盧錚

　　將承認外國市場監管規則

　　SEC主席考克斯表示，技術上的革新將消除美國和海外市場間的障礙。

　　據報道，美國證券與交易委員會(SEC)24日宣布了旨在放松投資者海外證券交易跨境限制的計劃。根據此項計劃，美國將承認外國市場監管規則。與此同時，美國境外的證交所也將可以通過美國境內的經紀商向美國投資者提供直接的交易渠道。

　　增加投資者海外機會

　　SEC表示，將與其他監管機構之間簽訂“相互承認”的協議。根據此協議，美國投資者在外國進行交易時，SEC可以依靠外國監管機構的標準。目前SEC和歐盟監管者已經開始就如何建立一個沒有壁壘的證券交易市場展開討論，從而使投資者能有更多選擇。SEC與海外監管機構將在不同的法律體系間建立一系列基礎協議。

　　SEC還計劃降低非美國經紀商的準入門檻，將其最低資產額度從當前的1億美元下調到2500萬美元，此舉也將潛在地降低交易費用。

　　此外，美國境外的證交所將首次可以通過美國境內的經紀商向美國投資者提供直接的交易渠道。

　　SEC主席克里斯托弗·考克斯(Christopher Cox)表示，技術上的革新將消除美國和海外市場間的障礙。“通過提高交易效率，促進跨境交易融合，提供多樣化的投資渠道，也將增加美國投資者海外投資機會。”考克斯說。

　　行動“迅速”引發擔憂

　　分析人士認為，如果各國監管者能夠達成“相互認可”協議，那么全球證券市場監管將發生劇烈變革。SEC此次放松準入門檻的舉措將使中型美國經紀商受益，那些大型的華爾街投行早在這一計劃頒布前已經憑借自身實力繞過了SEC的監管。

　　由于擔心外國監管體制信息披露力度不夠以及會計規定不足而導致美國投資者利益受損，近年來SEC一直禁止美國境外交易所在沒有向SEC注冊的情況下在美國運營交易設施。

　　自2002年通過《薩-奧法》后,美國全面加強了對上市公司的監管,但嚴格的措施和向SEC履行申報義務的成本大幅攀升,使上市公司抱怨連連。甚至有外國公司尋求從紐約退市,因為嚴格的措施導致了高昂的成本。SEC官員承認,由于害怕過于嚴格的監管,許多外國企業對美國股市敬而遠之。

　　面對倫敦和亞洲各大證交所之間的激烈競爭，SEC不得不選擇退讓，不斷放寬監管限制。自去年以來，SEC已在外國公司退市、會計準則等方面放松了監管。

　　但與此同時，也有投資者擔心SEC行動過于“迅速”。一位內部人士通過《華爾街日報》表示，SEC還沒有搞清楚哪些是美國投資者可以接受的規則之前，就試圖加速相互承認的步伐。“我們在達成任何一種相互認可體系之前，都應該先弄明白哪種監管方式是美國市場需要的�！痹撊耸勘硎�。