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摩根大通全球中小型股票策略主管Eduardo Lecubarri表示，自新冠危機爆發以來，五分之一的中小型股票仍下跌超過30%，“賺錢從未如此容易”。
經濟數據顯示全球經濟目前正持續復蘇，各國政府和央行已部署了空前水平的貨幣刺激措施以保持市場運轉。
Lecubarri表示“在當今世界上，每1美元被積極管理的錢，有80美分是不考慮基本面被動管理的。因此，基本面與估值之間的差距實際上是相當大的。”
主動投資者使用分析和專業知識來選擇特定的投資組合以期跑贏市場，而被動的投資者只需跟蹤指數。
目前大多數主要股指都比3月份歷史性市場低迷之前的水平低了不到10%，但在行業層面上的復蘇并不均衡，一些周期性行業（汽車和工業等與經濟周期大致相符的行業）遭受的打擊更大。
Lecubarri建議，當前市場似乎是在中央銀行大筆“買單”的推動下定價，投資者應將重點放在較有增長潛力但不太受歡迎的中小盤股上。
根據最近的一份報告，摩根大通中小型股票團隊的目標是，與疫情前水平相比股價下跌超過30%、但“資產負債表穩定、估值接近谷底、而業務并未受到結構性破壞”的公司。法國家具零售商Maisons du Monde就是符合這種標準的公司。
Lecubarri表示：“市場復蘇后該公司股價依舊低迷，但其資產負債表仍然穩定。我認為正是這種類型的公司可以為投資者提供不錯的風險回報機會。”
Maisons du Monde的股價已從2月和3月的暴跌中恢復過來，自年初以來已上漲了約1.4%，但仍遠低于其2019年的水平。
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責任編輯：張玉潔 SF107
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