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美聯(lián)儲暗示,未來在縮減資產(chǎn)負(fù)債表的時候,主要方式將是對到期債券不進(jìn)行再投資,而不是直接出售所持債券。
美聯(lián)儲周三發(fā)布聲明概述了縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的原則,表示只有在開始加息后才會啟動這一程序。
美聯(lián)儲上一次進(jìn)行所謂的量化緊縮,即2017年到2019年,它設(shè)定了每月自然縮表的額度限制。這一次,有人猜測美聯(lián)儲可能需要在某個時候真正出售資產(chǎn),但新發(fā)布的原則表明他們不傾向于這么做。
“存在一些出售資產(chǎn)的尾部風(fēng)險,我認(rèn)為這個聲明應(yīng)該大大降低了這個風(fēng)險,”加拿大皇家銀行資本市場美國利率策略主管Blake Gwinn在美聯(lián)儲決策后的報告中寫道。Gwinn表示,這些原則說明美聯(lián)儲不打算讓收益率曲線變陡。
美聯(lián)儲強調(diào),它認(rèn)為聯(lián)邦基金利率的變化是其調(diào)整貨幣政策的主要手段。
美聯(lián)儲表示,央行將確定縮表的時間和步伐,以實現(xiàn)其通脹和就業(yè)目標(biāo)。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾沒有具體說明縮表的時間和步伐,指出決策者仍在辯論這些問題,但他暗示這次可能比上次量化緊縮更早、更快。
聯(lián)邦公開市場委員會表示,準(zhǔn)備根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融形勢調(diào)整其縮表的細(xì)節(jié)。
該委員會還表示,從長遠(yuǎn)來看,打算在其投資組合中主要持有美國國債。它目前持有美國國債和抵押貸款支持證券。
責(zé)任編輯:陳程
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