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　　美聯(lián)儲維持利率不變 宣布加速Taper 點(diǎn)陣圖顯示明年加息三次

　　美國聯(lián)邦公開市場委員會12月15日會議聲明全文

　　美聯(lián)儲顯然失了先手 未來他們可能還會犯錯

　　貨幣市場提升美聯(lián)儲加息預(yù)期 預(yù)計2022年將有3次加息

　　美聯(lián)儲周三宣布維持利率不變，將月度購債規(guī)模減少300億美元，幅度是之前的兩倍，“點(diǎn)陣圖”則暗示未來加息路徑比市場預(yù)期鷹派，官員們認(rèn)為明年進(jìn)行三次幅度25個基點(diǎn)的加息將是合適的。美聯(lián)儲主席鮑威爾在利率決議后的新聞發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，美國的高通脹是加速縮減購債的原因?？s減購債結(jié)束和開始加息之間不會間隔太長時間。

　　鮑威爾還表示，如有必要，美聯(lián)儲會準(zhǔn)備提高利率，F(xiàn)OMC利率預(yù)期（點(diǎn)陣圖）并不意味著美聯(lián)儲有一個加息行動計劃，可能在實現(xiàn)充分就業(yè)前加息。而針對市場對美聯(lián)儲行動方面的批評，鮑威爾稱他并不認(rèn)為美聯(lián)儲落后于形勢。

　　以下為鮑威爾12月新聞發(fā)布會要點(diǎn)總結(jié)：

　　縮減購債：更高的通脹和更快的就業(yè)進(jìn)展是加快縮減購債的原因。美聯(lián)儲正處于2022年3月中旬完成縮減購債的正軌之上，這將比之前的計劃要提前幾個月時間。美聯(lián)儲距離完成寬松僅剩下兩次FOMC貨幣政策會議，美國經(jīng)濟(jì)已不再需要大規(guī)模寬松貨幣政策的支持。美聯(lián)儲希望有條不紊地完成縮減購債，而不是一蹴而就地結(jié)束。資產(chǎn)負(fù)債表最好是有系統(tǒng)地調(diào)整，將在未來的會議上決定資產(chǎn)負(fù)債表的決算。

　　加息立場：在縮減購債還在進(jìn)行的時候，加息是不合適的。如果需要的話，美聯(lián)儲會準(zhǔn)備提高利率，并不認(rèn)為美聯(lián)儲落后于形勢。美聯(lián)儲還未就結(jié)束縮債后停止一段時間再加息的事情作出決定，將在未來的會議上討論何時結(jié)束緊縮政策以及何時加息。從結(jié)束縮債到加息的時間不太可能和上個周期一樣長。FOMC利率預(yù)期并不意味著美聯(lián)儲有一個加息行動計劃，可能會在實現(xiàn)充分就業(yè)之前就加息。如果經(jīng)濟(jì)放緩，那么加息的速度就會放緩。

　　通脹評估：美國通脹偏高，迫使美聯(lián)儲加速縮減購債。高通脹給人們帶來了巨大的困難，現(xiàn)在物價上漲的范圍更廣了。勞工節(jié)以來，美國通脹頑固地處于高位的態(tài)勢變得明朗化。通脹可能會變得更加頑固，這是一個實實在在的風(fēng)險。美聯(lián)儲將使用工具來支持勞動力市場，并防止高通脹變得根深蒂固。

　　就業(yè)市場：美國經(jīng)濟(jì)在實現(xiàn)最大化就業(yè)方面正迅速取得進(jìn)展，預(yù)計明年將實現(xiàn)充分就業(yè)。高通脹是對充分就業(yè)的首要威脅。對新冠疫情的顧慮和缺乏兒童保育都傷害到勞動力參與率，人口趨勢可能會降低長期就業(yè)參與率。股市上漲和房價上漲等問題可能造成人們退出勞動力市場。

　　金融市場：股票等資產(chǎn)的估值在一定程度上偏高。企業(yè)債務(wù)偏高，但違約率非常低。對美國證券交易委員會（SEC）針對貨幣市場基金采取行動表示贊賞。需仔細(xì)研究穩(wěn)定幣是否受到合理的監(jiān)管，那些投機(jī)性的加密數(shù)字貨幣是風(fēng)險，但不至于構(gòu)成金融穩(wěn)定性風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)襲擊將是重大的金融穩(wěn)定性風(fēng)險。

　　新冠疫情：美國民眾正學(xué)習(xí)如何與新冠病毒共存。近期美國新冠病例的增加和奧密克戎變異毒株均對美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險。通脹和新冠疫情是實現(xiàn)充分就業(yè)的兩大威脅。經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁，即使有奧密克戎變體的出現(xiàn)也可以縮減購債。

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責(zé)任編輯：張玉潔 SF107