摩根士丹利財(cái)富管理部門首席投資官麗薩-莎莉特（Lisa Shalett）表示，隨著股票和債券投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的可能性已大幅上升。

　　莎莉特在周一的一份報(bào)告中寫道：“股票和債券市場(chǎng)的低迷已經(jīng)發(fā)展到類似典型的周期性熊市的程度，而不僅僅是一次調(diào)整。”

　　她寫道：“由于美聯(lián)儲(chǔ)仍準(zhǔn)備加快收緊政策的步伐，資產(chǎn)負(fù)債表縮減也加入其中，通脹也被證明有些頑固，投資者正將目光轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，如果不是徹底衰退的話。”

　　報(bào)告稱，摩根士丹利目前認(rèn)為美國(guó)未來(lái)12個(gè)月發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為27%，遠(yuǎn)高于3月份的5%。莎莉特表示，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）也“發(fā)出擔(dān)憂信號(hào)”，顯示經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)正在減速。

　　由于美聯(lián)儲(chǔ)試圖通過(guò)加息來(lái)對(duì)抗通脹，股市和債市今年都受到了影響。莎莉特寫道：“股票和債券等額的投資組合在過(guò)去六個(gè)月的跌幅超過(guò)10%，這是金融危機(jī)以來(lái)最糟糕的經(jīng)歷。隨著抗擊通脹的行動(dòng)現(xiàn)在正式展開，美聯(lián)儲(chǔ)的政策機(jī)制轉(zhuǎn)向強(qiáng)硬，利率上升一直在施加懲罰。”

　　莎莉特指出，在類似周期性熊市的環(huán)境中，“負(fù)面的催化劑不僅是利率上升和估值倍數(shù)下降，還包括盈利成長(zhǎng)動(dòng)能的實(shí)際延續(xù)，” 她寫道：“在這個(gè)階段，資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)力和信貸市場(chǎng)將受到更嚴(yán)格的審查。”

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責(zé)任編輯：于健 SF069