據報道，Archegos Capital Management創始人Bill Hwang和他的首席財務官于周三上午被捕。預計將于周三晚些時候在曼哈頓聯邦法院出庭。美國聯邦當局稱，Bill Hwang利用“Archegos”作為“操縱市場和欺詐的工具”，給銀行、金融市場投資者和該公司員工造成了數十億美元的損失。

　　據曼哈頓聯邦檢察官威廉姆斯的一份聲明，這兩人被控11項刑事罪名，包括共謀勒索、操縱市場、電信欺詐和證券欺詐。美國證券交易委員會（sec）和商品期貨交易委員會（cftc）也提出了民事訴訟。

　　除了上述兩人外，美國還將Archegos公司的富田威廉（William Tomita）和貝克爾（Scott Becker）列為同謀，但沒有對他們提出刑事指控。富田和貝克爾在SEC的訴訟中被列為被告。

　　檢方表示，去年3月23日，維亞康姆公司宣布增發股票的那一天，該騙局開始瓦解。由于預期會有更多股票進入市場，股票開始下跌。維亞康姆是archgos的關鍵控股公司，Bill Hwang試圖通過“大量交易”來控制市場，以控制價格。據起訴書稱，盡管CFO哈利根質疑這一策略，但Bill Hwang告訴他的交易員“繼續執行指令”，最后這一努力失敗了。

　　事件回顧

　　2021年3月25日，騰訊音樂、愛奇藝等中概股盤中一度下跌近20%，這對重倉的Bill Hwang造成嚴重打擊，最終無力追加保證金的他，只得清算了自己全部的資產。此次拋售的總金額達到190億美元，導致相關股票市值蒸發330億美元，約合2159億人民幣，成為“人類史上最大單日虧損”。

　　據了解，Bill Hwang旗下基金Archegos的凈資產約為150億美元，疊加5-6倍杠桿，總投資規模約為800億美元，其重倉股包括Viacom、Discovery、跟誰學、騰訊音樂、百度、霧芯科技等。

　　而恰恰是這些重倉股，接連遭遇黑天鵝事件：Viacom高位增發新股成為導火索，在3月23日Viacom宣布增發30億美元之后，股價一路下跌。

　　而這種大幅度下跌也開始引起連鎖反應，導致了大幅重倉中概股的高杠桿基金Archegos爆倉。Bill Hwang難以應對爆倉引發的追加保證金要求，最終觸發高盛、摩根士丹利等投行的強制平倉潮，大量中概股被拋售，又再一次引發中概股的大跌。

　　據外媒報道，這些投行為Bill Hwang提供了數以十億美元計的融資服務，從而使其能以高杠桿押注股票。

　　外媒援引知情人士稱，Archegos 基金可能使用了掉期（Swap）、差價合約（CFD）、收益互換（Total Return Swaps）等金融衍生工具。由于掉期以及其他雙邊交易不包括在SEC的13F報告要求中，故Archegos基金可以在不實際持有相關股票的情況下，用衍生品間接持股，對多只中概股重倉超10%，避開了美國對持有單一企業股權5%需要申報的證券監管規定。

　　也就是說，該基金通過監管漏洞，一直游離在游戲規則之外。金融衍生工具的不透明和波動性，成為了此次爆倉事件的根本原因。

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責任編輯：李桐