10年期美債和30年期美債收益率分別觸及七年高點和四年高點后持續遭拋售，長達近30年的債券牛市或將宣告結束，在這場美債“大地震”中投資者應關注什么，投資大鱷是這樣說的．．．．．．

　　因經濟數據靚麗、美聯儲官員頻頻發表鷹派講話，周三和周四交易員持續拋售美債。周三10年期美債和30年期美債收益率分別觸及七年高點和四年高點，突破了關鍵變盤水平。在這場“大地震”之后，投資者紛紛重新提起警惕，開始為長達近30年的債券牛市終于宣告結束做準備。而數位投資大佬接連發出警告稱，接下來的情況可能更為嚴重。

　　投資大佬接連發表對美債的悲觀預期

　　在格羅斯對債券后市作出悲觀預測之后，管理DoubleLine Capital 1230億美元資產的“新債王”岡拉克也就這次債市拋售發表觀點稱：

“原本堅持到最后的只有30年期債券，但現在其收益率也突破了數年高位，這將導致各種期限的美債收益率集體進一步飆升。”

　　技術面信號也顯示，收益率突破關鍵水平導致更多賣盤出現，美債預計會遭遇更猛烈的拋售，尤其是長期債券。而美債和利率期貨未平倉合約激增、債市波動率飆升至6月以來最高水平等信號也在進一步暗示接下來債券多頭的日子不會好過。

　　更糟糕的是，投資者似乎已經在為債券牛市終結做準備。一些分析師認為，這兩天的跌勢有點過度，如果周五的美國就業數據尤其是薪資數據不及預期，那么跌勢可能迅速反轉。但如果牛市真的終結，那么場面或許會比想象中可怕。

　　岡拉克認為，美股市場已經開始注意到債市的慘狀。當前股票峰值顯然低于今年1月觸及的高位，這一峰值或許會成為本輪周期的頂部。這意味著，在債市崩盤后，市場極有可能面臨全球性股債雙殺的局面。

　　接下來該盯緊哪個關鍵位置？

　　那么，接下來該關注哪些信號呢？目前大眾投資者密切關注的一些重要水平包括：30年期美債收益率——約3.50%和10年期收益率——3.25%。10年期和30年期公債收益率周四分別觸及3.232%和3.3920%。

　　而岡拉克的目光已經投向30年期美債收益率。他預計，如果該收益率連續兩天收在3.25%上方，債市將釋放濃烈的空頭信號。而諷刺的是，30年期收益率周四已連續第二天收在該水準之上了。

　　此外，投資者依然十分關注收益率曲線是否會倒掛。交易商正在關注2至10年期的這一段曲線，他們認為在33個基點上方的阻力位很關鍵。一旦突破這道阻力，在達到50個基點附近之前都很難找到強勁的技術支撐。

　　8月時，該收益率曲線觸及逾10年來最平坦的水平，引發市場對曲線倒掛的憂慮。自上世紀以來，曲線倒掛一直是預測經濟衰退的可靠指標。美國之前三次經濟衰退的12個月至18個月前，收益率曲線均出現倒掛。7月岡拉克也在采訪就此現象發出了嚴厲警告。

　　來源：路透中文網

責任編輯：郭明煜