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太平洋投資管理公司（Pimco）在5月份的資產(chǎn)配置展望中表示，債券市場將繼續(xù)面臨通貨膨脹和各國央行收緊貨幣政策的壓力，所以在經(jīng)濟周期當(dāng)前階段，股票是更好的押注對象。
債券收益率今年飆升，因為交易員預(yù)計美聯(lián)儲會保持大幅加息直到2023年年中，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲周三將把基準(zhǔn)利率上調(diào)0.5百分點并暗示未來會繼續(xù)升息。美聯(lián)儲還將在本周的會議上概述縮表啟動時間。
除了美聯(lián)儲外，全球各國央行都在撤回疫情期的刺激措施。
Pimco的資產(chǎn)組合經(jīng)理Erin Browne、Geraldine Sundstrom、Emmanuel Sharef表示，“投資者對貨幣緊縮的預(yù)期已經(jīng)令固定收益市場顯露出投資價值，但隨著央行開始收縮資產(chǎn)負(fù)債表，高通脹，強勁的經(jīng)濟增長和政府債券供應(yīng)增加都給這類資產(chǎn)帶來逆風(fēng)”。
美國國債和投資級公司債等高評級固定收益證券今年迄今的表現(xiàn)為數(shù)十年來最差，長期收益率本周初觸及多年新高。“股六債四”的經(jīng)典投資組合4月下跌7%，業(yè)績?yōu)?020年3月以來最差，股票和債券都受到?jīng)_擊。
Pimco表示，雖然當(dāng)前經(jīng)濟周期意味著“我們更看好股票而不是債券和企業(yè)信貸，但如果經(jīng)濟進(jìn)一步放緩，我們預(yù)計債券會變得更具吸引力。”
責(zé)任編輯：郭明煜
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