□申萬研究所王曉亮

　　華星化工（002018）昨日公告，預計2008年一季度歸屬于母公司的凈利潤同比增長1100-1200%。主要原因一是因為主導產品草甘膦原藥生產規模擴大，較目前已從去年同期的年產5000噸增至年產15000噸；二是受國際市場供求關系影響，草甘膦自去年年初以來售價不斷上升，目前已漲至8萬元/噸以上；三是公司企業所得稅率由33％下降至25％。

　　點評：華星化工是我國農藥行業龍頭企業，擁有20多種農藥原藥產品，公司結合市場和自身情況，果斷將草甘膦確定為近幾年及未來的主打產品。公司還將通過增發募資投入新的項目工程，向草甘膦生產的上游產業鏈擴張。2007年四季度以來，草甘膦價格加快上漲速度，公司四季度主營業務和凈利潤比三季度勁增24％和62％，公司2007年每股收益0.55元，凈利潤同比增長150％。

　　此次公司一季報預告出臺時機恰到好處，目前上市公司一季報的成長性已成市場最大不確定性，由此也導致不少2007業績優秀的個股表現強差人意，而華星化工由于產能擴張前景和草甘膦的漲價預期進一步明朗化，公司的業績增長有所保障，加上所得稅率下降，公司股價堅挺有基本面支持。

　　該股近日縮量回穩，顯然籌碼鎖定良好，一季報業績預增穩定了預期，加上農業股有政策扶持利好刺激，故該股逆勢不跌反升，中期強勢繼續保持。