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瑞士資產管理公司Mirabaud的一份報告顯示，美國股市和債市已同時跌入回調地帶，為50多年來首次。
Mirabaud表示：“從1976年以來的數據來看，這是股票和債券首次同時下跌超過10%。”今年以來，標普500指數下跌超過15%，而美國綜合債券指數下跌了約10%。
這是一種罕見和不尋常的情況，債券與股票通常呈負相關，因為固定收益資產通常在股價下跌時為投資者提供保護。但不斷上升的利率和居高不下的通脹，幾十年來首次給這兩種資產類別同時帶來了巨大壓力。
目前的市場環境令投資者最青睞的投資組合配置之一——60%的股票和40%的債券組合，即“股六債四”——承壓。該策略今年迄今已下跌12%以上。
但LPL Financial的資產配置策略師巴里-吉爾伯特（Barry Gilbert）認為，債券可能會出現緩解性反彈。
自1976年以來，標普500指數的歷年回報率已經有8次出現負值。吉爾伯特表示，在這8次中，美國綜合債券指數每一次都更高，平均總回報率為6.7%。
他說：“如果有什么好消息的話，那就是隨著股票估值下降和債券收益率上升，60/40投資組合的未來前景將會改善。”
LPL的60/40投資組合的預期回報率在過去一年里增長了1.5%。吉爾伯特說：“這仍低于長期均值，但60/40的情況可能比過去幾年要好。”
換句話說，即使是在債券市場，長期收益也需要短期的痛苦。周一的市場走勢代表著市場回歸正常，債券價格上漲0.25%，而標普500指數下跌逾2%。
這也許意味著，股票與債券之間的負相關關系在經歷了極端背離之后又回歸了。
責任編輯：于健 SF069
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