原標(biāo)題：美股還有半年翻倍的投資機(jī)會(huì)嗎？巴菲特：我又雙叒叕加倉(cāng)了

　　來(lái)源：富途資訊

　　5月6號(hào)凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布其貨幣政策決議：基準(zhǔn)利率加息50bp、同時(shí)從6月1日開(kāi)啟縮表（初期每月300億美元國(guó)債+175億MBS；3個(gè)月后600億國(guó)債+350億MBS）。

　　雖然5月一次性加息50bp是2000年5月以來(lái)首見(jiàn)，但鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上基本打消了之后一次性加息75bp的可能，而縮表規(guī)模也是從475億美元逐漸上升到950億美元，而不是一步到位。

　　美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)是‘市場(chǎng)的朋友’？

　　到目前為止，對(duì)于股市來(lái)說(shuō)仍是艱難的一年，美聯(lián)儲(chǔ)今年恐很難做‘市場(chǎng)的朋友’。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去幾個(gè)月的強(qiáng)硬‘轉(zhuǎn)鷹’的表態(tài)已經(jīng)對(duì)股市造成了一定的打擊，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年迄今已經(jīng)下跌了約10%。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)愈發(fā)收緊貨幣政策，股市面臨的環(huán)境可能會(huì)愈發(fā)嚴(yán)峻。

　　不過(guò)，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，此前股市的下跌可能僅被視為估值泡沫的釋放，而不是經(jīng)濟(jì)困難的反映。在鮑威爾看來(lái)，美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，家庭和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表狀況良好，且就業(yè)市場(chǎng)環(huán)境良好，通脹將會(huì)放緩。

　　盡管如此，在經(jīng)濟(jì)降溫之前，美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)停止繼續(xù)加快加大縮緊貨幣政策的進(jìn)程。

　　芒格：石油是非常珍貴的資源，巴菲特：‘能買多少就買多少’

　　年初以來(lái)美股市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，但市場(chǎng)也并非毫無(wú)機(jī)會(huì)。受國(guó)際油價(jià)上漲等多因素影響，能源股股價(jià)一路飆升。其中，巴菲特不斷增持的$西方石油（OXY.US）$，年內(nèi)漲幅已經(jīng)翻倍。截至5月7號(hào)收盤，西方石油股價(jià)為64.940美元，總市值已經(jīng)超過(guò)600億美元。

巴菲特的增持記錄：

3月2日-4日，伯克希爾加倉(cāng)超6135萬(wàn)股西方石油普通股，每股均價(jià)為50.88美元，斥資約31.22億美元（約合人民幣198.16億元）。

3月9日-11日，伯克希爾加倉(cāng)超2710萬(wàn)股西方石油普通股，每股均價(jià)為56.59美元，斥資約15.34億美元（約合人民幣97.38億元）。

3月14日至16日，巴菲特旗下伯克希爾連續(xù)三日加倉(cāng)西方石油，共計(jì)1810萬(wàn)股，每股均價(jià)為54.41美元/股，斥資約9.85億美元（約合62.54億人民幣）。

5月2日-3日，伯克希爾加倉(cāng)約590萬(wàn)股西方石油普通股，每股均價(jià)在56至58.37美元的價(jià)格之間，意味著總成本超過(guò)3.3億美元。

　　巴菲特表示，他在讀了2月25日西方石油第四季度財(cái)報(bào)會(huì)議的記錄后，作出了增持該公司股份的決定，認(rèn)為霍盧布‘在以正確的方式管理公司’。

　　巴菲特最近大舉加倉(cāng)西方石油引發(fā)了人們的猜測(cè)，即巴菲特可能進(jìn)行一項(xiàng)長(zhǎng)期尋求的‘大象級(jí)收購(gòu)’，買下整個(gè)西方石油公司，這可能花費(fèi)他700億美元。這樣的交易會(huì)讓的忠實(shí)股東感到興奮，因?yàn)檫@將把該公司近1500億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備中的約一半投入到這項(xiàng)交易上，帶來(lái)的回報(bào)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)目前其持有的大量美國(guó)國(guó)債接近于零收益率的回報(bào)。

