證券時報記者 譚述

　　本周兩市股指上演絕地反擊。繼周二深市創出8個月的新低12281.10點后，滬市周四盤中一度急挫，創出3516.33的本輪調整低點，逼近3500點的心理關口。兩市震幅巨大，滬指周震幅達10.72%，周四更創出單日超過9%的震幅年內紀錄。全周先抑后揚的特點突出，后半周個股活躍度被有效激活，熱點逐漸突出。

　　市場人士認為，本輪調整的底部已經基本探明，后市若量能、熱點能有效配合，大盤將有望穩步走高。

　　盤中跳水完成最后一跌

　　在美股、港股繼續下挫的陰影下，本周滬深兩市再現“黑色星期一”。受市場積弱難返、股票型基金遭遇贖回困擾，周二滬深股指進一步暴跌3.96%和5.44%，順勢探出調整以來新低，成交放大，恐慌盤涌現。

　　而被市場人士稱為“最后一跌”的探底行為發生在周四上午，中國石油、中國平安、萬科A、興業銀行、深發展等大盤股集中公布年報或業績快報，隨著10點30分這些大藍籌股價大幅低開，兩市股指瞬間暴挫，滬指在兩分鐘內狂瀉68點，跌到3516點的調整新低。其他板塊迅速跟風跳水，跌幅超過5%的個股超過1000只。不過，在此之后股指出現大幅反彈，統計顯示，全天震幅超過10%的個股有1205只，占比達76.83%。

　　業內人士認為，滬指此次下挫已成功探底。在完成了針對滬指998-6124點升幅近半的大幅回調后，隨著周四股指探底收陽和金融地產股的活躍，周五市場明顯轉暖，最終1200多只個股收紅，鋼鐵、航空成為主流熱點。

　　熱點轉向績優大藍籌

　　經過5個多月、平均幅度達到50%多的持續調整，地產金融、鋼鐵航空等藍籌股終于接過引領市場上漲的大旗。在震蕩中，市場實現了熱點的順利轉換。

　　上半周受市場恐慌氣氛影響，熱點散亂。周三，個股普漲，盤中熱點主要集中在兩會政策受惠板塊。受兩會期間《濱海新區綜合配套改革試驗方案》獲得國務院正式批準刺激，天津濱海板塊在龍頭濱海能源率領下直奔漲停；環保概念股也再度漲升；加之創業板很快推出的傳聞影響，創投概念股也不甘示弱。

　　熱點的交接出現在周四的變盤時刻。中國石油、中國平安、萬科等年報集中亮相，引爆了藍籌金融、地產、航空股的走強，超跌的股價在良好的業績支撐下出現報復性反彈。周五藍籌股繼續升溫，鋼鐵板塊整體走強，多只個股漲停。

　　業內人士認為，經過持續下跌，大盤藍籌股已經進入合理的價值區間，后市具備良好的領漲潛質。據證券時報信息部統計，截至昨天，金融、鋼鐵行業個股的平均動態市盈率分別是20.26倍和24.14倍，是所有行業中最低的。而大智慧Topview信息也顯示，地產、鋼鐵成為了本周資金流入最大的兩個板塊。

　　行情發展獲基本面支持

　　對全球經濟和中國經濟增長的擔憂，被認為是引起近期市場下挫的主因之一，不過東方證券的研究員認為，目前中國經濟增長態勢良好，全年增長仍有望保持在10.3%左右；全年CPI并非投資者心中的“痼疾”，有望控制在5%左右。A股在2008年的動態估值水平已經回落到合理水平，上市公司業績的增長也為行情提供了保障。

　　而藍籌股的估值則更具吸引力。金融地產股業績普遍翻番，上市公司去年的整體業績提升50%沒有懸念，也有望促成年報行情向縱深發展。

　　目前，不少市場人士認為，股指無論從基本面還是技術面看，都已經沒有太多看空的理由；相反，市場已經浴火重生，投資機會正在顯現。