品的途徑，從而幫助沃爾瑪和克羅格（KR.US）等零售連鎖企業提高了食品雜貨的銷量。

　　根據美國農業部的數據，聯邦政府的直接補貼是農業利潤的重要貢獻者，自2018年以來占美國農業年度凈收入的18%至48%。農民的額外補貼有助于提振美國美盛（MOS.US）和迪爾股份（DE.US）等種子、農藥、化肥和設備供應商的銷售，也降低了Cargill Inc．和Archer-Daniels-Midland Co．等主要谷物買家以及泰森食品（TSN.US）等購買動物飼料的肉類和家禽加工商的成本。

　　7、武器制造商和合同或將得到提振

　　共和黨領導的國會將給包括洛克希德馬丁（LMT.US）、Raytheon（RTX.US）、通用動力（GD.US）和波音（BA.US）在內的美國最大的國防承包商帶來了機遇和風險。

　　共和黨人抱怨拜登政府為武器系統提供的資金不足，該黨將面臨確保軍費預算與通脹保持同步的壓力。可能成為眾議院撥款委員會下一任主席的德克薩斯州眾議員Kay Granger在接受采訪時說，她將優先考慮增加國防開支。

　　然而，國防工業也有可能在開支上陷入共和黨的邊緣政策，迫使拜登削減社會項目并加強邊境安全。圍繞開支問題的持久戰可能會迫使議員們更多地依靠臨時法案來為政府提供資金，這些臨時法案不允許簽訂新的合同。在共和黨控制的國會，對五角大樓加快烏克蘭武器合同授予過程的監督可能會受到更多的審查。

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責任編輯：郭明煜