　　在上周末舉行的股東大會(huì)上，巴菲特與芒格也被問(wèn)及關(guān)于重倉(cāng)持有石油股的問(wèn)題。芒格首先表態(tài)：

未來(lái)兩百年，石油將是非常珍貴的資源。雖然這不是大多數(shù)人的看法，但我不在乎，我就是覺(jué)得他們都是錯(cuò)的。

　　同時(shí)巴菲特也力挺自己的老搭檔，闡述了自己對(duì)該問(wèn)題的看法：

這個(gè)問(wèn)題不同的人會(huì)有不同想法，這不是壞事。現(xiàn)在美國(guó)聯(lián)邦政府有上十億的存儲(chǔ)量。現(xiàn)在大家覺(jué)得，這個(gè)國(guó)家有這么多儲(chǔ)油是好事，仔細(xì)想想其實(shí)不夠多。三年到五年這些儲(chǔ)量就沒(méi)了，你也不知道三五年后會(huì)怎樣。

　　財(cái)報(bào)亮眼，西方石油基本面向好

　　$西方石油（OXY.US）$是美國(guó)跨國(guó)公司，創(chuàng)辦于1920年，主要業(yè)務(wù)是油氣勘探開(kāi)發(fā)、化工業(yè)務(wù)以及天然氣運(yùn)輸?shù)龋瑯I(yè)務(wù)范圍包括美國(guó)、中東、北非和南美，是美國(guó)第四大石油和天然氣公司。

　　公司于上月發(fā)布業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)均超預(yù)期。Q4凈銷售額為80.10億美元，同比增長(zhǎng)139.25%，超出了分析師預(yù)估的73.9億美元；公司每股收益為1.48美元，比預(yù)期的1.11美元高出33.33%。

　　2021全年，西方石油公司的自由現(xiàn)金流收益率超過(guò)20%，該比率是公司預(yù)期的每股自由現(xiàn)金流與股價(jià)的比值，比率越高，說(shuō)明投資越有吸引力，因?yàn)樗砻魍顿Y者為每單位自由現(xiàn)金流量支付的費(fèi)用更少。

　　石油股今年以來(lái)完勝大盤

　　21只成分股組成的標(biāo)普500能源指數(shù)（S&P 500 Energy Index）今年以來(lái)的漲幅超過(guò)45%，而截至周四收盤，基準(zhǔn)股指的標(biāo)普500指數(shù)則下跌超7%。而在之前的10年間，能源股的表現(xiàn)大幅跑輸美股大盤。

　　加拿大石油生產(chǎn)商$SUNCOR ENERGY INC．（SU.CA）$今年已上漲逾48%，最近兩周上漲超14%。

　　另一家能源廠商$Cenovus能源（CVE.US）$今年已上漲逾66%，

　　業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，煉油公司$瓦萊羅能源（VLO.US）$今年已上漲逾71%，股價(jià)已打破花旗目標(biāo)價(jià)120美元，當(dāng)前股價(jià)129.18美元。

　　高油價(jià)不息，石油股漲勢(shì)不止？

　　摩根大通警告稱，如果歐盟立即禁止所有俄羅斯石油進(jìn)口，油價(jià)可能會(huì)達(dá)到185美元/桶。小摩表示，全面且立即的禁令可能會(huì)取代每天400多萬(wàn)桶的供應(yīng)，這將推動(dòng)布倫特原油價(jià)格上漲約65%，至每桶185美元。

　　有‘原油交易之神’之稱的皮埃爾·安杜蘭認(rèn)為原油價(jià)格有望在今年年底前上漲至200美元/桶，大約是目前水平的兩倍。

　　油價(jià)上漲有利于提高石油公司的業(yè)績(jī)，并帶來(lái)可觀的自由現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流可以用于常規(guī)股息、特別股息和股票回購(gòu)。專業(yè)人士分析表示，很多跨國(guó)石油公司由于今年的新能源政策對(duì)傳統(tǒng)能源不利而不愿提高資本支出，只愿意發(fā)放紅利和回購(gòu)股票，這也是西方石油及其他石油股票近期受追捧的原因之一。

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責(zé)任編輯：劉玄逸