本報記者 侯捷寧

　　“寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來”。此話如果用來形容中國創業板的推出歷程，實在很貼切。歷經十年的反復醞釀、研究、討論，隨著上周六《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》開始面向社會公開征求意見，承載著眾多中小企業成長希望的創業板，終于在千呼萬喚中走了出來。

　　我們知道，成熟的資本市場應是一個多層次的資本市場。這包括主板、創業板和柜臺交易，缺少了任何一塊，資本市場都不能算完整。事實上，中國資本市場一開始卻是從主板啟航的。盡管沒有推出創業板，但對它的研究和論證卻歷經了十度春秋。

　　早在1998年3月，民建中央就向九屆政協提出《關于借鑒國外經驗，盡快發展我國風險投資事業的提案》。該提案當時被列為“一號提案”。1999年，深圳市政府甚至專門成立深圳市創新投資有限公司專門為23家創業企業服務，與此同時，中國證監會也開始了創業板的主要制度設計，深交所也開始了相關的籌備工作。

　　2004年，國務院頒布“國九條”，明確提出，“要建立多層次股票市場體系。分步推進創業板市場建設�熗晟骑L險投資機制，拓展中小企業融資渠道”。隨后，中小企業板獲準設立。可以說，這是中國創業板分步建設付諸實施的新起點，也是中國證券市場在經過十幾年發展之后進行制度創新實踐的新起點。可喜的是，從2005年的中小企業板開辦3年來，到目前已超過200多家企業上市，僅2007年一年就有近百家共計融資約654億元，再融資75.5億元。以創新為靈魂的中小企業板，不僅催生了一批快速成長、自主創新突出的中小企業，而且為我國創業板的制度設計和整個證券市場發展提供了極其寶貴的經驗。

　　2007年初，證監會和深交所分別成立了推進創業板建設的領導小組和工作小組。8月，國務院批復了以創業板市場為重點的多層次資本市場體系建設方案。當年底，深交所對15000家科技型企業進行了認真深入的分析研究，得出的結論是我國已具備開設創業板的市場條件。今年兩會上溫總理的政府工作報告中再次明確提出“優化資本市場結構，促進股票市場穩定健康發展，著力提高上市公司質量，維護公開公平公正的市場秩序，建立創業板市場，加快發展債券市場，穩步發展期貨市場”。證監會主席尚福林接著聲稱，創業板規則四月亮相。

　　至此，條件已經成熟，創業板如箭在弦。

　　國際經驗表明，過去幾十年，創業板市場的發展推動了全球高科技產業的興起，幫助一些發達國家和發展中國家完成了產業升級的過程，成為很多國家經濟可持續發展的重要動力。納斯達克市場是全球著名的創業板市場，已成為全球第二大證券交易所，它和風險投資基金可稱為促進美國高科技公司迅速成長的孵化器。微軟、英特爾、戴爾、思科和雅虎等世界級高科技巨頭，都是在此孵化出的。我們的近鄰韓國創業板科斯達克市場同樣也培養了大量高科技企業，并成功走出了一條為自主創新企業服務的道路。市值達到索尼兩倍的三星電子就是這樣快速崛起的。

　　在由中國制造向中國創造，落實自主創新國家戰略的今天，創業板的推出不僅必要，而且十分重要。

　　創業板市場的建立對推動中小企業的發展，形成技術創新、風險投資和資本市場良性互動的格局，意義重大：一有利于完善科技型中小企業的融資鏈條，促進科技成果的產業化；二有利于健全資本市場對創新類企業的支持力度，支持區域特色與優勢企業的發展；三有利于促進風險投資基金的發展；四有利于改善長期存在的直接融資和間接融資比例嚴重失衡的格局。它的建立對創新型國家的構建、產業結構的調整、資本市場功能的完善和促進主板市場健康穩定發展，意義同樣積極與深遠。

　　創業板，中國財富的旋轉之門即將打開。我們期待著若干年后，中國的創業板上也會孵出中國的英特爾、中國微軟、中國的三星等世界級高科技企業。