美聯(lián)儲周三結(jié)束2021年最后一次政策會議，不僅如市場普遍預(yù)期將購債減碼步伐加倍，并且指出“通脹率已經(jīng)超過2%一段時間”且“最近幾個月就業(yè)穩(wěn)步增長，失業(yè)率大幅下降”。同時，面對omicron變異株的傳播，美聯(lián)儲也強調(diào)“病毒新變種帶來的風(fēng)險”。

　　以下對比12月15日聲明和11月3日聲明的措辭主要異同：

　　異：

　　通貨膨脹評估：

　　12月15日：

　　與疫情和經(jīng)濟重啟相關(guān)的供需失衡繼續(xù)導(dǎo)致高水平的通貨膨脹。

　　通脹率已經(jīng)超過2%一段時間。

　　11月3日：

　　通貨膨脹率高企，主要反映了預(yù)期是暫時性的因素。與疫情和經(jīng)濟重新開放相關(guān)的供需失衡對一些領(lǐng)域的物價大幅上漲起到了推波助瀾的作用。

　　由于通脹率曾持續(xù)低于這個較長期目標(biāo)，委員會將尋求實現(xiàn)通脹率在一段時間內(nèi)適度高于2%，以使長期通脹均值達到2%且較長期通脹預(yù)期依然牢牢錨定在2%。

　　經(jīng)濟發(fā)展和前景評估：

　　12月15日

　　受疫情不利影響最重的部門近幾個月已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但繼續(xù)受到疫情干擾。

　　最近幾個月就業(yè)穩(wěn)步增長，失業(yè)率大幅下降。

　　經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險猶在，包括病毒新變種帶來的風(fēng)險。

　　11月3日

　　受疫情不利影響最重的部門近幾個月已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但夏季新冠病例的增加導(dǎo)致它們復(fù)蘇放緩。

　　自去年12月以來經(jīng)濟已朝著實現(xiàn)委員會的目標(biāo)取得了實質(zhì)性進一步進展。

　　經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險猶在。

　　關(guān)于利率決定：

　　12月15日

　　委員會決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在0%至0.25%。隨著通脹率已經(jīng)超過2%一段時間，委員會預(yù)計維持這個目標(biāo)區(qū)間將是合適的，直至勞動力市場條件達到與委員會對充分就業(yè)的評估相一致的水平。

　　11月3日

　　委員會決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在0%至0.25%，并預(yù)計，在勞動力市場條件達到與委員會對充分就業(yè)的評估相一致的水平、且通脹率已經(jīng)升至2%并有望在一段時間內(nèi)適度超過2%之前，維持這一目標(biāo)區(qū)間是合適的。

　　關(guān)于資產(chǎn)購買：

　　12月15日

　　鑒于通脹情況和勞動力市場的進一步好轉(zhuǎn)，委員會決定降低每月的凈資產(chǎn)購買規(guī)模，其中美國國債降低200億美元，機構(gòu)抵押貸款支持證券降低100億美元。

　　從1月份開始，委員會將每月增持至少400億美元的美國國債和至少200億美元機構(gòu)抵押貸款支持證券。

　　11月3日

　　鑒于自去年12月以來經(jīng)濟已朝著實現(xiàn)委員會的目標(biāo)取得了實質(zhì)性進一步進展，委員會決定開始降低月度凈購買資產(chǎn)的規(guī)模，將每月購買美國國債和機構(gòu)抵押貸款支持證券的規(guī)模分別減少100億美元及50億美元。

　　自本月晚些時候開始，委員會將每月增持至少700億美元的美國國債以及至少350億美元的機構(gòu)抵押貸款支持證券。從12月開始，委員會將每月增持至少600億美元的美國國債以及至少300億美元的機構(gòu)抵押貸款支持證券。

　　同：

　　兩次會議聲明其他內(nèi)容基本相同：

　　美聯(lián)儲致力于在這個充滿挑戰(zhàn)的時期使用全部工具來支持美國經(jīng)濟，從而推動實現(xiàn)其充分就業(yè)和物價穩(wěn)定的目標(biāo)。

　　委員會力求實現(xiàn)充分就業(yè)和通脹率在較長時期內(nèi)達到2%。

　　伴隨疫苗接種取得進展和強有力的政策支持，經(jīng)濟活動和就業(yè)指標(biāo)繼續(xù)走強。

　　整體金融狀況依然寬松。

　　經(jīng)濟發(fā)展路徑繼續(xù)取決于疫情的發(fā)展。疫苗接種的進展和供應(yīng)受阻的緩解預(yù)計將支持經(jīng)濟活動和就業(yè)的持續(xù)增長以及通脹的下降。

　　每個月以類似幅度減少資產(chǎn)凈購買可能是合適之舉，但如果經(jīng)濟前景變化導(dǎo)致需要變更，委員會隨時準備好對購買速度進行調(diào)整。

　　在評估貨幣政策的適當(dāng)立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)測后續(xù)信息對經(jīng)濟前景的影響。

　　如果出現(xiàn)可能阻礙實現(xiàn)委員會目標(biāo)的風(fēng)險，委員會將準備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場。

　　委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括公共衛(wèi)生信息、勞動力市場狀況指標(biāo)、通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國際動態(tài)。

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責(zé)任編輯：王茂樺