原標題：系好安全帶 美國通脹+利率的雙重沖擊要來了！

　　來源：華爾街見聞

　　在動蕩的市場環境中，傳統投資策略的有效性已經大幅降低。

　　美國銀行首席信息官Michael Hartnett認為，美國將遭受通脹和利率雙重打擊。

　　美東時間12月15日周三，美聯儲在政策會議后宣布，將加快Taper的速度，每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機構住房抵押貸款支持證券（MBS），并暗示將在明年3月結束量化寬松，在明年將加息三次。

　　Hartnett在最新的報告中指出，傳統的觀點認為，市場應在第一次加息時買入，在第二次加息時賣出。因為在強勁增長和周期性牛市的背景下，第一次加息是“有利可圖”的加息。

　　但他表示，這種市場時機選擇在現在是錯誤的，因為通脹已經失控，即使結束量化寬松的步伐加快了，各國央行的失控程度也只是稍微好一些。

　　最新數據顯示，美國11月CPI同比上漲6.8%，為1982年6月以來的最高水平。

　　美聯儲FOMC成員、紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯在接受CNBC采訪時表示，美聯儲非常專注于克服過高的通脹，并能夠在做到這一點的同時而不引起經濟衰退。

　　但美聯儲并沒有做到這一點：在大蕭條之前，幾乎每一個加息周期都以災難或衰退告終。

　　在2018年底，美聯儲結束上一次加息周期后，市場出現了短暫性的熊市。

　　Hartnett指出，到2022年，他的主要投資預測仍然是金融環境收緊。

　　雖然目前全球經濟增長良好，只有6%的投資者預測22年將出現衰退，但Hartnett認為，即將到來的“利率沖擊”迅速轉變為對經濟衰退的恐慌的風險很高。

　　根據Hartnett的說法，英國中型股和收益率曲線是“政策錯誤”的最佳領先指標：在2017年和2018年英國央行進行加息時，市場出現了大幅拋售。

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責任編輯：戚琦琦